Mi az a fix kamatozású értékpapír?
A fix kamatozású értékpapír olyan befektetés, amely rögzített időszakos kamatfizetés és a tőke esetleges lejáratkori hozamot nyújt. A változó jövedelmű értékpapíroktól eltérően, ahol a fizetések valamilyen alapul szolgáló intézkedés - például rövid távú kamatlábak - alapján változnak, a fix kamatozású értékpapír kifizetése előre ismert.
Rögzített jövedelmű biztonság
Magyarázat a fix kamatozású értékpapírokról
A fix kamatozású értékpapírok olyan adósságinstrumentumok, amelyek rögzített kamatot fizetnek - kuponfizetés formájában - a befektetőknek. A kamatfizetéseket általában félévente teljesítik, míg a befektetett tőke lejáratkor visszatér a befektetőhöz. A kötvények a fix kamatozású értékpapírok leggyakoribb formája. A vállalatok tőkét gyűjtenek fix kamatozású termékek kibocsátásával a befektetők számára.
A kötvény olyan befektetési termék, amelyet vállalatok és kormányok bocsátanak ki, hogy pénzeszközöket gyűjtsenek a projektek finanszírozására és a műveletek finanszírozására. A kötvények többnyire vállalati kötvényekből és államkötvényekből állnak, és különféle futamidejűek és névértékűek lehetnek. A névérték az az összeg, amelyet a befektető kap a kötvény lejáratakor. A vállalati és államkötvények nagy tőzsdéken kereskednek, és általában 1000 dollár névértéken vannak jegyezve, névértéknek is nevezzük.
Kulcs elvihető
- A fix kamatozású értékpapír olyan befektetés, amely rögzített időszakos kamatfizetés formájában nyújt hozamot és a tőke esetleges lejáratkori hozamát. Nem minden kötvény jön létre egyenlően, tehát eltérő hitelminősítésük van a hozzájuk rendelt értékpapír pénzügyi életképessége alapján. Az amerikai kincstár garantálja az állam fix kamatozású értékpapírjait.
Hitelminőségű fix kamatozású értékpapírok
Nem minden kötvény jön létre azonos értelemben, és eltérő hitelminősítéssel rendelkeznek a kibocsátó pénzügyi életképessége alapján. A hitelminősítések a hitelminősítő intézetek által végzett osztályozási rendszer részét képezik. Ezek az ügynökségek mérik a vállalati és államkötvények hitelképességét és az egységek képességét ezen kölcsönök visszafizetésére. A hitelminősítések hasznosak a befektetők számára, mivel jelzik a befektetés kockázatait.
A kötvények nem befektetési kategóriájú kötvények befektetési osztályba sorolhatók. A befektetési fokozatú kötvényeket stabil, alacsony fizetésképtelenséggel bíró társaságok bocsátják ki, ezért alacsonyabb kamatlábakkal rendelkeznek, mint a nem befektetési kategóriájú kötvények. A nem befektetési fokozatú kötvényeknek, más néven junk kötvényeknek vagy magas hozamú kötvényeknek is nagyon alacsony hitelminősítésük van, mivel nagy a valószínűsége annak, hogy a vállalati kibocsátó nem teljesíti kamatfizetéseit.
Ennek eredményeként a befektetők általában magasabb kamatot követelnek a kéretlen kötvényektől, hogy kompenzálják számukra az ezen hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok által okozott nagyobb kockázat vállalását.
A fix kamatozású értékpapírok típusai
Bár sokféle fix kamatozású értékpapír létezik, az alábbiakban felvázolunk néhányat a legnépszerűbbekről a vállalati kötvények mellett.
A kincstárjegyeket (T-kötvényeket) az Egyesült Államok Kincstára bocsátja ki, és köztes lejáratú kötvények, amelyek két, három, öt vagy 10 év alatt jár le. A T-bankjegyek névértéke általában 1000 dollár, és féléves kamatfizetéseket fizetnek rögzített kamatozású vagy kamatlábak szerint. Az összes Treasurys kamatfizetését és tőketörlesztését az Egyesült Államok kormánya teljes hitével és hiteltörlesztésével látja el, amely ezeket a kötvényeket kibocsátja adósságainak fedezésére.
Az Egyesült Államok Kincstárának egy másik típusú fix kamatozású biztosítéka a kincstári kötvény (T-kötvény), amelynek lejárata 30 év. A kincstári kötvények névleges értéke 10 000 dollár, és aukción kerülnek értékesítésre a TreasuryDirect-en.
A rövid lejáratú fix kamatozású értékpapírok tartalmazzák a kincstárjegyeket. A DK-számla a kibocsátástól számított egy éven belül lejár, és nem fizet kamatot. Ehelyett a befektetők alacsonyabb áron vásárolhatják meg az értékpapírt, mint a névérték, vagy engedményt kaphatnak. Amikor a számla lejár, a befektetőknek megkapják a névérték összegét. A megszerzett kamat vagy a befektetés megtérülése a vételár és a számla névértéke közötti különbség.
Az önkormányzati kötvény egy államkötvény, amelyet államok, városok és megyék bocsátanak ki tőkeprojektek finanszírozására, például utak, iskolák és kórházak építésére. Az ezen kötvényekből származó kamat adómentességet élvez a szövetségi jövedelemadó alól. Emellett egy önkormányzati kötvényre megszerzett kamat mentesülhet az állami és helyi adók alól, ha a befektető abban az államban lakik, ahol a kötvényt kibocsátották. Az önkormányzati kötvénynek több lejárati ideje van, amelyben a tőke egy részének külön esedékessége esedékes, amíg a teljes tőke vissza nem fizet. A münzeket általában 5000 dollár névértékkel adják el.
A bank letéti igazolást (CD) ad ki. A bank egy előre meghatározott időtartamra történő pénzbetétekért cserébe kamatot fizet a számlatulajdonosnak. A CD-k lejárata kevesebb, mint öt év, és általában alacsonyabb kamatot fizetnek, mint a kötvények, de magasabbak, mint a hagyományos megtakarítási számlák. Egy CD-n a számlatulajdonosonként legfeljebb 250 000 dollár fedezeti fedezeti biztosító (FDIC) van.
A társaságok olyan előnyben részesített részvényeket bocsátanak ki, amelyek rögzített osztalékot biztosítanak a befektetőknek, dollárösszegként vagy a részvényérték százalékában, előre meghatározott ütemterv szerint. A kamatlábak és az infláció befolyásolják az elsőbbségi részvények árát, és ezen részvények hosszabb lejáratuk miatt magasabb hozammal rendelkeznek, mint a legtöbb kötvény.
A fix kamatozású értékpapírok előnyei
A fix kamatozású értékpapírok állandó kamatjövedelmet biztosítanak a befektetők számára a kötvény élettartama alatt. A fix kamatozású értékpapírok szintén csökkenthetik a befektetési portfólió általános kockázatát, és védhetnek a volatilitástól vagy a piaci ingadozásoktól. A részvények hagyományosan volatilisabbak, mint a kötvények, azaz árváltozása nagyobb tőkenyereségeket, de nagyobb veszteségeket is eredményezhet. Ennek eredményeként sok befektető portfóliójának egy részét kötvényekre osztják, hogy csökkentsék a részvényekből származó volatilitás kockázatát.
Fontos megjegyezni, hogy a kötvények és a fix kamatozású értékpapírok árai is emelkedhetnek és csökkenhetnek. Noha a fix kamatozású értékpapírok kamatfizetése folyamatos, nem garantált, hogy azok ára stabil marad a kötvények teljes élettartama alatt.
Például, ha a befektetők értékpapírjaikat lejárat előtt értékesítik, nyereségek vagy veszteségek merülhetnek fel a vételár és az eladási ár közötti különbség miatt. A befektetők megkapják a kötvény névértékét, ha azt lejáratig tartják, de ha azt előzőleg eladják, az eladási ár valószínűleg különbözik a névértéktől.
A fix kamatozású értékpapírok azonban általában nagyobb tőkestabilitást kínálnak, mint más befektetések. A vállalati kötvények nagyobb valószínűséggel kerülnek visszafizetésre, mint más vállalati befektetések, ha egy társaság csődöt hirdet. Például, ha egy társaság csődbe kerül, és meg kell szüntetnie vagyonát, a kötvénytulajdonosoknak a törzsrészvényesek előtt kerülnek visszafizetésre.
Az amerikai kincstár garantálja az állam fix kamatozású értékpapírjait és a biztonságos menedékbe fektetett befektetéseket gazdasági bizonytalanság idején. Másrészről a vállalati kötvényeket a társaság pénzügyi életképessége támasztja alá. Röviden: a vállalati kötvényeknél magasabb a nemteljesítési kockázat, mint az államkötvényeknél. Nemteljesítés az, hogy egy adósságkibocsátó nem teljesíti a befektetőknek vagy a kötvénytulajdonosoknak fizetett kamatfizetéseiket és tőkeösszegeiket.
A fix kamatozású értékpapírokkal brókeren keresztül könnyen kereskedhetnek, és befektetési alapokban és tőzsdén kereskedett alapokban is elérhetők. A befektetési alapok és az ETF-k számos értékpapír keverékét tartalmazzák alapjaikban, így a befektetők sokféle kötvényt vagy részvényt vásárolhatnak.
Előnyök
-
A fix kamatozású értékpapírok állandó kamatjövedelmet biztosítanak a befektetők számára a kötvény élettartama alatt
-
A fix kamatozású értékpapírokat a hitelminősítő intézetek osztályozzák, lehetővé téve a befektetők számára, hogy kötvényeket válasszanak pénzügyi szempontból stabil kibocsátók közül
-
Noha a részvényárak idővel vadul ingadozhatnak, a fix kamatozású értékpapírok általában kevesebb áringadozási kockázatot mutatnak
-
A fix kamatozású értékpapírokat, például az Egyesült Államok kincstárát a kormány garantálja, biztonságos hozamot biztosítva a befektetők számára
Hátrányok
-
A fix kamatozású értékpapírok hitelkockázattal járnak, vagyis a kibocsátó nem teljesítheti a kamatfizetést vagy a tőke visszafizetését
-
A fix kamatozású értékpapírok általában alacsonyabb hozamot fizetnek, mint más befektetések, például részvények
-
Az inflációs kockázat akkor jelenthet problémát, ha az árak gyorsabban növekednek, mint a fix kamatozású értékpapír kamatlába
-
Ha a kamatlábak gyorsabban emelkednek, mint a fix kamatozású értékpapíroké, akkor a befektetők veszítenek az alacsonyabb hozamú értékpapír tartásával
A fix kamatozású értékpapírok kockázata
Noha a fix kamatozású értékpapíroknak számos előnye van, és ezeket gyakran biztonságos és stabil befektetéseknek tekintik, vannak ezekkel kapcsolatos kockázatok. A befektetőknek meg kell határozniuk az előnyeit és hátrányait, mielőtt fix kamatozású értékpapírokba fektetnének be.
A fix kamatozású értékpapírokba történő befektetés általában alacsony hozamot és lassú tőkefelértékelődést vagy áremelkedéseket eredményez. A befektetett tőkeösszeget hosszú időre le lehet kötni, különösen hosszú lejáratú, 10 évet meghaladó lejáratú kötvények esetén. Ennek eredményeként a befektetők nem férnek hozzá a készpénzhez, és veszteséget szenvedhetnek, ha korán szükségük van pénzükre és készpénzükre kötvényeikben. Továbbá, mivel a fix jövedelmű termékek gyakran alacsonyabb hozamot fizethetnek, mint a részvények, fennáll a lehetősége az elveszített jövedelemnek.
A fix kamatozású értékpapírok kamatlábkockázattal járnak, vagyis az értékpapír által fizetett kamatláb alacsonyabb lehet, mint a teljes piac kamatlába. Például egy befektető, aki kötvényt vásárolt, évente 2% -ot fizet, veszíthet, ha a kamatlábak az évek során 4% -ra emelkednek. A fix kamatozású értékpapírok fix kamatfizetést nyújtanak, függetlenül attól, hogy a kamatlábak hol változnak a kötvény élettartama alatt. Ha a kamatlábak emelkednek, a meglévő kötvénytulajdonosok veszítenek a magasabb kamatlábaktól.
A magas kockázatú társaság által kibocsátott kötvényeket nem lehet visszafizetni, ami a tőke és a kamat elvesztéséhez vezet. Minden kötvényhez hitel- vagy nemteljesítési kockázat kapcsolódik, mivel az értékpapírok a kibocsátó pénzügyi életképességéhez kötöttek. Ha a társaság vagy a kormány pénzügyi nehézségekbe ütközik, a befektetőket veszélyezteti az értékpapír nemteljesítése. A nemzetközi kötvényekbe történő befektetés növelheti a nemteljesítés kockázatát, ha az ország gazdasági vagy politikai szempontból instabil.
Az infláció csökkenti a fix kamatozású kötvények megtérülését. Az infláció a növekvő árak általános mércéje a gazdaságban. Mivel a legtöbb kötvénynél fizetett kamatlábat a kötvény élettartamára rögzítik, az inflációs kockázat problémát jelenthet, ha az árak gyorsabban emelkednek, mint a kötvény kamatlába. Ha egy kötvény 2% -ot fizet, és az infláció 4% -kal növekszik, akkor a kötvénytulajdonos pénzt veszít, amikor figyelembe veszi az áruk áremelkedését a gazdaságban. Ideális esetben a befektetők olyan fix kamatozású biztosítékot akarnak, amely elég magas kamatot fizet, hogy a hozam megfékezze az inflációt.
Példák a fix kamatozású értékpapírokra a valós világban
Mint korábban említettük, a kincstári kötvények hosszú lejáratú, 30 éves lejáratú kötvények. A T-kötvények féléves kamatfizetéseket nyújtanak, és általában 1000 dollár névértékkel bírnak. A 2019. március 15-én kibocsátott 30 éves államkötvény 3, 00% kamatot fizetett. Más szavakkal, a befektetőknek évente 3, 00% -ot vagy 30 USD-t fizetnek 1000 dolláros befektetésük után. Az 1000 dolláros tőkét 30 év alatt fizetik vissza.
Másrészről, a 2019. március 15-én kibocsátott 10 éves államkincstár 2, 625% kamatot fizetett. A kötvény fix kamatozású féléves kamatfizetéseket is fizet, általában 1000 dollár névértékkel. Minden kötvény évente 26, 25 USD-t fizetne a lejáratig.
Láthatjuk, hogy a rövidebb lejáratú kötvény alacsonyabb kamatot fizet, mint a hosszú lejáratú kötvény, mivel a befektetők magasabb kamatot kérnek, ha pénzüket hosszabb időre kötik le hosszú távú fix kamatozású értékpapírokban.
