Ralph Nelson Elliott az 1930-as években fejlesztette ki az Elliott Wave Theory-t. Elliott úgy vélte, hogy a tőzsdék általában véve véletlenszerűen és kaotikusan viselkednek, sőt, ismétlődő mintákkal kereskednek., áttekintjük az Elliott Wave Theory mögött meghúzódó történetet és annak alkalmazását a kereskedelemben.
Hullámok
Elliott azt javasolta, hogy a pénzügyi árak alakulása a befektetők túlnyomó pszichológiájából származik. Megállapította, hogy a tömegpszichológia ingadozása mindig ugyanolyan ismétlődő fraktál mintákkal, vagy „hullámokkal” mutatkozik a pénzügyi piacokon.
Elliott elmélete kissé hasonlít a Dow-elméletre, mivel mindkettő felismeri, hogy a részvényárak hullámokban mozognak. Mivel Elliott emellett elismerte a piacok fraktál jellegét, sokkal részletesebben tudta lebontani és elemezni azokat. A fraktálok matematikai struktúrák, amelyek egyre kisebb léptékben végtelenül ismétlik meg magukat. Az Elliott felfedezett tőzsdeindex-mintákat hasonló módon szerkesztette. Ezután megvizsgálta, hogyan lehet ezeket az ismétlődő mintákat felhasználni a jövőbeli piaci mozgások előrejelzésére.
Piaci előrejelzések hullámminták alapján
Elliott részletes tőzsdei előrejelzéseket készített a hullámmintákban felfedezett megbízható jellemzők alapján. Egy impulzushullám, amely nettóan a nagyobb trendvel azonos irányba halad, mindig öt hullámot mutat mintázatában. A korrekciós hullám viszont a háló a fő trend ellenkező irányába halad. Kisebb léptékben, az egyes impulzív hullámokon belül ismét öt hullám található.
Ez a következő minta ismétlés nélkül ismétlődik, egyre kisebb skálákban. Elliott fedezte fel ezt a fraktál struktúrát a pénzügyi piacokon az 1930-as években, de csak évtizedekkel később felismerné a tudósok a fraktálokat és matematikailag bemutatnák azokat.
A pénzügyi piacokon tudjuk, hogy "ami felmegy, le kell jönnie", mivel a fel vagy le áremelkedést mindig ellentétes mozgás követi. Az árművelet trendekre és korrekciókra oszlik. A trendek mutatják az árak fő irányát, míg a korrekciók a trendhez képest mozognak.
Az Elliott Wave Theory alapjai
Az elmélet értelmezése
Az Elliott Wave Theory a következőképpen értelmezhető:
- Öt hullám mozog a fő trend irányába, majd három hullám követi a korrekciót (összesen 5-3 lépés). Ez az 5-3 lépés ezután a következő magasabb hullámmozgás két részre válik. Az alapjául szolgáló 5-3 minta változatlan marad, bár az egyes hullámok időtartama változhat.
Vessen egy pillantást az alábbi diagramra, amely nyolc hullámból áll (öt háló fel és három nettó), 1, 2, 3, 4, 5, A, B és C jelöléssel.
Kép: Julie Bang © Investopedia 2019
Az 1., 2., 3., 4. és 5. hullám impulzust, az A, B és C hullámok korrekciót képeznek. Az öthullámú impulzus viszont az 1. hullámot alkotja a következő legnagyobb foknál, a háromhullámú korrekció pedig a 2. hullámot a következő legnagyobb foknál.
A korrekciós hullámnak általában három különbözõ ármozgása van - kettõ a fõ korrekció irányába (A és C) és egy vele szemben (B). A fenti képen látható 2. és 4. hullám javítások. Ezeknek a hullámoknak általában a következő felépítése van:
Kép: Julie Bang © Investopedia 2019
Vegye figyelembe, hogy ebben a képen az A és a C hullám a trend irányába mozog egy nagyobb mértékben, ezért impulzív és öt hullámból áll. A B hullám ezzel ellentétes tendencia, ezért korrekciós és három hullámból áll.
Egy impulzushullám-formáció, amelyet egy korrekciós hullám követ, egy Elliott-hullámfokot képez, amely trendekből és kontratenderekből áll.
Amint az a fenti képen látható, öt hullám nem mindig halad nettóan felfelé, és három hullám nem mindig halad nettóan lefelé. Ha például a nagyobb fokú trend le van állítva, akkor az öthullámú sorozat is.
Hullámfokok
Elliott kilenc hullámfokot azonosított, amelyeket a következőképpen megjelölt, a legnagyobbtól a legkisebbig:
- Grand SupercycleSupercycleCyclePrimaryIntermediateMinorMinuteMinuetteSub-Minuette
Mivel az Elliott hullámai fraktál, a hullámfokok elméletileg egyre nagyobbra és egyre kisebbre terjednek a fent felsoroltakon túl.
Az elméletnek a mindennapi kereskedelemben való felhasználása érdekében a kereskedő azonosíthat egy felfelé mutató impulzushullámot, hosszútávúvá válhat, majd eladhatja vagy rövidítheti a pozíciót, mivel a minta öt hullámot befejezi, és a reverzió küszöbön áll.
Az elmélet népszerűsége
Az 1970-es években az Elliott Wave elv AJ Frost és Robert Prechter munkájával népszerűvé vált. Ma már legendás könyvükben - az Elliott Wave alapelv: Kulcs a piaci magatartáshoz - a szerzők az 1980-as évek bikapiacát jósolták; Prechter később, 1987-es baleset előtt néhány nappal adna ki eladási ajánlást.
Alsó vonal
Az Elliott Wave szakemberek hangsúlyozzák, hogy pusztán azért, mert a piac fraktál, nem teszi a piacot könnyen kiszámíthatóvá. A tudósok a fákat fraktálként ismeri el, de ez nem azt jelenti, hogy bárki meg tudja jósolni az egyes ágainak útját. A gyakorlati alkalmazás szempontjából az Elliott Wave elvnek vannak hívei és detraktorjai, mint minden más elemzési módszerhez.
Az egyik legfontosabb gyengeség az, hogy a gyakorló szakemberek mindig hibáztathatják a diagramok olvasását, nem pedig az elmélet gyengeségeit. Ennek elmulasztása esetén nyíltan értelmezhető, hogy egy hullám mennyi időt vesz igénybe. Ennek ellenére a kereskedők, akik elkötelezettek az Elliott Wave Theory mellett, szenvedélyesen védik azt.
