A dominóhatás olyan valami, amit mindannyian ismerünk. Vannak idők, amikor a dominóhatásnak katasztrofális következményei lehetnek.
Vegyük például a Cerise Mayo Brooklyn méhek furcsa esetét 2010-ben. Gonoszul forró nyár volt az első, amely lehetővé tette a méhek tartását New Yorkban. Cerise odaadó méhész volt, a méheket a Brooklyni Red Hook-ban nevelte és a legjobbat adott nekik. De azon a nyáron a méhek normál borostyánszínű szalagjai hirtelen élénkpirossá váltak. A késő esti izzó vörös méhek látványa varázslatos Brooklyn látványossá vált.
Furcsa módon, a mézük is vörös volt. Ez a kedvezőtlen probléma végül rámutatott a méheknek, akik "beleütköznek a lébe" a Dell Maraschino Cseresznyegyárában. Valaki mintákat vett a méhszekréciókról, és azt találta, hogy # 40-es vörös festékkel ampullázva - ugyanaz, mint a neonvörös cseresznye színezésére, amely számtalan Shirley-templomot édesít.
Arthur Mondella, a gyár tulajdonosa Andrew Coté-t, a New York City Méhészek Egyesületének vezetõjét bérelte fel a megoldás megtalálására. Coté megtette, és erről volt szó. De a maraschino gyárban a méhek felkeltették a figyelmet, és a DA úgy döntött, hogy kivizsgál olyan környezeti eseteket, mint a Mondella.
Miután átadta ezt a furcsa történetet néhány marihuána-szaggal kapcsolatos panaszával a gyár közelében, a Dell szerepelt a listán. A nyomozók néhány évvel később berohantak a gyárba, hogy a gyár alatt találják meg a város legnagyobb edényfarmját. Amikor a hatóságok Mondella úrért jöttek, barikádba került a fürdőszobában, és halálra lőtt.
Ebben az ironikus tragédiában a Cerise nevű méhész (a cseresznyefajtának) a méhek vörös méheket tartottak a Red Hook Brooklynban, cseresznye vörös festékével, ami hatalmas edényfarmok mellszoborához és a tulajdonos öngyilkosságához vezetett.
Az azonos típusú A dominóhatás volt tapasztalható a tavalyi piacon. Ezt kimerítően vizsgálva részletesebben megvizsgáljuk, hogy miért okozta a tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) a 2018. évi hányadot. A félelem a vásárlás hiányát okozta, ami a likviditás vákuumát hozta létre. Az algo-kereskedők megragadták a pillanatot, és lendületet vettek a volatilitásnak. Túl meleg volt ahhoz, hogy kezelni lehessen az ETF modellmenedzserek számára, akik elérték az eladás gombot. Az ETF-ek kiáramlása szörnyű volt, és óriási nyomást gyakorolt a részvényekre, amelyek az ETF-ek alkotóelemei voltak. Mindez december 24-én jött le.
Valaki most fordítva fordította-e a dominót? Karácsony estéjén a túlméretezett eladásoktól a február 7-i túlvásárlásokig mentünk. 24. decemberig vezetve az eladók annyira ellenőrzés alatt voltak, hogy fenntarthatatlanná váltak. A Mapsignals visszafordulást szorgalmazott, amely megfelelő időben jött be. Most azonban a vevők átvettek az irányítást, és hat rövid hét alatt a szokatlan vásárlás fenntarthatatlanná vált.
A MAP (Mapsignals) áttételi jel nagyon pontos és időszerű volt. A MAP (Mapsignals) arányos túlvásárolt jel szintén pontos, de kevésbé időszerű és kevésbé intenzív. Alapvetően azt tapasztaljuk, hogy a történelem során a lefelé fordulónak fel kell lépnie, de ami felmegy, nem kell, hogy lejjebb jusson - vagy legalábbis nem azonnal.
A Mapsignals 2017. júniusában közzétett "Határaink" című fehér könyvében átvittük a várt határidős piaci hozamokat a túlvásárlások és a túl eladott határok átszúrása után. Amint az alábbi kivonatból kitűnik, az előrehozott hozamok nagyon pozitívak voltak a túlméretezettnél és negatívak a túlvásároltnál. Akárhogy is, a túlvásárolt jel azt jelezte, hogy ideje mérlegelni, hogy ne hozzunk kockázatot .
www.mapsignals.com
Ezt a ritka jelet ismét megkaptuk 2018. januárjában, és január 24-én küldöttünk egy nagy frissítést. A piac rögtön nagymértékben süllyedt. Tehát, amikor csütörtök reggel (február 7.) ismét megütötte, amint néhányan közületek láthatta, kiáltottunk a dombtetőktől. Az alábbiak szerepelnek aznap a hozzászólásból, és lényegében a fenti táblázat frissített változata:
www.mapsignals.com
Most már láttuk a történelem olyan pontjait, amikor a piac hetekig túlvásárolt maradt, de a frissítés után azonnal elkezdett csúszni. Azt mondják, jobb, ha szerencsés lenni, mint okos, ám ez az arány valójában azt mondja, hogy az egyoldalú vásárlás nem fenntartható, és hogy a piacoknak hamarosan néhány eladásra számítanak. Ez nem azt jelenti, hogy a piac tele lesz - csak várunk valamilyen visszaadást, és péntek közepén a nap közepén ez valós időben kibontakozott. Nézzük meg, mi volt a piac múlt héten:
FactSet
A karácsony estéjétől kezdve a gyógyulás óriási volt. A kis sapkák vezettek a növekedéshez, amint azt a Russell 2000, az S&P Mid Cap 400 és az S&P Small Cap 600 indexek mutatják. Ez tükröződik az ágazatokban is. Az információtechnológia, a fogyasztói diszkrecionális jog, a pénzügyek, a kommunikáció, az ingatlan és az energia mind meghaladja a 15% -ot december 24-i lejártuk óta. A védekező ágazatok, mint például a közművek és a kapcsok, a legkevésbé animáltak.
A növekedéshez való visszatérés talán a legnagyobb bizonyítéka a félvezetők ismét. A féléveket tavaly füstölték, és lényegében mérgező sivatag. Ennek ellenére a PHLX Semiconductor Index 20% -kal nőtt karácsony óta - messze a legjobban teljesítők. A múlt héten a félidőszak jelentős átalakulását tapasztaltuk némi csillagbevételekkel és nagy intézményi felhalmozódással.
Az első eső domino valószínűleg nem sokkal később veszi észre a tényt. Segít odafigyelni az út mentén és figyelni, amit a piac mond nekünk. A piac megalapozta egy Montezuma bosszú eseményét, amely a tavaly későbbi félévében az ETF kényszerértékesítése miatt történt. A szokásos aggodalmak továbbra is uralkodnak, és a múlt héten Larry Kudlow megújult kereskedelmi háborús aggodalmakkal állt szemben.
Amit látom, a nagy intézményi befektetők törésváltó sebességgel részvényeket szántanak, és most ez az arány azt sugallja, hogy szünet jön. Hiszem, hogy csak tovább folytatjuk a pályát, és a piac szűkül. A kétségbeesett öngyilkosságot valóban vörös méhek indították el. Figyelembe vette Billy Connolly szavait: "Mielőtt egy embert ítélnének, menjen egy mérföldet a cipőjébe. Utána ki érdekel?… Egy mérföldnyire van és megvan a cipője!"
Alsó vonal
Hosszú távon továbbra is bullish az amerikai részvényekkel szemben, de a rövid távú visszafizetés kockázatát látjuk. Nagyon konstruktívnek tartjuk az állomány évenkénti emelkedését. Mivel a növekedési részvények növekednek a növekvő volumenen, úgy gondoljuk, hogy a jövedelemidőszak jobb lehet, mint az általános várakozások.
