A tőzsdén kívüli piacok felhasználhatók részvények, kötvények, valuták és áruk kereskedelmére. Ez egy decentralizált piac, amelynek a szokásos tőzsdével ellentétben nincs fizikai helye. Ezért is nevezik tőzsdei kereskedésnek. Számos oka lehet annak, hogy egy társaság tőzsdén kívüli kereskedelmet folytathat, de ez nem egy olyan lehetőség, amely sok kitettséget vagy akár nagy likviditást eredményez. A tőzsdén való kereskedés azonban megtörténik. De van-e mód a vállalatok számára az egyikről a másikra történő átálláshoz?
Olvassa tovább, hogy többet megtudjon a két piac közötti különbségről, és arról, hogyan mozoghatnak a vállalatok a tőzsdén kívüli kereskedelemről a szokásos tőzsdére.
Kulcs elvihető
- A tőzsdén kívüli értékpapírok nem szerepelnek a tőzsdén, de bróker-kereskedő hálózaton keresztül kereskedhetnek.A vállalkozások a tőzsdén kívüli piacról a szokásos tőzsdére ugorhatnak, amennyiben megfelelnek a tőzsdénként változó tőzsdei és szabályozási követelményeknek. jóváhagyja a társaság listára való felvételét, amelyet pénzügyi kimutatásokkal kell kiegészíteni. Néhány vállalat úgy dönt, hogy mozog, hogy a tőzsdén keresztül biztosítsa a láthatóságot és a likviditást.
Tőzsdén kívüli nagy tőzsde: Áttekintés
Tőzsdén kívüli (OTC) értékpapírok, amelyek nem szerepelnek olyan tőzsdén, mint a New York-i Értéktőzsde (NYSE) vagy a Nasdaq. Központi hálózaton történő kereskedés helyett ezek a részvények bróker-kereskedő hálózaton keresztül kereskednek. Az értékpapírok tőzsdén kívüli kereskedelme azért van, mert nem felelnek meg a piaci vagy tőzsdei tőzsdei jegyzésre vonatkozó követelményeknek. Emellett alacsony árúak és vékony kereskedelemben részesülnek.
A tőzsdén kívüli értékpapír-kereskedelem néhány különböző módon zajlik. A kereskedők vételi és eladási megbízásokat adhatnak a Over-the-Counter Bulletin Boardon (OTCBB) keresztül, amely egy pénzügyi szolgáltatás, amelyet a Pénzügyi Ipari Szabályozó Hatóság (FINRA) kínál. Van még az OTC Markets csoport - a tőzsdén kívüli kereskedelem legnagyobb üzemeltetője -, amely eltakarta az OTCBB-t. A Pink Sheets egy másik tőzsdei szolgáltatás azon tőzsdén kívüli pennykészletek számára, amelyek általában részvényenként 5 dollár alatt kereskednek.
A nagy tőzsdén jegyzett értékpapírok ezzel szemben magas tőzsdei kereskedéssel bírnak, és magasabb árakat kapnak, mint a tőzsdén kívüli értékpapírok. A tőzsdén történő listázás és kereskedelem lehetővé teszi a vállalatok számára a kitettséget és a piac láthatóságát. A jegyzékbe vételhez meg kell felelniük a pénzügyi és tőzsdei követelményeknek, amelyek tőzsdénként változnak. Például sok tőzsde megköveteli a társaságoktól, hogy minimális számú nyilvános tulajdonú részvény rendelkezzen egy meghatározott értékkel. Azt is megkövetelik a társaságoktól, hogy a tőzsdei jegyzékbe vétel megkezdése előtt nyújtsanak be pénzügyi információkat és egyéb papírmunkákat.
A mozgás mechanikája
A tőzsdén kívüli kereskedelemmel rendelkező vállalkozások számára nem lehetetlen, hogy nagy ugrást tegyenek a nagy tőzsde felé. Mint azonban fentebb megjegyeztük, számos lépést meg kell tennie, mielőtt felvehetik a listát.
Azoknak a társaságoknak, amelyek a tőzsdén kívüli piacról a szokásos tőzsdére akarnak lépni, meg kell felelniük bizonyos pénzügyi és szabályozási követelményeknek.
A társaságnak és részvényeinek meg kell felelniük a részvényenkénti ár, a teljes érték, a vállalati nyereség, a napi vagy havi kereskedési mennyiség, a bevételek és a SEC beszámolási követelményeinek. Például a NYSE megköveteli az újonnan jegyzett társaságoktól, hogy 1, 1 millió nyilvános részvénytulajdonnal rendelkezzen legalább 2200 részvényesnek, legalább 100 millió dollár együttes piaci értékkel. A Nasdaq-on tőzsdén jegyezni kívánó társaságoknak viszont 1, 25 millió nyilvános részvényt kell előírniuk, amelyek legalább 550 részvényes birtokában vannak, 45 millió dolláros együttes piaci értékkel.
Másodszor, azt jóvá kell hagyni egy szervezett tőzsdei tőzsdei jegyzékbe vételhez azáltal, hogy kitölti egy kérelmet, és különféle pénzügyi kimutatásokat nyújt be, amelyek igazolják, hogy megfelel-e szabványainak. Ha elfogadják, a szervezetnek általában írásbeli értesítést kell küldenie a korábbi cseréjére, jelezve szándékát, hogy önként lehagyja a listát. A tőzsde megkövetelheti a társaságtól, hogy sajtóközleményt adjon ki, amelyben értesíti a részvényeseket a döntésről.
Noha sok rajongás fordulhat elő, amikor egy részvényt újonnan jegyzik egy tőzsdén - különösen a NYSE-n -, nincs új kezdeti nyilvános vételi ajánlat (IPO). Ehelyett a részvények egyszerűen a tőzsdén kívüli kereskedelemről a tőzsdén történő kereskedelemre kerülnek.
A körülményektől függően a készlet szimbóluma megváltozhat. Az OTC-ből a Nasdaq-ba mozgó készlet gyakran megtartja szimbólumát - mindkettő akár öt betűt is tartalmazhat. A NYSE-be költöző részvényeknek gyakran meg kell változtatniuk a szimbólumot, az olyan NYSE-előírások miatt, amelyek a készlet szimbólumokat három betűre korlátozzák.
Miért váltson tőzsdéket?
Számos oka lehet annak, hogy egy társaság át akar lépni egy nagyobb, hivatalos tőzsdére. Tekintettel méretére, a NYSE követelményeinek megfelelő vállalatok időnként áthelyezik részvényeiket a fokozott láthatóság és likviditás érdekében. A világszerte több tőzsdén jegyzett társaság választhat egy vagy több tőzsdei tőzsdei kivonást a költségek csökkentése és a legnagyobb befektetőire összpontosítás céljából. Bizonyos esetekben a cégeknek akaratlanul el kell térniük egy másik tőzsdére, ha már nem felelnek meg a jelenlegi tőzsdei pénzügyi vagy szabályozási követelményeknek.
Dow-ihlette indulás
Noha a NYSE a tőzsdei csúcspontnak tűnik egy nyilvános forgalmazású társaság számára, ésszerű lehet, ha egy társaság átvált tőzsdéket. Például a Kraft Foods, a Dow Jones ipari átlag 30 társaságának egyike, önként elhagyta a NSE-t a Nasdaq-nál, és ez lett az első DJIA cég, amely valaha ezt tette. A költözés idején a Kraft két társaságra tervezte szétválását. Ez a döntés, a Nasdaq jelentősen alacsonyabb díjaival párosítva, ösztönözte a váltást.
A legtöbb vállalat számára azonban a tőzsdei házasság egy életre szóló kapcsolat. Viszonylag kevés társaság önként ugrik az egyik tőzsdéről a másikra. Charles Schwab egy példája egy olyan társaságnak, amely az elmúlt évtizedben kétszer mozog a NYSE és a Nasdaq között.
listáról való törlését
A listáról való törlés akkor történik, ha a jegyzékbe vett értékpapírt eltávolítják a szokásos tőzsdeből. Ez a folyamat lehet önkéntes vagy önkéntes is. Egy társaság úgy dönthet, hogy pénzügyi céljait nem teljesíti, és önmagától való kivonást vonhatja maga után. A keresztlistán szereplő vállalatok dönthetnek úgy is, hogy tőzsdei kivonják az egyik tőzsdét, miközben a másikra maradnak.
Az önkéntes kivonás általában a társaság pénzügyi helyzetének romlása miatt következik be. De vannak más okok is, amelyek miatt a részvényeket arra lehet kényszeríteni, hogy tőzsdei tőzsdei kivegyék. Ha egy társaság leáll, csődön megy keresztül, egyesül, vagy megváltozik egy másik társaság, magántulajdonba lép, vagy nem felel meg a szabályozási követelményeknek, akkor szükség lehet arra, hogy önkéntesen lekerüljön. A tőzsdék általában figyelmeztetést küldenek a társaságnak, mielőtt bármilyen cselekedetet megtennének a listáról való kivonáshoz.
