Néhány kivétellel a legtöbb tőzsdén forgalmazott alap (ETF) eddig nagyon jól teljesített 2019-ben. A befektetők számára, akik kihasználták az S&P 500 vagy hasonló nagy kapitalizációjú tőzsdeindexeket követő ETF-ekben a lehetőséget, ez különösen igaz.
Az év elejétől az április 23- i bezárásig az S&P 500 csaknem 17% -kal emelkedett. A legtöbb tőzsdei ETF szorosan nyomon követi ezt a teljesítményt. Valójában 2019 első negyedéve volt a legjobb első negyedéves hozam az S&P 500 számára az elmúlt 21 évben.
Ezekre a nyereségekre nehezen lehet panaszkodni, ha nem az a tény, hogy csak visszahoztak minket az előző október-decemberi nagy visszaesés után. Úgy gondolom azonban, hogy az alapok befektetőinek várakozással kell várni az eddig megfigyelt tendenciák folytatására, amelyek 2019 hátralévő részét az ETF számára jó évvé tehetik.
Milyen ETF-ek tettek a legjobban?
Mint már említettem, az olyan nagy kapitalizációs részvényeket nyomon követő ETF-ek, mint az S&P 500 vagy a Dow Jones ipari átlag, eddig a legjobban teljesítettek 2019-ben. Az összes befektetõben a legtöbb növekedést tapasztalt ETF a Vanguard S&P 500 ETF (VOO) volt, amelyben a befektetõk láthatók. tegyen újabb 6, 5 milliárd dollárt az alapba az elmúlt 4 hónap során.
A nagy kapitalizációjú tőzsdék mögött nyomon követhetők voltak az olyan feltörekvő piacok (EM), mint Brazília, Oroszország, Kína és India részvényeibe fektetők. Ez egy kicsit meglepő, mert a befektetőket továbbra is aggasztják az USA és Kína közötti kereskedelmi viták és vámháborúk. Mivel azonban az EM-alapokat kockázatosabbnak tekintik, mint a nagy kapitalizációjú alapokat, a befektetőknek tetszik, hogy együtt növekednek. A kockázatos és a „biztonságos” részvényalapok közötti kapcsolat azt jelzi, hogy a bikapiac mögött több erő van, mint ha a nagyszükségletű alapok egyedül emelkednének.
Kissé több bizalmat adva a rally-nak az ETF-ek csoportja, amely a vállalati kötvényeket képviseli. Ennek a csoportnak a túlteljesítménye egy kicsit kevésbé meglepő, mint az EM, mivel a befektetőket nagyon vonzza a szóban forgó ETF által fizetett viszonylag magas osztalék. Például, ha figyelembe vesszük az osztalék értékét, akkor az iShares nagy hozamú vállalati kötvény ETF (HYG) közel 8, 5% -kal növekszik ebben az évben, ami nagyon jó egy kötvényalap számára. Összehasonlításképpen: a Bloomberg Barclay összesített indexe, amely a vállalati kötvények teljesítményét követi nyomon az Egyesült Államokban, csak 2, 5% -kal nőtt az év során.
A legszebb szereplők kilátásai 2019-ben
A nagy kapitalizációjú részvények és a vállalati kötvények ETF-jeinek preferálása könnyebb megérteni, ha tudja, mit ígért az USA Szövetségi Tartaléka (Fed) a kamatlábakról. Ha jelzálogkölcsönt vásárolt, akkor valószínűleg már tudja, hogy a kamatlábak 2018 vége óta csökkentek, és jelenleg ugyanolyan szintűek, mint a tavaly januárban.
Ha a kamatlábak alacsonyak, a befektetők inkább a „jövedelmet” részesítik előnyben a növekedés felett. Az osztalékok értékesebbek, míg az alacsony kamatlábak, és a Fed megígérte, hogy 2019-ben ismét ellenáll a kamatnövelésnek. A nagy korlátolt részvények és a vállalati kötvények jövedelemforrások, tehát a befektetők előnyben részesítették ezeket az alapokat.
Mivel a gazdasági növekedés jelenleg kissé lassú, és a Fed megígérte (többé-kevésbé), hogy ebben az évben nem emelje újra a kamatlábakat, azt várom, hogy ezek a tendenciák folytatódjanak. Lehet, hogy nem kapunk további 17% -os nyereséget egy 90 napos időszak alatt, de azt hiszem, hogy a jövedelem preferenciája elősegíti a nagy kapitalizációjú és a vállalati kötvényalapok teljesítményét.
Melyik ETF csinálta a legrosszabbat?
A részvények 2019-ben történt nagy hirtelen változása azt jelzi, hogy a befektetők hajlandóak voltak nagyobb kockázatot vállalni, és 2018 végén valószínűleg túlzottan eladták a tőzsdét. Annak ellenére, hogy a nagy osztalékkal rendelkező alapok jól teljesítettek, a befektetők nem tűnt úgy aggódni, hogy hozzáadják a „ biztonsági ”alapok a portfóliójukba.
Például, ha a befektetők pánikba kezdenek, akkor olyan alapokat vásárolnak, amelyek nyomon követik az aranyat vagy az amerikai államkötvényeket. Ezek az eszközök nem fizetnek sok bevételt, ha van ilyen, és általában nem várható, hogy növekedjenek; ezek azonban általában biztonságosabbak, mint a rossz piacok részvényei.
Az aranyrúdot követő legnagyobb ETF, az SPDR Gold Shares ETF (GLD) eddig csaknem -1% -kal esett le az év során. A hosszú távú amerikai kincstári kötvényeket nyomon követő legnagyobb ETF, az iShares 20 + Year Treasury Bond ETF (TLT) csak egy év alatt mértéke + 0, 67%.
Az egészségügyi ágazat egy másik olyan csoport, amely hajlamos jobban teljesíteni egy lassú piacon, és ebben az évben rosszul teljesít. Ebben az esetben az egészségügyi készleteket nyomon követő ETF-k negatív hozama valószínűleg a 2020-ig demokratikus elnökjelölt által támogatott „Medicare for all” ötletekkel kapcsolatos politikai bizonytalanság eredményeként jelent meg, mint egy bullish piac.
A legrosszabb előadók kilátásai 2019-ben
A biztonsági eszközök, mint például az arany és az amerikai államkötvény-kötvények gyenge teljesítménye megmutatja nekünk a piac 2019-es elfogultságát. Ha alacsony kamatlábak és a gazdasági növekedés továbbra is pozitív, akkor a befektetők valószínűleg kerülik a legkonzervatívabb befektetéseket. Arra számítom, hogy ez a tendencia folytatódni fog mindaddig, amíg ebben az évben később nincs jelentős gazdasági zavar. Például, ha Kínában és Indiában a növekedés hirtelen csökkenni fog, a biztonsági ágazatok sokkal nagyobb érdeklődést váltanak ki a befektetők részéről.
Előretekintve
Az ETF-ek jelenlegi tendenciái valószínűleg folytatódnak, ha a gazdasági növekedés összességében pozitív marad. Van néhány aggályom, hogy ez a helyzet fenntartható-e 2020-ig is, de 2019-re valószínűleg folytatódnak az eddig látott tendenciák. A befektetőknek továbbra is a részvényalapokat és a magasabb kockázatú vállalati kötvényalapokat részesítik előnyben, miközben a kamatlábak továbbra is alacsonyak.
