Mi a hosszú alap?
Ha az alap hosszú, arra a helyzetre utal, amikor egy kereskedő, aki egy árut birtokol vagy vásárolt, például olajat, aranyat vagy fűrészárut, fedezte befektetéseit határidős szerződések eladásával. Ez a fedezés garantált árat biztosít, amelyen eladhatják áruikat, ha a piaci ár a mögöttes helyzetükkel szemben mozog. A háttérhez lásd az alapkereskedelem bejegyzését.
RÖGZÍTÉS Hosszú Az Alap
A hosszú alap - definíció szerint - azt jelenti, hogy a befektetőnek bullishnek kell lennie egy adott árucikkre, és általában arra törekszik, hogy fedezze a bullish helyzetét. Például egy aranybányászati vállalat jelentős pozíciót tart fenn a nemesfém területén. Az arany ára azonban érzékeny a piaci nyomásra, és valószínűleg időnként ingadozik. A kedvezőtlen változások elleni küzdelem érdekében a társaság dönthet úgy, hogy pufferolja a bullish álláspontját határidős ügyletek eladásával, és így garantált értéktartományba zárhat be.
Ezzel szemben egy olyan árukereskedő, aki viszonya egy árucikkre, beléphet az alapkereskedelembe. Az alap rövidítése azt jelenti, hogy a befektető rövid pozíciót vesz fel az árucikkben és egy hosszú pozíciót a határidős ügyletekben. Ezt a stratégiát arra használják, hogy egy pozíciót fedezzenek egy jövőbeli spot vagy készpénzár rögzítésével, és ezáltal eltávolítsák az emelkedő árak bizonytalanságát.
Mind a hosszú, mind a rövid bázissal folytatott kereskedelem alapkereskedelmi stratégia. Az alapkereskedelem egy olyan kereskedelmi stratégiához kapcsolódik, amelyben a kereskedő úgy véli, hogy két hasonló értékpapír tévesen van árazva egymáshoz képest, és a kereskedő ellentétes hosszú és rövid pozíciókat vesz fel a két értékpapírban, hogy profitáljon értékük konvergenciájából.
Példa a hosszú alapra
Augusztus van, és a Jones család, a középnyugati mezőgazdasági termelők megállapodtak abban, hogy szójabab termésüket eladják a Soy Tofu nagykereskedelmi csoportnak. A szerződéses ár tonnánként 400 USD, ami a jelenlegi készpénzár. A nagykereskedők úgy vélik, hogy sokat sikerült megszerezniük, és azt hitték, hogy a szójabab árai az elkövetkező hónapokban emelkedni fognak. Ugyanakkor kissé aggódnak az is, hogy mit jelentene a haszon a viszonteladáskor, ha a babárak csökkennének.
Ennek eredményeként a Soy Tofu úgy dönt, hogy szójabab-határidős termékeket tonnánként 425 dollár áron értékesít. A nagykereskedők ma már hosszú alapok, vagyis hosszú szójababok és rövid szójabab-határidők. Ha az ár esik, akkor a hosszú alap garantál egy kedvező árat, amellyel eladhatják őket. Költségük ebben az esetben negatív 25 dollár, vagy készpénz 400 dollár, mínusz 425 dolláros határidős ügylet.
A nagykereskedők azonban kompromisszumot folytatnak. Cserélik az árkockázatot az alapkockázatra, vagyis arra a kockázatra, hogy a szójabab és a szójabab határidős ára nem mozog a lépcsőn. A nagykereskedők profitálnak, ha a szójabab és a szójabab határidős árainak különbsége csökken. Ennek a különbségnek a kibővítése azonban veszteséget eredményez.
A fedezeti célok helyett a nagykereskedők dönthetnek úgy is, hogy hosszú alapon járnak, és spekulálnak a szójabab és a szójabab határidős árainak különbségéről. Talán azt hiszik, hogy a szójabab helyi árai emelkedni fognak. Ha az ár eléri a 450 dollárt, miközben a határidős ár csak 430 dollárra növekszik, akkor a bázis szűkítéséből adódó nettó bevétel 25 dollár lesz a szójababon, 5 dollár negatív a szójabab határidős termékeknél, összesen 20 dolláron. A bullish fogadás megtérül.
Ha azonban a szójabab ára 400 dollárban marad, miközben a határidős ár 435 dollárra emelkedik, akkor az alap negatív 35 dollár lesz. Az alap kibővítése a korábbi negatív 25 dollárhoz képest tonnánként 10 dolláros veszteséget eredményez.
Ne feledje, hogy a Jones család is hosszú távon járhat alapon. Ehhez tárolnák a szójababjaikat és eladni a szójabab határidős termékeit. A család dönthet úgy, ha úgy gondolja, hogy a szójabab helyi árai emelkedni fognak.
