Mi az egyesülés?
Az egyesülés olyan megállapodás, amely két létező társaságot egyesít egy új társasággá. Különféle típusú egyesülések léteznek, és számos oka van annak, hogy a társaságok miként fejezik be az egyesüléseket. Az egyesülésekkel és felvásárlásokkal általában a társaság elérhetőségét, új szegmensekre való kiterjesztést vagy piaci részesedés megszerzését hajtják végre. Mindezek célja a részvényesi érték növelése. Az egyesülések során a társaságok gyakran rendelkeznek üzlet nélküli záradékkal, hogy megakadályozzák további társaságok vásárlását vagy egyesülését.
Az egyesülés két társaság nagyjából egyenlő feltételekkel történő önkéntes egyesülése új jogi személyiséggé.
egyesülés
Hogyan működik az egyesülés?
Az egyesülés két társaság nagyjából egyenlő feltételekkel történő önkéntes egyesítését hozza létre egy új jogi egységgé. Az egyesüléssel vállalkozó vállalkozások nagyságrendjük, ügyfeleik, tevékenységük nagysága stb. Szempontjából nagyjából megegyeznek. Ezért néha az "egyenlők egyesülése" kifejezést használják. Az akvizíciók - eltérően az egyesülésektől - vagy általában nem önkéntesek, és egy társaságot aktívan vesznek be egy másikba.
Az egyesüléseket általában a piaci részesedés megszerzése, a működési költségek csökkentése, az új területekre való kiterjesztés, a közös termékek egyesítése, a bevételek növelése és a nyereség növelése érdekében végezzük - mindegyiknek a cégek részvényeseinek is javát kell szolgálnia. Fúzió után az új társaság részvényeit megosztják mindkét eredeti vállalkozás meglévő részvényesei között.
A nagyszámú egyesülés miatt létrehozták a befektetési alapot, amely lehetőséget adott a befektetők számára, hogy profitálhassanak az egyesülési ügyletekből. Az alap rögzíti az ajánlati ár és a kereskedési ár közötti különbözetet vagy összeget. A Westchester Capital Funds egyesülési alapja 1989 óta működik. Az alap olyan társaságokba fektet be, amelyek nyilvánosan bejelentették egyesülést vagy felvásárlást. Az alapba történő befektetéshez minimálisan 2 000 USD összegre van szükség, 1, 91% -os költségaránnyal. 2019. március 2-tól az alap 1989-es megalakulása óta évente 6, 1% -ot hozott vissza.
A fúziók és akvizíciók összértéke 2018 harmadik harmadik évében emelkedett, 3, 89 trillió dollárra emelkedve.
Az egyesülések típusai
Konglomerátum
Ez két vagy több, egymással független üzleti tevékenységet folytató társaság egyesülése. A cégek működhetnek különböző iparágakban vagy különböző földrajzi régiókban. A tiszta konglomerátum két olyan társaságot foglal magában, amelyeknek semmi közös nincs. Egy vegyes konglomerátum viszont olyan szervezetek között zajlik, amelyek bár független üzleti tevékenységekben tevékenykednek, valójában termék- vagy piaci kiterjesztéseket próbálnak szerezni az egyesülés révén.
Az átfedő tényezőkkel nem rendelkező társaságok csak akkor egyesülnek, ha a részvényesi vagyon szempontjából értelme lenne, vagyis ha a társaságok szinergiát tudnak létrehozni. A The Walt Disney Company 1995-ben egyesült az American Broadcasting Company-val (ABC) konglomerátumú egyesüléssel.
congeneric
A kongener fúziót termékbővítő fúziónak is nevezik. Ebben a típusban két vagy több vállalat, amelyek ugyanazon a piacon vagy ágazatban működnek, átfedő tényezőkkel, mint például a technológia, a marketing, a termelési folyamatok, valamint a kutatás és fejlesztés (K + F). A termékbővítő egyesülés akkor érhető el, ha az egyik vállalat új termékcsaládját hozzáadja a másik cég meglévő termékcsaládjának. Amikor két vállalat egy termékbővítéssel egysé válik, nagyobb fogyasztói csoporthoz férhetnek hozzá, és így nagyobb piaci részesedéshez jutnak. A kongener fúzió példája a Citigroup 1998-as szakszervezete a Travelers Insurance-szal, két kiegészítő termékeket kínáló társasággal.
Piaci kiterjesztés
Ilyen típusú összeolvadás történik azon vállalatok között, amelyek ugyanazokat a termékeket árusítják, de különböző piacokon versenyeznek. A piac kiterjesztésével összeolvadó társaságok nagyobb piacra, így nagyobb ügyfélkörre kívánnak belépni. Piacaik kiterjesztése érdekében az Eagle Bancshares és az RBC Centura 2002-ben egyesült.
Vízszintes
Horizontális egyesülés történik az ugyanazon iparágban működő vállalatok között. Az egyesülés jellemzően két vagy több, ugyanazt a terméket vagy szolgáltatást kínáló versenytárs közötti konszolidáció része. Az ilyen fúziók gyakoriak a kevesebb vállalkozással rendelkező iparágakban, és a cél egy nagyobb vállalkozás létrehozása, nagyobb piaci részesedéssel és méretgazdaságossággal, mivel a kevesebb vállalat közötti verseny általában nagyobb. A Daimler-Benz és a Chrysler 1998-as egyesülését horizontális összefonódásnak kell tekinteni.
Függőleges
Amikor két társaság, amely alkatrészeket gyárt vagy szolgáltatást nyújt egy termékhez, egyesül, az uniót vertikális összeolvadásnak nevezik. Vertikális összefonódás akkor következik be, amikor ugyanazon ágazat ellátási láncán belül különböző szinteken működő két társaság összekapcsolja működését. Az ilyen fúziók célja a szinergiák fokozása a költségcsökkentés révén, amelyet egy vagy több ellátó társasággal való egyesülés eredményez. A vertikális egyesülés egyik legismertebb példája 2000-ben történt, amikor az America Online (AOL) internetszolgáltató a Time Warner médiakonglomerátummal kombinálódott.
Kulcs elvihető
- Az egyesülések lehetővé teszik a társaságok számára, hogy kiterjesszék elérhetőségüket, kibővüljenek új szegmensekbe, vagy megszerezzék piaci részesedésüket. Az egyesülés két társaság nagyjából egyenlő feltételekkel történő önkéntes egyesítése egyetlen új jogi egységgé.Az öt fúzió típusa konglomerált, kongenerikus, piaci kiterjesztés, vízszintes és függőleges.
Példa egyesülésre
Az Anheuser-Busch InBev egy példa arra, hogy miként működnek az egyesülések és egyesülnek a vállalatok. A társaság több egyesülés, konszolidáció és piaci kiterjesztés eredménye a sörpiacon. Az újonnan elnevezett cég, az Anheuser-Busch InBev három nagy nemzetközi italgyártó társaság - az Interbrew (Belgium), az Ambev (Brazília) és az Anheuser-Busch (Egyesült Államok) egyesülésének eredménye.
Az Ambev az Interbrew-vel egyesült, és a világ három és öt legnagyobb sörfőzőjét egyesítette. Ambev és Anheuser-Busch egyesülésekor egyesült a világ első számú és két legnagyobb sörfőzde. Ez a példa egyaránt képviseli a horizontális összefonódást és a piac kiterjesztését, mivel az ipar konszolidációja volt, de kiterjesztette az összes egyesített vállalat márkájának nemzetközi hatókörét is.
A történelem legnagyobb fúziója mindegyikük több mint 100 milliárd dollárt tett ki. 2000-ben a Vodafone 181 milliárd dollárért megvásárolta a Mannesmann-t, hogy létrehozza a világ legnagyobb mobil távközlési társaságát. 2000-ben az AOL és a Time Warner vertikálisan egyesült egy 164 millió dolláros üzletbe, amelyet valaha az egyik legnagyobb flopnak tekinttek. 2014-ben a Verizon Communications 130 milliárd dollárért vásárolta meg a Vodafone 45% -os részesedését a Vodafone Wireless-ben.
