Ó, hogy szeretjük a lemezeket! A sportban és a pénzben az rekordok a megszállottságunk és törekvésünk. A rekord befektetők arról a hétről beszélnek, hogy ez a bikapiac a leghosszabb a történelemben. Sok ember hajlandó koronázni ezt, és jó érvek támasztják alá ezt az állítást. Ennek ellenére van egy elég megalapozott érv is, különösen a műszaki elemzés terén. Fedezzük fel mindkét oldalt.
Először állapodjunk meg a bikapiac meghatározásában. Ez a mi specialitásunk, tehát engedje meg, hogy saját definícióját használjuk:
A bikapiac akkor fordul elő, amikor a (részvény) árak 20 százalékkal emelkednek, általában 20 százalékos csökkenés után és 20 százalékos csökkenés előtt.
Vannak, akik kifogásolják ezt a meghatározást, és érdemeik vannak érveiknek. A készletek 20 százalékkal emelkedhetnek mélypontjukhoz képest, de mi lenne, ha ezek a mélységek akár 50 százalékra is esnének, mint az 1990-es medvepiac során? Ezt a vitát egy másik alkalommal szórakoztatjuk, de egyelőre betartjuk a 20% -os „hüvelykujjszabályunkat”, mivel széles körben elfogadják, ha nem egyetemesen állapodtak meg.
A Bika Piac kezdete
Sokak szerint a jelenlegi bikapiac 2009. március 9-én kezdődött. Az Egyesült Államokban elszaporodtunk a pénzügyi válságtól, amelyet a vadon élő lakáspiac okozott, a bankok és más intézmények felelőtlen hitelei és kölcsönfelvételei, valamint a likviditás hiánya, amely sok befektetőt és intézményt meztelenül hagyott, amikor az árapály beindult. A Federal Reserve csökkentette a kamatlábakat és éppen most kezdte meg mennyiségi lazítás programját, több milliárd dollár értékű jelzáloggal fedezett értékpapírok és hosszú lejáratú kincstárjegyek vásárlásával. Ez megegyezett azzal, hogy a vödör szteroidokat és plazmában dúsított vért pumpáltak egy olyan betegbe, aki majdnem lecsúszott az operációs asztalon. Még mindig a Nagy Recesszió nyomában voltak, de végre megláthattuk a fényt, amely végül kilógott a sötétségből, 2009 júniusában.
Ha a 2009. március 9-t vesszük a jelenlegi bikapiac kezdeteként, akkor az 2014. augusztus 22-től 3.453 napig tart, így meghaladja a korábbi rekord bikapiacot, amely 1990 októberétől 2000 márciusáig tartott. egyébként különösen jól ér véget.
Ez a diagram Ryan Detrick (LPL Financial) részéről egy szép módszer a II. Világháború óta leghosszabb bikák megnézésére.
Amint Detrick rámutat, az egyszerűen csak egy 20% -os napközbeni korrekcióval és 19, 4% -os hanyatlásával történt, ami 2011 októberében bizonytalanul a vonalhoz közel esett, és 2015 májusa és 2016 februárja között elég közel álltunk a végéhez., amikor az S&P 500 medián állomány több mint 25 százalékkal esett vissza, a csúcstól a legkisebbig. Lehet, hogy medve érzi magát, különösen az olyan ágazatokban, mint az energia és a pénzügyek, de Detrick és még sokan mások szerint technikailag nem az.
A folyamatos bika elleni eset
Vegyük az ellenérvet, amelyet JC Parets, az AllStarCharts.com alapítója és a műszaki elemzés kurzusok oktatója mutatott be a Investopedia Akadémiáról. JC egy 2017. márciusi blogbejegyzésben tárgyalta azt, amit tévesnek tart, amikor kitaláltuk a pom-pómokat, amit sokan ünnepeltek a jelenlegi bika 8. évfordulójaként.
JC írta:
„… A medvepiacok hosszabb időtartamú részvényindex-csökkenést mutatnak, ahol az idő múlásával az indexben szereplő részvények nagy része lefelé mutat. Más szavakkal, ez nem csak tőzsde, hanem részvénypiac is. 2011-ben az S & P500 készleteinek csaknem 70% -a korrigálta csúcsának 20% -át. Emellett 2016 elejére az S & P500 készleteinek 63% -a javult a felső részének több mint 20% -ával. Tehát kétszer az S & P500 alkatrészeinek nagy része drasztikusan javult, vitathatatlanul belépve a medvepiacra. Arra utalni, hogy ezek az időszakok bikapiacok voltak, nemcsak helytelen, de azt állítom, hogy felelőtlen nyilatkozatot tesz bárki, aki tapasztalatot folytatott ezeken a piacokon. ”
Itt található a JC diagramja annak szemléltetésére, amelyet Todd Sohn adott neki a Strategas-ban:
A JC az S&P 500 egyenlő súlyú indexének nézőpontja is. Ez az index minden alkotóelemét azonos módon kezeli, tehát az Amazon (AMZN) vagy az Apple (AAPL) nem fejti ki, és a GE (GE) nem fejti ki.
Ezen intézkedés révén az S&P 500 2011-ben több hónapig volt a medvepiacon, mivel az egyenlő súlyú index 25% -kal esett a csúcstól a legkisebbig.
Ez mind visszatér
Nehéz ezt a logikát vitatni, de bemutatja az egyik klasszikus befektetési nehézséget is, ahol a megtérülés, a teljesítmény és a nyilvántartás mind a megfigyelő, mind a „tulajdonos” szemében van. A prizmát többféle módon elmozdíthatja, és saját következtetéseit levonhatja, amelyek összhangban állnak a befektetői hittel és képzettséggel.
Nem áll szándékunkban egyszer és mindenkorra kihangsúlyozni ezt az érvet. Az egész héten, és azon kívül is a következő medve- és bikapiacokba fog esni. Ez a helyzet a nyilvántartásokkal kapcsolatban… sok véleményt kapnak.
Amire összpontosítanunk kell, és ami minden befektető számára vitathatóan fontosabb, a teljesítmény. Ha figyelembe vesszük Detrick álláspontját, miszerint ez valóban a leghosszabb bikapiac a történelemben, akkor összpontosítsunk a hozamokra. Úgy gondolom, hogy mindannyian bármely nap elviselnék a teljesítményt. Ezen a lencsén keresztül, és egy olyan lencsén keresztül, amelyet mindannyian jól láthatunk, a jelenlegi bikapiac alig több mint 320 százalékot hozott vissza, míg az 1990-es évek bikapiaca közel 420 százalékot tett ki. A rekord lerombolása valóban ünneplésre érdemes eredmény.
Caleb Silver - főszerkesztő
