A válasz attól függ, hogyan határozza meg a "működési költségeket".
Nézzük meg a filmes metaforát, hogy tisztázzuk ezt a látszólagos kétértelműséget. A befektetési alap költsége hasonló a helyi moziba való beutazás költségéhez. Tegyük fel, hogy a mozijegy ára 9 USD. Az olyan snackek, mint a pattogatott kukorica, az üdítőitalok és az édességek, könnyen hozzátehetnek további 4 dollárt a szórakozás teljes költségéhez, ami azt jelenti, hogy valóban 13 dollárba kerül a filmekre járás.
Hasonló helyzet áll fenn a befektetési alapok befektetőinek teljes költségeire. Először figyelembe kell vennie az alap teljes hozamát, amelyet úgy számítanak ki, hogy levonják annak működési költségeit (befektetéskezelés, nyilvántartás, letétkezelési szolgáltatások, adók, jogi, számviteli és könyvvizsgálati költségek), kifejezve a költségarányban, és egy marketing / terjesztési díjat (hivatkozva) 12b-1 díjként, ha van ilyen). A teljes hozam nettó szám: a nettó hozam mínusz ezek a többi adat.
A keverékben vannak az alap tranzakciós költségei is - a portfóliópapírok vételének és eladásának brókerdíjai, valamint a vételi és eladási ár közötti különbségek -, amelyek nem szerepelnek a költséghányadban, de minden bizonnyal működési költségeknek minősülnek. Ezek jelentős költségtételek lehetnek egy magas portfólióforgalmú alap számára. Végül, ha az alap eladási díjjal (terheléssel) rendelkezik, ezt a díjat szintén nem tartalmazza a költségarány.
A fentiekre való tekintettel a befektetési alapok költségaránya nagyjából megegyezik a példánkban szereplő filmjegy árával, míg a tranzakciós költségek és az eladási díjak megegyeznek azzal, amit egy filmrendező költenek a frissítő pultnál. Nyilvánvaló, hogy sem a mozijegy ára, sem a kiadási hányad nem befolyásolja a mozifilmekkel való utazás vagy a befektetési alapok befektetésének a teljes költségét.
A költségek és ráfordítások figyelembe vételével a befektetési alap befektetési minősége javul az eladási díjak és a 12b-1 díjak hiányában, valamint az alacsony költség- és portfólióforgalom arányában. Nyilvánvaló kérdés, hogy az alacsony költségű alapok felülmúlják a magas költségű alapokat.
Az olvasónak meg kell jegyeznie, hogy mivel az alapból történő korai kivonások visszaváltási díjait a befektető ellenőrzi, nem pedig az alapkezelő társaság, nem veszik figyelembe ezt a vitát.
További információ: A megfelelő befektetési alap kiválasztása .
Advisor Insight
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX
Túl sok olcsó, terhelés nélküli befektetési alap található, amelyek megismételhetők, vagy legalábbis nagyon hasonlóak az alapok betöltéséhez. Nincs ok fizetni a rakományt. Ha befektetési alapok használatát tervezi, bölcsen válasszon. Egy másik alternatíva a tőzsdén forgalmazott alap (ETF). Gondolj erre mint egy hibrid befektetési alapra, ahol azonnali diverzifikációt, alacsony költségszerkezetet és kereskedelmet vehetsz igénybe egész nap.
Ez ellentétben áll a befektetési alapokkal, ahol csak a nap végén lehet nettó eszközértékkel vásárolni vagy eladni.
Ugyanúgy, mint a befektetési alap, el kell végeznie a kutatást, és meg kell vizsgálnia, hogy az alapon fekvő befektetések miként és milyen alapon működnek. Ha passzív befektetést végez, akkor az index alapok jól működnek. Ha aktívabb, akkor az ETF általában jobb választás.
