Visszatekintve az Enronra, amely talán a számviteli csalásokkal legismertebb cég, láthatja a sok módszert, amelyet a pénzügyi kimutatások megjelenésének javítása érdekében használtak. Mérlegen kívüli speciális célú eszközök használatával a cég elrejtette kötelezettségeit és felfújt bevételeit. 1999-ben korlátolt felelősségű társaságok jöttek létre az Enron részvényeinek megvásárlása céljából, hogy javítsák részvényeinek teljesítményét. Mindez egy ideig működött. Az Enron agresszív számviteli gyakorlata és a pénzügyi kimutatásokkal való manipuláció azonban spirálisan kezdett elkerülni az irányítást, és végül a The Wall Street Journal fedezte fel annak tetteit. Nem sokkal azután, 2001. december 2-án, az Enron beterjesztette a 11. fejezetet, amely a történelem legnagyobb amerikai csődje volt, csak kevesebb mint egy évvel később a WorldCom-nál felülmúlta.
Az amerikai kormány prevenciós intézkedésekkel reagált. A Sarbanes-Oxley törvény elfogadása ellenére - amely az Enron, a WorldCom és a Tyco botrányok közvetlen eredménye - a pénzügyi kimutatásokkal kapcsolatos helytelenségek továbbra is túl gyakoriak. És az olyan összetett számviteli csalások, mint amilyeneket az Enron gyakorol, általában rendkívül nehéz az átlagos lakossági befektető számára. Van azonban néhány alapvető vörös zászló, amely segít. Végül is az Enron csalást nem a magasan fizetett Ivy League MBA-birtoklású Wall Street elemzői, hanem a hír riporterek tették ki, akik folyóiratcikkeket és nyilvános iratokat használtak átvilágítási folyamatukban. Az, hogy elsőként jelennek meg egy csaló cég felfedezésekor, egy rövid eladó szempontjából nagyon jövedelmező lehet, és meglehetősen előnyös lehet egy szkeptikus befektető számára, aki az általános piaci hangulatot mérlegeli.
Mi az a pénzügyi kimutatásban elkövetett csalás?
A Hitelesített Csalásvizsgálók Szövetsége (ACFE) által készített tanulmány szerint a csaló pénzügyi kimutatások a fejesgalléres bűncselekmények körülbelül 10% -át teszik ki. Az eszközök jogellenes használata és korrupciója sokkal gyakoribb, de utóbbi bűncselekmények pénzügyi hatása sokkal kevésbé súlyos. Az ACFE a csalást úgy határozza meg, hogy "megtévesztés vagy hamis nyilatkozat, amelyet egy magánszemély vagy szervezet tudomására hoz, hogy a hamis nyilatkozatok jogosulatlan haszonnal járhatnak az magánszemély, az entitás vagy más fél számára". A kapzsiság és a munka nyomása a leggyakoribb tényező, amely a vezetést arra ösztönzi, hogy megtévesztse a befektetőket és a hitelezőket.
A pénzügyi kimutatásokkal kapcsolatos csalások számos különféle formában felfedezhetők, bár a megtévesztő számviteli gyakorlatok megkezdése után a manipuláció különböző rendszereit fogják használni a fenntarthatóság megjelenésének megőrzése érdekében. A pénzügyi megjelenés mesterséges javításának általános megközelítései a következők: bevételek túlértékelése a várható jövőbeni eladások nyilvántartásba vételével, a költségek alulértékelése olyan eszközökkel, mint a működési költségek aktiválása, az eszközök nettó értékének növelése azáltal, hogy tudatosan nem alkalmazzák a megfelelő értékcsökkenési ütemtervet, és a kötelezettségeket elrejtik a a társaság mérlege, valamint a kapcsolt felekkel folytatott tranzakciók és strukturált pénzügyi ügyletek helytelen közzététele.
A pénzügyi kimutatásokkal kapcsolatos csalások öt alapvető típusa létezik:
- fiktív értékesítésmegtakarítás a költségek elszámolásakor a helyes eszközértékelés rejtett kötelezettségek nem megfelelő közzétételeket tartalmaz
A pénzügyi kimutatásokkal kapcsolatos csalások egy másik típusa a cookie-jar számviteli gyakorlat, amely eljárás során a vállalkozás egy beszámolási időszakban alulbecsüli a bevételeket, és tartalékként tartja fenn a rosszabb teljesítményű jövőbeni időszakokra. Az ilyen eljárások eltávolítják a volatilitás megjelenését a műveletekből.
És akkor természetesen ott van a kijelentések teljes megfogalmazása. 2000 tavaszán Harry Markopolos pénzügyi csalással foglalkozó nyomozó felkereste a SEC-t, állítva, hogy Bernard Madoff 65 milliárd dolláros vagyonkezelési üzlete csalárd. A Madoff portfóliójának modellezése után Markopolos rájött, hogy az elért következetes hozam lehetetlen. Például a hitelesített csalások kivizsgálójával készített interjú szerint "arra a következtetésre jutott, hogy ahhoz, hogy Madoff végrehajthassa a kereskedelmi stratégiát, azt állította, hogy használja, több opciót kellett volna vásárolnia a Chicagói Board Opciós Tőzsdén, mint ahogyan valójában létezett". Szerencsére ez a fajta csalás elég ritka.
A pénzügyi kimutatásokkal kapcsolatos csalások észlelése
Pénzügyi kimutatás Csalás piros zászlók
A pénzügyi kimutatások piros zászlói általános áttekintést nyújtanak a figyelmeztető jelekről, amelyeket a befektetőknek figyelembe kell venniük. Nem feltétlenül jelzik a pénzügyi kimutatásokkal kapcsolatos csalások bekövetkezését, hanem csupán azt jelzik, hogy további alapos kutatást kell végezni a vállalati dokumentumok érvényességének felmérése érdekében. A hitelezők hasznosnak találnák ezt az információt annak biztosítása érdekében, hogy a kölcsönöket ne adják meg a megnövekedett kockázatú vállalkozásoknak. A befektetők viszont érdemes tudomásul venni a következő tényezőket az új rövidítési lehetőségek felfedezéséhez.
A leggyakoribb pénzügyi kimutatások a piros zászlókkal történő csalásokkal kapcsolatban:
- Számviteli rendellenességek, például a bevételek növekedése a cash flow-k megfelelő növekedése nélkül. Az értékesítést sokkal könnyebben lehet manipulálni, mint a cash flow-t, de a kettőnek idővel többé-kevésbé együtt kell mozognia. Az eladások következetes növekedése, míg a már meglévő versenytársak teljesítménye gyenge. Ez természetesen a hatékony üzleti műveleteknek, nem pedig a csalárd tevékenységeknek tudható be. A követelések napi eladásainak gyors és megmagyarázhatatlan növekedése a növekvő készletek mellett. Ez elavult árukra utal, amelyeknél a cég fiktív jövőbeli eladásokat vezet be. Jelentős növekedés a vállalat teljesítményében a pénzügyi év utolsó beszámolási időszakában. A társaság hatalmas nyomás alatt állhat, hogy eleget tegyen az elemzők elvárásainak. A vállalat fenntartja a konzisztens bruttó haszonkulcsokat, miközben az iparág árainak nyomás alatt áll. Ez potenciálisan a költségek elszámolásának elmulasztására vagy az agresszív bevétel-elismerésre utalhat. Nagyon nagy az állóeszköz-felhalmozás. Az állóeszközök váratlan felhalmozódása inkább a működési költségek aktiválásának használatát jelölheti meg, mint a költségek elismerését. Az értékcsökkenési módszerek és az eszközök hasznos élettartamának becslései, amelyek nem felelnek meg a teljes iparágának. Az eszköz túlzott élettartama csökkenti az éves értékcsökkenési költségeket. A belső ellenőrzés gyenge rendszere. Az erős vállalatirányítási és belső ellenőrzési folyamatok minimalizálják annak valószínűségét, hogy a pénzügyi kimutatásokkal kapcsolatos csalások észrevétlenek maradnak.A kapcsolt vállalkozásokkal vagy harmadik felekkel folytatott összetett ügyletek túlzott gyakorisága, amelyek közül sok nem ad hozzá kézzelfogható értéket (felhasználható az adósság mérleg szerinti elrejtésére)).A vállalkozás az adósságszövetségek megszegésének szélén áll. A technikai nemteljesítés elkerülése érdekében a vezetést arra lehet kényszeríteni, hogy csalárd módon módosítsa tőkeáttételi mutatóit. A könyvvizsgálót kicserélték, ami elvesztette a számviteli időszakot. A könyvvizsgáló csere jelezhet egy diszfunkcionális kapcsolatot, míg a kihagyott számviteli időszak extra időt biztosít a pénzügyi kimutatások rögzítéséhez. Aránytalan mértékű vezetői kompenzáció származik a rövid távú célokon alapuló bónuszokból. Ez ösztönzi a csalás elkövetését. Valaki csak úgy érzi magát a vállalat üzleti modelljét, pénzügyi kimutatásait vagy működését illetően
Pénzügyi kimutatásokkal kapcsolatos csalások észlelésének módszerei
A vörös zászlók feltörése rendkívül nagy kihívást jelenthet, mivel csalárd tevékenységet folytató cégek megpróbálják ábrázolni a pénzügyi stabilitás és a szokásos üzleti tevékenységek imázsát. A vertikális és horizontális pénzügyi kimutatások elemzése egyenes megközelítést vezet be a csalások felderítéséhez. A vertikális elemzés magában foglalja az eredménykimutatásban szereplő összes tétel bevételének százalékában való összevetését, és összehasonlítja az év végi tendenciákat, amelyek potenciális aggodalomra adhatnak okot. Hasonló megközelítést lehet alkalmazni a mérlegre is, az összes eszközt összehasonlító referenciaértékként felhasználva a szokásos tevékenységtől való jelentős eltérések nyomon követésére. A horizontális elemzés hasonló megközelítést hajt végre, amelyben ahelyett, hogy számlaként szolgálna referenciaként, a pénzügyi információkat a bázisévek számának százalékában mutatjuk be. Hasonlóképpen, a százalékok megmagyarázhatatlan variációi vörös zászlóként szolgálhatnak, további elemzést igényelve.
Az összehasonlító arány elemzése lehetővé teszi az elemzőknek és az auditoroknak, hogy eltéréseket derítsenek ki a cég pénzügyi kimutatásaiban. A mutatók elemzésével meghatározhatók a követelések napi eladására, tőkeáttételi szorzókra és egyéb létfontosságú mutatókra vonatkozó információk, és elemezhetők a következetlenségek. A matematikai megközelítés, az úgynevezett jövedelemmodell, nyolc arányt értékel ki, hogy meghatározza a jövedelemszerzés manipulációjának valószínűségét. Az eszköz minőségét, értékcsökkenését, bruttó fedezetét, tőkeáttételét és egyéb változókat figyelembe veszik az elemzésben. A változókat a modellbe egyesítve kiszámítják az M pontszámot; a -2, 22-nél nagyobb érték további vizsgálatot igényel, mivel a vállalkozás valószínűleg manipulálja bevételét, míg az M-pontszám kevesebb, mint -2, 22 azt sugallja, hogy a társaság nem manipulátor, hasonlóan a legtöbb egyéb arányhoz kapcsolódó stratégiához, a teljes kép csak pontosan pontos ábrázolás után a szorzókat összehasonlítják az iparral és az adott cég történelmi átlagával.
Alsó vonal
A piros zászlók megfelelő ismerete annak elkerülése érdekében, hogy a vállalkozások elkényeztessék a gátlástalan számviteli gyakorlatokat, hasznos eszköz a befektetései biztonságának biztosításához.
