Major költözik
A Fed kiadta a FOMC január 19-20-án, délután, délután 14:00 órakor tartott FOMC ülésének jegyzőkönyvét. A kiadás kissé elmaradt a normától, mivel a vihar sok kormányhivatalt bezárt, és a munkavállalók otthon voltak, ami megakadályozta a Fed-et, hogy korábban adja át a jegyzőkönyvet a hírszervezeteknek. Az adatok pénzügyi újságíróknak és kereskedőknek egyidejű közzététele téves értelmezés és volatilitás kockázatát hordozza, mivel mindenki rohakozik anélkül, hogy elegendő áttekintés nélkül közzétenné.
Mindig kissé ideges vagyok a Fed közleményeitől, amelyek eltérnek a szokásos eljárástól. Ez egy kicsi dolog, de nem sokba kerülne egy "villanásos összeomlás" kiváltása a piacokon, most, hogy az S&P 500 18% -kal emelkedett (gyakorlatilag megszakítás nélkül) mélypontjáról. Néhány oda-vissza kereskedés ellenére a volatilitás úgy tűnik, hogy ellenőrzés alatt maradt.
A Fed jegyzőkönyve a kamatláb-emelés szünetének ésszerűsítésére összpontosított, és arra, hogy miért kellene a Fed-nek tartania a 3 trillió dolláros mérleg további csökkentését 2019-ben. A FOMC tagjait aggasztja a Kínában tapasztalható lassulás, valamint az, hogy a FOMC saját tevékenységei bizonytalanságot okoztak a a piac. Miközben elolvastam a nyilatkozatot, kerestem a „beteg” kifejezést, amely 13 alkalommal jelent meg - ez világossá teszi, hogy a Fed megpróbálja közvetíteni a piacot.
S&P 500
Technikai szempontból az S&P 500 a csatorna tetejéhez kapcsolódó árat kúszja decemberi összeomlása előtt. Túl korai lenne azt mondani, hogy ez ellenállássá válik-e, de lehetséges jelölt. Véleményem szerint, ha van szünet, a katalizátor a Fed felelõsségének lenne.
A részvények hozama és a kamatlábak általában pozitív korrelációban vannak. Ha a hosszú távú kamatlábak továbbra is csökkennek (mint január 18 óta), a Fed gazdaságba vetett bizalmának hiánya csak az lehet a kifogás, hogy a kereskedőknek rövid távú nyereséget kellene levonniuk az asztalról.
Az egyértelműség kedvéért továbbra is úgy gondolom, hogy a mögöttes alapok nagyon támogatják a piacot középtávon (három-hat hónap), tehát a rövid távú szünet sokkal érdekesebb, mint közvetlen vásárlás lehetőség, mint bármi komolyabb.
:
6 vállalat, amelynek növekedése legalább 20%
Miért robbanthat fel a vállalati adósságbuborék, mint gondolnád?
Mi a FOMC találkozó?
Kockázati mutatók - feltörekvő piacok
Mint a tegnapi Chart Advisor kiadásban említettem, az arany, a kötvények és a részvények együtt növekednek a közelmúltban. Ez a korreláció nem gyakori, és azt jelzi, hogy a befektetők valószínűleg fedezik részvényportfóliójukat, mivel az értékelések rövid távon meghosszabbodnak.
A FOMC percekre adott mai reakciója nem volt elég drámai ahhoz, hogy további betekintést nyújtson a kockázatos és a kockázatmentes eszközök közötti szokatlan összefüggésbe, de vannak más mutatók, amelyek kitölthetnek néhány részletet.
Mint a múlt héten említettem, a feltörekvő piacok vágytalannak bizonyultak, miután a legtöbb feltörekvő piac indexe befejezte a bullish dupla alsó mintát. Az USA dollárának az elmúlt héten történt visszaesése azonban enyhítette a feltörekvő piacokra gyakorolt némi nyomást, és a lendület úgy tűnik, hogy növekszik.
A csökkenő dollár jótékony hatással van a feltörekvő piacokra, mivel csökkenti az inflációs nyomást, és segít azoknak a gazdaságoknak megtartani azokat a befektetési dollárokat, amelyek egyébként hagyhatnák befektetni az amerikai dollárban denominált eszközökbe. Amint az a következő ábrán látható, miközben a dollár esik (kék vonal), a sanghaji kompozit tőzsdeindex emelkedik - ez megerősítette a közelmúltbeli kettős alsó kitörés újbóli vizsgálatát.
Kockázat szempontjából a feltörekvő piacok jó befolyást gyakorolnak a befektetői érzelmekre, tehát ez pozitív fejlemény az elmúlt napokban. Ha az amerikai dollár csökkenése folytatódik, akkor a feltörekvő piacok erősödhetnek az S&P 500 hátrányainak minimalizálása felé, ha a fő indexek ellenállást mutatnak.
:
Az IBM dolgozik az amerikai dollárhoz kötött „Stablecoin” munkán
A feltörekvő piacokra történő befektetés kockázata
Mi mozgatja az aranyárakat?
Lényeg: Fókuszban a gazdasági adatok
A FOMC üléseinek vagy a FOMC jegyzőkönyveinek nyilvánosságra hozatala általában szabálytalan kereskedési mintázatú, tehát a mai látott események nem különösebben aggódnak. Most, hogy a negyedik negyedév eredményjelentéseinek nagy része bekerült, a következő hetekben a hangsúly valószínűleg visszatér a gazdasági jelentésekre és az USA, Kína és az Európai Unió között folyamatban lévő vámharcra. A tartósáru-megrendelések csütörtök reggel kerülnek kiadásra, amelyeknek betekintést kell adnunk arra is, hogy az ipari termelés kilátásai továbbra is javulnak-e, vagy törékenyebbé válnak-e.
