Tartalomjegyzék
- Összefüggés us Okozati összefüggések
- Olaj és az üzleti tevékenység költsége
- Miért nem befolyásolja az olaj valóban a részvényárakat?
- Olajárak és szállítás
A Cleveland Federal Reserve Bank kutatói a kőolaj és a tőzsdei árak változásait vizsgálták, és sok meglepetésükre felfedezték, hogy kevés összefüggés van az olajárak és a tőzsde között.
Tanulmányuk nem feltétlenül bizonyítja, hogy az olaj árának nagyon korlátozott hatása van a tőzsdei árakra; Ugyanakkor azt sugallja, hogy az elemzők nem tudják megjósolni, hogyan reagálnak a készletek a változó olajárakra.
Összefüggés us Okozati összefüggések
Népszerű a fő tényezők - például az olaj - árainak változása és a főbb tőzsdei indexek teljesítményének összefüggései. A hagyományos bölcsesség szerint az olajárak növekedése a legtöbb vállalkozás költségeit növeli, és arra kényszeríti a fogyasztókat, hogy több pénzt költjenek benzinre, ezáltal csökkentve más vállalkozások bevételét. Az olajárak esésekor éppen ellenkezőleg kell lennie.
Andrea Pescatori, a Nemzetközi Valutaalap (IMF) közgazdásza 2008-ban megpróbálta kipróbálni ezt az elméletet. A Pescatori az S&P 500 változásait a részvényárak és a kőolaj árainak proxyjaként határozta meg. Felfedezte, hogy változói csak ritkán fordultak ugyanabba az irányba ugyanabban az időben, de akkor is a kapcsolat gyenge volt. Mintája kimutatta, hogy nincs kapcsolat a 95% -os megbízhatósági szinttel.
Az olajáraknak van hatása az amerikai gazdaságra, ám az iparágak sokfélesége miatt kétféleképpen megy végbe. A magas olajárak ösztönözhetik a munkahelyteremtést és a beruházásokat, mivel az olajtársaságok számára gazdasági szempontból életképesvé válik a költségesebb palagok előállítása. A magas olajárak ugyanakkor a vállalkozásokat és a fogyasztókat is érintik, magasabb szállítási és gyártási költségekkel. Az alacsonyabb olajárak sértik a nem szokásos olajaktivitást, ám előnyben részesítik a feldolgozóipart és más ágazatokat, ahol az üzemanyagköltségek jelentik az elsődleges problémát.
Olaj és az üzleti tevékenység költsége
A szokásos történet az, hogy az olaj ára befolyásolja az egyéb termelés és gyártás költségeit az Egyesült Államokban. Például feltételezhető, hogy közvetlen kapcsolat áll fenn az üzemanyagárak csökkenése között, amely alacsonyabb szállítási költségeket jelent és az olcsóbb szállítást, és így több rendelkezésre álló jövedelmet hagy az emberek pénztárcájában. Továbbá, mivel sok ipari vegyi anyagot finomítanak az olajból, az alacsonyabb olajárak a feldolgozóipar számára kedveznek.
Az amerikai olajtermelés újjáéledése előtt az olajárak esését nagyrészt pozitívnak tekintették, mivel ez csökkentette az importáló olaj árát és csökkentette a gyártási és szállítási ágazat költségeit. Ez a költségcsökkentés a fogyasztóra hárulhat. A fogyasztók költésének magasabb diszkrecionális jövedelme tovább serkenti a gazdaságot. Most azonban, hogy az Egyesült Államok megnövekedett az olajtermelés, az alacsony olajárak károsíthatják az amerikai olajtársaságokat és befolyásolhatják a hazai olajipar dolgozóit.
Ezzel szemben a magas olajárak növelik az üzleti tevékenység költségeit. És ezeket a költségeket a terület végül az ügyfelekre és a vállalkozásokra hárítja. Függetlenül attól, hogy magasabb taxi viteldíjak, drágább repülőjegyek, Kaliforniából szállított alma ára vagy Kínából szállított új bútorok vannak - a magas olajárak a látszólag független termékek és szolgáltatások magasabb árait eredményezhetik.
Kulcs elvihető
- Általános vélemény, hogy a magas olajárak közvetlenül és negatívan befolyásolják az amerikai gazdaságot és a részvénypiacot. A legfrissebb tanulmány azonban azt sugallja, hogy az olajárak és a részvényárak az idő múlásával valójában nem mutatnak korrelációt. az olaj ára a szállítás, amely fő tényező a kőolaj-tüzelőanyag.
Miért nem befolyásolja az olaj valóban a részvényárakat?
Akkor miért nem tudnak a Fed közgazdászai szorosabb összefüggést találni a tőzsde és az olajárak között? Számos valószínű magyarázat van. Az első és a legnyilvánvalóbb, hogy a gazdaságban más árfaktorok - például bérek, kamatlábak, ipari fémek, műanyag és számítógépes technológia - ellensúlyozhatják az energiaköltségek változásait.
Egy másik lehetőség az, hogy a vállalatok egyre kifinomultabbá válnak a határidős piacok olvasásakor, és jobban képesek előre jelezni a tényezői árak változásait; egy vállalkozásnak képesnek kell lennie arra, hogy váltja a termelési folyamatokat az üzemanyag-költségek kompenzálása érdekében. Egyes közgazdászok szerint az általános részvényárak gyakran emelkednek, ha elvárják a pénzmennyiség növekedését, amely az olajáraktól függetlenül történik.
Különbséget kell tenni az olajárak elsődleges okai és a vállalati részvények árai között. Az olajárakat a kőolaj-alapú termékek kereslete és kínálata határozza meg. A gazdasági terjeszkedés során az árak emelkedhetnek a megnövekedett fogyasztás következtében; eshetnek a megnövekedett termelés miatt.
A részvényárak emelkednek és esnek a jövőbeni vállalati eredményjelentések, belső értékek, befektetői kockázati tolerancia és számos egyéb tényező alapján. Annak ellenére, hogy a tőzsdei árakat általában összesítik és összevonják, nagyon valószínű, hogy az olajárak sokkal drámaibb módon hatnak egyes ágazatokra, mint másokra.
Más szavakkal, a gazdaság túl bonyolult ahhoz, hogy elvárható legyen, hogy egy árucikk kiszámítható módon vezesse az összes üzleti tevékenységet.
Olajárak és szállítás
A tőzsde egyik ága szorosan korrelál az olaj azonnali árával: szállítás. Ennek van értelme, mivel a szállító cégek domináns input költsége az üzemanyag. A befektetők fontolóra vehetik a vállalati szállító társaságok részvényeinek lerövidítését, ha az olajárak magasak. Ezzel szemben akkor van értelme vásárolni, ha alacsony az olajárak.
