Folytatódik a 2019 második negyedévi beszámolási szezon, és a konszenzus becslései szerint az S&P 500 index (SPX) 3% -os éves haszonnal csökken az előző évhez képest (YOY), ez a legnagyobb visszaesés a 2016. második negyedév óta, a FactSet adatai szerint. Az S&P 500-ban 88 vállalat, köztük a legnagyobbak is, figyelmét felhívta a figyelmet arra, hogy 2019 második negyedéves profitja gyengébb lesz, mint az korábban várták.
Annak ellenére, hogy a globális gazdaság lassul, és az USA és Kína közötti kereskedelmi konfliktusnak nincs vége, az S&P 500 új rekordmagasságokba ütközik, részben azzal a várakozással, hogy a Federal Reserve csökkenti a kamatlábakat. Jerome Powell, a Fed elnöke valóban arra utalt, hogy a múlt héten a kongresszus elõtt tett tanúvallomása szerint júliusban csökkenhet.
„Bár kevesen, bárki is számíthatott arra, hogy Powell visszatér a júliusi kiesés esélyeihez, még mindig kissé meglepő, ha bizonyságtételét ilyen negatív irányba súlyozzák, ami arra utal, hogy a gazdaság még jobban küzdhet, mint sok befektető félte. "- mondta JJ Kinahan, a TD Ameritrade fő piaci stratégiája a Wall Street Journal-nak. "A hangsúly az lehet, hogy a vállalati vezetők látják-e ugyanazokat az aggodalmakat, mint Powell" - tette hozzá.
Jelentőség a befektetők számára
Míg az S&P 500 medián vállalat várhatóan 4% -os éves növekedést mutat, az előrejelzések szerint a legnagyobb piaci részesedés szerint a legnagyobb vállalatok a csökkenő tendenciákról számolnak be, és az összesített profitszintet lefelé húzzák, a Goldman jelenlegi amerikai heti Kickstart jelentése szerint.
A konszenzus azt feltételezi, hogy az S&P 500 haszonkulcsa 89 bázisponttal csökken, mivel az 5% -os bevételnövekedést több mint ellensúlyozza a növekvő költségek - állítja Goldman. Az előrejelzések szerint az információs technológia lesz a legsúlyosabban érintett ágazat, az EPS-vel 10% -kal csökkent YOY-ra, Goldmanonként. Ennek széles körű következményei vannak, mivel a tech-készletek bikapiac vezető szerepet játszanak.
Ezenkívül a fent említett 88 nyereség-figyelmeztetésből 26, vagyis 29, 5% -ot a tech-cégek adnak. Az ugyanebben a cikkben idézett Credit Suisse elemzése e 10 nagy részvényt megnevezi, mivel a várhatóan jelentősen csökken a 2019 második negyedévi haszonkulcs: Pfizer Inc. (PFE) -9, 7%, Intel Corp. (INTC), -9, 8%, ábécé Inc. (GOOGL), -10, 9%, Apple Inc. (AAPL), -14, 7%, General Motors Co. (GM), -18, 3%, Facebook Inc. (FB), -19, 4%, Boeing Co. (BA) -28, 6%, a Micron Technology Inc. (MU) -30, 9%, a General Electric Co. (GE) -34, 6%, és a Western Digital Corp. (WDC) -67, 1%.
Az Apple, az ábécé és a Facebook az S&P 500 tömegében az 5 legfontosabb részvény, míg a SlickCharts.com szerint a Pfizer, az Intel és a Boeing a 28 legfontosabb részvény. A félvezető gyártók, az Intel és a Micron azon 26 technológiai vállalat között vannak, amelyek negatív útmutatást adtak ki 2019 második negyedévével kapcsolatban. “Úgy gondolom, hogy ezeknek a tech-készleteknek a része nagyon sok, és ha hiányoznak a marginok miatt, azt hiszem, nagyon, nagyon érzékenyek. "- mondta Andrew Slimmon, a Morgan Stanley Investment Management vezető portfóliókezelője a Journalnak.
Előretekintve
Talán az ügyes vállalati vezetők ismét leépítik az elvárásokat, hogy alacsony akadályokat teremtsenek. Az 2019. évi első negyedéves jelentési szezon azzal a konszenzussal kezdődött, hogy 4% -kal kell csökkenteni a YOY S&P 500 EPS-t, de a tényleges csökkenés a folyóiratonként csak 0, 3% volt. Valójában az első 24 S&P 500 vállalat közül 20 jelentett becsléseket.
„Annak ellenére, hogy a tőzsde minden idők csúcsa, a jövedelemre vonatkozó várakozások nagyon alacsonyak. Ez arra készteti Önt, hogy nagyon jól reagáljon a jövedelemre a piacon ”- mondja Andrew Slimmon.
