Mi az Alapok Alapja (FOF)?
Egy alapkezelő alap (FOF) - más néven multi-manager befektetés - egy összevont alap, amely más típusú alapokba fektet be. Más szóval, portfóliója más alapok különböző mögöttes portfólióit tartalmazza. Ezek a részesedések helyettesítik a közvetlenül kötvényekbe, részvényekbe és egyéb típusú értékpapírokba történő befektetéseket.
Az FOF-k általában más befektetési alapokba vagy fedezeti alapokba fektetnek be. Ezeket általában "fitterred" -nek, vagy csak az FOF kezelő társaságának kezelt alapjaiba fektetni képesek, vagy "freertered" -eknek, vagy pedig az egész piacon befektetni képesek.
Hogyan működik az Alapok Alapja?
Az Alapok Alapja (FOF) stratégiájának célja a széles körű diverzifikáció és a megfelelő eszközallokáció elérése különböző alapkategóriákba történő befektetésekkel, amelyek mindegyike egy portfólióba van csomagolva.
Különböző típusú befektetési alapok léteznek, mindegyik típus eltérő befektetési rendszert működtet. A FOF felépíthető befektetési alapként, fedezeti alapként, magántőke-alapként vagy befektetési alapként. Lehet, hogy az FOF elcsúszik, vagyis csak egy befektetési társaság által kezelt portfóliókba fektet be. Alternatív megoldásként az FOF korlátozás nélküli is lehet, engedve, hogy más alapokba fektessen be, amelyeket más társaságok más kezelői irányítanak.
Kulcs elvihető
- Az alapok alapja (FOF) egy olyan egyesített alap, amely más alapokba fektet be. Az alapok általában más fedezeti alapokba vagy befektetési alapokba fektetnek be. Az Alapok Alapjának (FOF) stratégiájának célja a széles körű diverzifikáció és a minimális kockázat elérése. Az alapok alapjai általában magasabb költségarányúak, mint a szokásos befektetési alapoknál.
Alapok Alapjai Előnyök
Általában az FOF-k vonzzák a kisbefektetőket, akik jobb kockázatot akarnak elérni kevesebb kockázattal, mint az értékpapírokba történő közvetlen befektetés vagy akár az egyes alapokba történő befektetés. Az FOF-be történő befektetés professzionális vagyonkezelési szolgáltatásokat és szakértelmet biztosít a befektető számára.
Az FOF-be történő befektetés lehetővé teszi a korlátozott tőkével rendelkező befektetők számára is, hogy különféle portfóliókba fordítsanak különféle alapul szolgáló eszközöket. Ezek közül sok az átlagos lakossági befektető számára elérhetetlen lenne. Például a fedezeti alapok általában hat számjegyű minimális befektetést igényelnek, vagy megkövetelik a befektetőktől, hogy nettó vagyonuk legyen minimális - vagy mindkettő.
A legtöbb pénzügyi alap hivatalos átvilágítási eljárást igényel alapkezelőik számára - mind a saját, mind a mögöttes alapokat kezelők számára. A pályázók menedzserének hátterét ellenőrzik, amely biztosítja a portfóliókezelő hátterét és hitelesítő adatait az értékpapír-iparban.
Előnyök
-
Végső soron a diverzifikáció
-
Szakmai vezetési szakértelem
-
A kockázat és a volatilitás enyhítése
-
Eszközök kitettsége általában a kisbefektetőkön túl
Hátrányok
-
További díjak
-
Átfedés kockázata a gazdaságokban
-
Nehézségek a képzett menedzserek, alapok megtalálásában
Alapok Alapja Hátrányok
Noha az FOF-ek diverzifikációt biztosítanak és kevesebb piaci volatilitásnak vannak kitéve, ezeket a hozamokat csökkenthetik a befektetési díjak, amelyek jellemzően magasabbak, mint a hagyományos befektetési alapok. A magasabb díjak abból származnak, hogy a díjak összekeverik a díjakat.
A legtöbb befektetési alaphoz hasonlóan az FOF éves működési költségeket is visel - úgynevezett költségarányt -, valamint kezelési díjakat és működési költségeket. Az FOF-ok befektetői azonban alapvetõen kétszer fizetnek, mivel az FOF mögöttes alapjai éves költségekkel és díjakkal is rendelkeznek.
A múltban az alapok alapok tájékoztatói nem mindig tartalmazták a mögöttes alapok díjait. 2007 januárjától a SEC elkezdte megkövetelni, hogy ezeket a díjakat az Acquired Fund Díjak és Kiadások (AFFE) sorban tegyék közzé.
Alapkezelői alap 0, 5–1% éves kezelési díjat számíthat fel az olyan alapokba történő befektetés céljából, amelyek további 1% -os éves kezelési díjat számítanak fel. Tehát az FOF befektetője összesen akár 2% -ot fizet. Nem csoda, hogy a befektetett pénzeszközöknek a díjakhoz és más fizetendő adókhoz történő elosztása után az alapokból származó alapok befektetéseinek hozama általában alacsonyabb lehet az egykezelői alapok által nyújtott nyereséghez képest - még akkor is, ha az alapok nagyon jól teljesítenek.
A jó alapkezelők és alapok kiválasztása szintén nehéz lehet - különösen, ha az FOF fettered. Lehet, hogy az FOF ugyanazon részvényt vagy más értékpapírt birtokol több különböző alapon keresztül, ezáltal csökkentve a tényleges diverzifikációt.
Valós világ példa Alapok Alapjára
Mivel annyira változatosak, az alapok alapjait nehéz lehet csoportként nyomon követni és összehasonlítani. Az index azonban létezik. A Barclay Fund of Fund index, amelyet a Barclay-Hedge, az alternatív befektetésekre vonatkozó adatszolgáltató szponzorált, az összes FOF-nek a társasági adatbázisba beérkezett átlagos hozamának a mértéke; mintegy 500–650 alapot tartalmaz. 2019 márciusától 583 alap átlagos hozama 3, 95% volt az előző évhez viszonyítva.
