A teljes kötvényalap meghatározása
A teljes kötvényalap olyan befektetési alap vagy tőzsdén kereskedett alap, amely megkísérel replikálni egy széles kötvényindexet. A teljes kötvényalap számos értékpapírral rendelkezik, különféle lejáratban, mind a köz-, mind a magánszektorból. A leggyakoribb referenciaként használt index a Barclays Aggregate Bond Index, amely rögzíti kincstári kötvényeket, vállalati kötvényeket, önkormányzati kötvényeket és magas színvonalú jelzáloggal fedezett értékpapírokat.
BREAKING DOWN Teljes kötvényalap
Az összes kötvényalap befektethet hasonló lejáratú, osztályú és besorolású kötvényekbe, hogy megismételje egy olyan kibocsátást, amelyet az alap nem tud megvásárolni. Ezek a korlátozások a kötvénypiacok sokfélesége és relatív likviditása miatt vannak érvényben a részvénypiacokkal összehasonlítva. Fontos, hogy a teljes kötvényalap kamatlába és lejárata hasonló legyen az alapindexhez.
Az összes kötvényalap-portfólió valójában egy kicsit nagyobb szabadsággal rendelkezik az értékpapír-választás során, mint a teljes részvényalap. Mivel az egyes kötvénykibocsátások kevesebb likviditással bírnak, mint a részvények, néhány alapnak ki kell kerülnie bizonyos referencia-indexben szereplő kibocsátásokat, miközben más kötvényeket kell választania, amelyek nem szerepelnek az indexben.
Számos teljes kötvényalap kicsi allokációval rendelkezik, az eszközök körülbelül 20% -ánál, amelyből a kötvényeket a vezetők belátása szerint választhatják meg és a Barclays-indexen kívüli eszközökben tarthatják el, mint például a nemzetközi kötvények, származtatott ügyletek és az alacsonyabb besorolású vállalati papírok. Ez lehetővé teszi az alapkezelők számára, hogy bizonyos nem összefüggő eszközökbe fektessenek be, miközben az alap általános kockázati profilja ugyanabban a tartományban marad, mint a Barclays-index.
Az index közelében tartandó legfontosabb kockázati mutatók a futamidő, pontosabban a súlyozott átlagos futamidő, valamint a kamatlábak változásának időtartama vagy érzékenysége.
Vanguard teljes kötvénypiaci index
A Vanguard Total Bond Market Index célja az USA befektetési kategóriájú kötvényeinek széles körű kitettsége. E célkitűzés tükrében az alap körülbelül 30% -ot fektet be vállalati kötvényekbe és 70% -át az amerikai államkötvényekbe, minden lejáratra (rövid, közép- és hosszú lejáratú kibocsátások). A többi kötvényalaphoz hasonlóan az alap egyik kockázata az, hogy a kamatlábak emelkedése csökkentheti a portfólióban szereplő kötvények árát - alacsonyabbá teheti az alap nettó eszközértékét. Mivel az alap a fix kamatozású piac minden szegmensébe és futamidejébe befektet, a befektetők fontolóra vehetik az alapot alapvető kötvénytulajdonukban.
2018. március 31-ig az alap 10 éves éves hozamuk 3, 46% volt, szemben a referenciaérték, a Bloomberg Barclays USA összesített kötvényindexének 3, 65% -ával, 2009. december 31-ig; Ezt követően a Bloomberg Barclays egyesült államokbeli összesített úsztatott mutatója.
