Mi a Cox-Ingersoll-Ross modell (CIR)?
A Cox-Ingersoll-Ross modell (CIR) egy matematikai képlet, amelyet a kamatláb-változások modellezésére használnak, és amelyet kizárólag a piaci kockázat forrása vezet. Ez a módszer a kamatlábak előrejelzésére szolgál, és sztochasztikus differenciálegyenletre épül.
A Cox-Ingersoll-Ross (CIR) modellt 1985-ben fejlesztették ki John C. Cox, Jonathan E. Ingersoll és Stephen A. Ross, a Vasiceki kamatláb-modell utódaként.
A CIR-modell megértése
A Cox-Ingersoll-Ross modell meghatározza a kamatlábak mozgását a jelenlegi volatilitás, az átlagos kamatláb és a felárak szorzataként. Ezután bevezeti a piaci kockázati elemet. A négyzetgyökű elem nem engedélyezi a negatív kamatlábakat, és a modell feltételezi, hogy átlagosan visszatérnek a hosszú távú normál kamatlábhoz. A Cox-Ingersoll-Ross modellt gyakran használják a kamatderivatívák értékeléséhez.
Kulcs elvihető
- A CIR a kamatlábak előrejelzésére szolgál. A CIR egy egy tényezőjű egyensúlyi modell, amely négyszög-diffúziós folyamatot alkalmaz annak biztosítására, hogy a számított kamatlábak mindig nem negatívak legyenek.
A különbség a CIR és a Vasiceki kamatláb-modell között
A Cox-Ingersoll-Ross modellhez hasonlóan a Vasicek modell egyfaktoros modellezési módszer is. A Vasicek-modell azonban lehetővé teszi a negatív kamatlábakat, mivel nem tartalmazza a négyzetgyökű összetevőt.
Régóta azt gondolták, hogy a modellnek a negatív kamatlábak képtelensége nagy előnye volt a Cox-Ingersoll-Ross modellnek a Vasiceki modellel szemben, ám az utóbbi években, mivel sok európai központi bank vezette be a negatív kamatlábakat, ezt az álláspontot átgondolták.
