Egy bizonyos típusú befektető számára néhány forgatókönyv előnyösebb, mint hogy bekerüljön a befektetési lehetőség földszintjére, és aztán figyelje, amint ez növekszik, amíg a későn támadók bekapták. a Klondike.
Az esélye, hogy az IPO-aranyat megtalálja, csekély, de a csábítás erős. Az IPO ezért vonzza annyira a figyelmet.
És mégis, sok IPO-beli befektetőnek fogalma sincs arról, hogy ezt az értékelést hogyan határozták meg.
Az IPO folyamata
A kezdeti nyilvános részvénykibocsátás (IPO) az a folyamat, amely során a magántulajdonban levő vállalkozás olyan társasággá alakul, amelynek részvényeit tőzsdén forgalmazzák. Amikor egy társaság nyilvánosságra kerül, akkor a részvényesek tulajdonosai, akik a részvényeket megvásárolják.
Kulcs elvihető
- A társaság játékváltó? Ez befolyásolja az IPO értékelését.Egyéb tényezők között szerepel az ipari összehasonlíthatóság és a vállalat jövőbeli kilátásai.Vigyázzon a hiperre, és olvassa el a pénzügyi kimutatásokat!
Az egyetlen valódi kitettség, amelyet sok befektetőnek meg kell birkóznia az IPO folyamata előtt, néhány héttel korábban, amikor a hírek szünetek. A társaság értékelésének módja viszonylag ismeretlen, kivéve az érintett befektetési bankárokat. Az, hogy ez az értékelés ésszerű-e, ismertek azok a komoly befektetők, akik hajlandóak áttekinteni a regisztrációs okmányokat, hogy megértsék a társaság pénzügyi helyzetét.
Az IPO-értékelés alkotóelemei
Mint minden értékesítési kampány, a sikeres IPO függ a termék fogyasztói igényétől. A társaság iránti erős kereslet magasabb részvényárakhoz vezet.
Igény
Az erős kereslet nem azt jelenti, hogy a vállalat értékesebb. Ez azt jelenti, hogy a vállalat magasabb értékelést fog kapni.
A gyakorlatban a megkülönböztetés fontos. Két azonos társaságnak nagyon eltérő lehet az IPO értékelése pusztán az IPO ütemezése miatt a piaci kereslet szempontjából.
Az IPO-t akkor vezetik be, amikor a készletek magas a kereslet és az árak. A magas kereslet megegyezik a magasabb értékkel.
Szélsőséges példa az IPO-k hatalmas értékelése a technológiai buborék 2000. évi csúcsán, összehasonlítva azóta eltelt hasonló vagy akár magasabb szintű technológiai vállalat IPO-kkal. Azok a vállalatok, amelyek a csúcson nyilvánosak voltak, sokkal magasabb értékelést kaptak, és következésképpen sokkal több befektetési tőkét szereztek, pusztán azért, mert magas kereslet esetén indítottak.
Ipari összehasonlíthatóság
Az ipari összehasonlítás az IPO értékelés másik szempontja.
Ha az IPO-jelölt olyan területen működik, amelyben összehasonlítható társaságok vannak a nyilvános kereskedelemben, az IPO-értékelés részben azon alapul, hogy a versenytársakhoz hozzárendelt értékelési szorzókat kell megadni. Az indok az, hogy a befektetők hajlandóak ugyanilyen összeget fizetni az iparág új vállalkozásáért, mint ahogyan jelenleg a létezõ társaságokért fizetnek.
Növekedési kilátások
Ezen felül az IPO értékelése nagymértékben függ a vállalat jövőbeni növekedési előrejelzéseitől.
Az IPO elsődleges indítéka a tőkebevonás a további növekedés finanszírozása érdekében. Az IPO sikeres eladása gyakran függ a vállalat terveitől és az agresszív terjeszkedés előrejelzéseitől.
Egy jó történet
Az IPO értékelésében szerepet játszó néhány tényező nem számokon vagy pénzügyi előrejelzéseken alapszik. A vállalat történetét alkotó minőségi elemek ugyanolyan erőteljesek vagy erősebbek lehetnek, mint a bevétel-előrejelzések és a pénzügyi adatok.
Lehet, hogy egy vállalatnak van egy új terméke vagy szolgáltatása, amely megváltoztatja a dolgok elvégzésének módját, vagy egy teljesen új üzleti modell élvonalában lehet.
Meg kell emlékeztetni még az 1990-es évek internetes készleteinek hype-jére. Az új és izgalmas technológiákat népszerűsítő társaságok több milliárd dolláros értékelést kaptak annak ellenére, hogy bevételeik alacsonyak voltak vagy egyáltalán nincsenek.
Hasonlóképpen, a vállalatok tisztázhatják a történetüket azáltal, hogy iparági veteránokat és tanácsadókat adnak a bérszámfejtésükhöz, hogy növekvő üzleti megjelenést nyújtsanak tapasztalt vezetőséggel.
Ez a szigorú igazság az IPO-kkal kapcsolatban. Az üzleti tényleges alapokat az IPO marketing kampánya árnyékolhatja be. Az egyetlen védekezés a feltűnő visszaemlékezés ellen a tények és kockázatok határozott megértése.
Az IPO tényei és kockázatai
Az IPO célja egy előre meghatározott számú részvény eladása a lehető legjobb áron.
Nagyon kevés IPO érkezik piacra, amikor alacsony az étvágy a készletek számára. Ha a készleteket alulértékelik, akkor valószínűtlen, hogy az IPO ára a tartomány legmagasabb pontján kerül felszámolásra.
Tehát, mielőtt bármilyen IPO-ba befektetne, vegye figyelembe, hogy a befektetési bankárok előmozdítják őket azokban az időkben, amikor a készletek iránti kereslet kedvező.
Ha erős a kereslet és az árak magasak, akkor nagyobb a kockázata, hogy az IPO jóindulatának meghaladja az alapjait. Ez nagyszerű a tőkét gyűjtő társaság számára, de nem olyan jó a befektetők számára, akik részvényeket vásárolnak.
Például az IPO-piac gyakorlatilag eltűnt a 2009–2010-es recesszió alatt, mivel a készletek értékelése alacsony volt az egész piacon. Az IPO-készletek nem igazolhatják a magas felajánlási értéket, ha a megállapított részvények értékterületen kereskedtek.
Az IPO értékelése
Az IPO befektetésének elemei és ne tegye
Ne aggódjon a nyilvánosság és a hírek.
A Groupon, Inc. (GRPN) 2011 januárjában debütált, amikor a helyi kuponozási szolgáltatásokat széles körben elismerték, mint az internet következő nagy dologát. A Groupon mintegy 28, 40 dollárral nyitott az IPO időpontjában, majd egy kőbe süllyedt. 2019. július eleje óta körülbelül 3, 50 dollár értékű volt a kereskedelem.
Mint minden beruházáshoz, a pénz elkötelezése előtt el kell végeznie kutatását. A prospektusok és a pénzügyi kimutatások fölött lebegő pár óra nagy megtérülést eredményezhet, vagy legalábbis hamis lépés megmentését eredményezheti.
Ahogy a régi fűrész megy, bekerül a pénzed. A jövedelmező, ám túl drága befektetés nem olyan jó, mint egy enyhén jövedelmező, de alacsony áron fekvő.
Az egyik probléma az, hogy a kezdeti IPO-k általában nem voltak hosszú ideje, és soha nem voltak hosszú története a pénzügyi nyilvánosságra hozatalnak. Az IPO elindításához azonban mérleget, eredménykimutatást és cash flow kimutatást kell készíteniük.
