A tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) fellebbezése egyszerű: összekeverik a befektetési alapok diverzifikációs előnyeit a napközbeni kereskedés képességével. Jelenleg több ezer ETF közül lehet választani, és rendszeresen bővülnek.
Oktatóanyag: ETF befektetés
A tőkeáttételes ETF célja, hogy növelje az alapul szolgáló index vagy az ETF-be történő befektetések kitettségét és hatását. Például a tőkeáttételes ETF megkísérelheti naponta megduplázni egy index hozamát. (Ha többet szeretne tudni az indexekről, olvassa el a Tőzsdeindexek és az Indexbefektetés ABC-jeit .)
A tőkeáttételes ETF-ek újabb eszközként szolgálnak a befektetők számára a tőkeáttétel eléréséhez a pénzügyi piacokon. Mivel az ETF vásárlása ugyanolyan egyszerű, mint a vételi megbízás kibocsátása a kereskedési számlán keresztül, a legtöbb számára sokkal egyszerűbb eljárás, mint az opciók, határidős ügyletek és a margin felhasználása., bemutatunk néhány kulcsfontosságú szempontot, amelyekre figyelemmel kell lenniük a tőkeáttételes ETF-ek vásárlásakor.
2006 júniusában a ProShares bevezette a tőkeáttételes ETF-ek első hullámát, amelyet a vállalat "Ultra ProShares" -nek nevez. Az ultra-ETF-eket úgy tervezték, hogy megkettőzzék a mögöttes indexek napi teljesítményét. Például a ProShares Ultra Dow 30 ETF (NYSEARCA: DDM) felépítése 2% -os nyereségre épül, ha a Dow Jones ipari átlag 1% -kal növekszik.
Több olyan társaság, mint a Direxion, követte példáját, és a Morningstar adatai szerint jelenleg több mint 170 tőkeáttétellel működő ETF működik több mint 30 milliárd dolláros kezelt vagyonnal 2016. szeptember végén. Ezek az alapok számos eszközt használnak pozíciók megtartására az eszközosztályok között ideértve a saját tőkét, adósságot, árukat és származékos anyagokat Ezeket a beruházásokat az ágazatokra is koncentrálhatják, például a ProShares UltraPro Nasdaq Biotechnology (UBIO), vagy bizonyos földrajzi területekre, például a Direxion Daily FTSE China Bull 3X ETF-re (NYSEARCA: YINN).
Teljesítenek?
Az ilyen alapok célja az, hogy kihasználják a gyors, mindennapi mozgást a különféle pénzügyi piacokon. A ProShares Ultra S&P 500 (NYSEARCA: SSO) 2006-ban indult azzal a céllal, hogy megkétszerezzék az alapul szolgáló S&P 500 hozamait. Az alap tájékoztatójában egyértelműen szerepel, hogy a napi hozam megkétszerezése, nem pedig hosszú távon. Valójában azt mondja, hogy egy naptól hosszabb időtartamokon az alap pénzt veszíthet, ha az alapul szolgáló mutató sima marad, vagy akár néha, amikor emelkedik. Például, 2016 októberében egy nap, amikor az S&P 0, 48% -ot hozott vissza, az alap 0, 82% -ot adott vissza. Hasonló tendencia mutatkozik az egy héten át tartó teljesítmény tekintetében, de bármi másnál is eltérések mutatkoznak.
Naponta az ultra-ETF-ek visszatérése meglehetősen pontos volt, ám hosszú távon vannak bizonyos kérdések.
Elméletileg egy tőkeáttételes ETF, amely kétszer tér vissza az S&P 500-hoz képest, az elmúlt tíz évben 13% -ot meghaladó éves hozamot hozott volna. A ProShares Ultra S&P 500 alap teljesítménye messze van a céljától. Ha nem is kétszer, az alap 10 éves hozama, mivel 2016. október 25-én 6, 73% volt, még az S&P 6, 83% -ának is megegyezett ugyanebben az időszakban.
Ez az eltérés rövid példával magyarázható. Tegyük fel, hogy a Nasdaq egy nap alatt 2% -ot esik, és a következő ülésen 1% -os nyereséggel visszapattan. Az index két napos vesztesége 1, 02%. Az ETF, amely a befektetőknek kétszeresére növeli az indexet, 2, 08% -os veszteséget fog eredményezni két nap után. Ha az ETF pontosan kétszer adta meg az indexet, akkor a hozamnak -2, 04% -nak kell lennie. Nyilvánvaló, hogy a különbség a példában kicsi, ám drasztikusan növekedhet az idő múlásával az összekeveréssel. Ha egy részvény 2% -ra esik, akkor 2, 04% -ot kell emelnie, hogy visszatérjen az egyenleteshez. Az idő múlásával ez megnöveli a teljesítményt.
A SEC és a FINRA szabályozók egy 2009. évi riasztásban, amely ezt tisztázta az egyes befektetők számára, azt mondták: " Egyes befektetők befektethetnek ezekbe az ETF-ekbe azzal a elvárással, hogy az ETF- k hosszú távon teljesítik a megállapított napi teljesítménycélokat is. A befektetőknek tisztában kell lenniük azzal, hogy ezek az ETF-ek egy napnál hosszabb ideig jelentősen eltérhetnek a megállapított napi teljesítménycéloktól. "
Vegye figyelembe a költségeket
Míg egy befektető körülbelül 0, 9% -ot bocsát ki az ilyen alapok éves kezelési díjairól, egy másik tényező befolyásolhatja a tényleges hozamot. Minden egyes alkalommal, amikor az alap értékpapírokat vásárol vagy ad el, tranzakciós költségek vannak, és adók, ha ezek a tranzakciók adókötelesek. Ezeket a költségeket általában nem veszik figyelembe az éves költségekben, hanem tükröződnek az alap teljesítményében. Azok az alapok, amelyek a napi újbóli kiegyenlítésre támaszkodnak a piaci mozgások kiaknázása érdekében, általában magasabb portfólióforgalommal vagy több tranzakcióval rendelkeznek. A legfrissebb tájékoztatójában a ProShares Ultra S&P 500 a legutóbbi pénzügyi évben az alapja átlagos értékének 7% -os portfólió-forgalmát fedi le.
Stratégiai tőkeáttétel
A tőkeáttételes ETF-eket általában a befektetők használják legjobban, akik rövid távú kereskedési stratégiát alkalmaznak. Azok a kereskedők, akik ki akarják aknázni a napi mozgásokat - akár a piacon, akár egy adott ágazatban - képesek az ultra ETF-ek segítségével tőkeáttételt szerezni. Mivel az ultra-ETF-ek rövid távú kereskedők számára biztosítják a napi szükséges tőkeáttételt negatív összetételi hiba nélkül, a legtöbb egy napon belül be- és kijutik.
Az ultra-ETF olyan befektetők számára is hasznos lehet, akik szeretnének egy adott szektorhoz vagy indexhez túlexpozíciót szerezni, de nem rendelkeznek a szükséges tőkével. Tegyük fel például, hogy egy befektető 95% -át befektetik egy diverzifikált allokációba, de nincs kitéve a közüzemnek. A befektető célja, hogy portfóliójának 10% -át félvezetőkbe fektesse be; azonban csak 5% készpénzben lehetetlennek tűnik. A befektető az elérhető 5% -os készpénzt felhasználhatja tőkeáttételes ETF vásárlására, amely olyan félvezetőkbe fektet be, mint például a Direxion Daily Semicondct Bear 3X ETF (SOXS), és valójában a portfólióhoz 10% -ot oszt ki az ágazat számára. (Ha többet szeretne megtudni az eszközallokációról, olvassa el az öt eszközt, amelyet tudnia kell az eszközallokációról , válassza ki a saját eszközallokációs kalandját és az eszközallokációs stratégiákat .)
Csomagolás fel
Összefoglalva: a tőkeáttételes ETF előnyei a következők:
- A tőkeáttétel felhasználásának módját kínálják opciók vagy fedezet nélkül. Ezek elérhetők a nyugdíjazási számlákon.Ezek nagyszerű eszköz a rövid távú kereskedők számára.
A tőkeáttételes ETF-ekkel kapcsolatos negatívok a következők:
- Napi hozam generálására törekszik, nem hosszú távú teljesítménnyelA negatív összetétel hatása hosszú távú pontatlanságot eredményezhet.A magas portfólióforgalom tovább csökkentheti a hozamot. Az átlagolt ETF magas kockázatú befektetés, amely veszélytelen lehet a képzetlen befektető számára.
Összességében a tőkeáttételes ETF-ek csak a hozzáértő befektetők számára lehetnek hasznosak, mindenki másnak valószínűleg távol kell maradnia, vagy befektetés előtt meg kell tennie az átvilágítását.
