Mi az édesítőszer?
Az édesítőszer egy olyan tulajdonság vagy előny, amelyet hozzáadunk egy adósságinstrumentumhoz, például kötvényhez vagy előnyben részesített részvényhez, hogy ez még inkább kívánatos legyen a potenciális befektetők számára. Az édesítőszerek két népszerű formája a védjegyek és a jogok, amelyek lehetővé teszik a tulajdonos számára, hogy későbbi időpontban értékpapírokat részvényekké alakítson, vagy részvényeket vásároljon piaci ár alatt.
Az édesítőszert kickernek, ráncnak vagy csengőnek és sípnek is nevezik.
Kulcs elvihető
- Az édesítőszer egy olyan jellemző, amelyet egy adósságinstrumentumhoz, például kötvényhez vagy előnyben részesített részvényhez adnak, azzal a céllal, hogy növeljék annak értékét a piacokon. Kétféle népszerű édesítőszer opció és jog, amelyek lehetővé teszik a tulajdonosnak, hogy az értékpapírokat részvényekbe konvertálja. későbbi időpontban, vagy részvényeket vásárolhat alacsonyabb piaci áron.Az édesítőszerek különösen hasznosak azoknak a cégeknek, amelyek nehéz időben vonzzák a befektetőket, vagy megfizethető áron gyűjtik tőkét.A szavatosság a leggyakoribb olyan édesítőszer, amelyet azok a vállalatok kínálnak, amelyek megkísérlik meggyőzni az angyal befektetőket, hogy fektessenek be új finanszírozási fordulók.
Hogyan működik az édesítőszer?
Az édesítőszerek különösen hasznosak azoknak a cégeknek, amelyek nehéz helyzetbe kerülnek a befektetők vonzása vagy tőke megfizethető áron történő bevonása érdekében. Az ebben a pozícióban lévő társaság szokásos adósságkibocsátást kíván végezni. Ha azonban nincs elegendő befektetői hajlandóság az összes adósság eladására, akkor az édesítőszerre szükség lehet a teljes kibocsátás kiürítéséhez.
Az édesítőszerek mindig többletköltséget jelentenek az elidegenítő társaság számára, de a pontos költségeket a jövőben nem lehet kiszámítani.
Választhatóan az olyan opciós utalványok, származtatott ügyletek, amelyek jogot, de nem kötelezettséget adnak értékpapír - általában egy részvény - vételére vagy eladására egy bizonyos áron a lejárat előtt egy bizonyos áron, vitatottan a leggyakoribb édesítőszer, amelyet a vállalatok kínálnak, és megpróbálják meggyőzni az angyal befektetőket az új finanszírozási fordulók.
Opciók és opciók
Az opciókhoz hasonlóan az opciók alapvetően olyan szerződéses jogok, amelyeket kiterjesztnek a befektetőkre, lehetővé téve számukra bizonyos részvények vásárlását bizonyos jövőbeni árakon, amelyekről ma megállapodtak.
Bár jellegükben hasonlóak, vannak kulcsfontosságú különbségek e két származék között. Az egyik az, hogy az opciós utalványok sokkal hosszabb ideig tartanak, mint az opciók - az előbbi akár 15 évig is tarthat fenn, míg az utóbbi jellemzően egy hónaptól két-három évig tart.
Egy másik az, akinek kibocsátják őket: az opciókat tőzsdén jegyzik, míg a társaság saját opciókat bocsát ki. Más szóval, ez azt jelenti, hogy egy társaság kiegészítő tőkét szerezhet be opciós utalványból, de nem opciókból.
Példa édesítőszerre
Az XYZ társaság kötvényt bocsát ki tőkebevonásra, és utalványt fűz ahhoz, hogy vonzóbbá tegye a befektetők számára. Ha az XYZ társaság részvényeinek ára megemelkedik a végzésben megjelölt ár fölé, akkor a tulajdonos visszaválthatja azt, lehetővé téve számára, hogy a társaságban a jelenlegi piaci érték alatti áron vásároljon részvényt.
Másrészt, ha az XYZ társaság bajba kerül, és részvényeinek ára a sztrájk árai alá esik, az opciós utalvány jogosultja nem tud készpénzt fizetni a felajánlott ösztönzés alapján. Ha az állomány nem áll helyre, a végzés végül lejár és értéktelenné válik.
Különleges megfontolások
Az opciós utalványokat olyan befektetők ítélik meg, akik a felfelé irányuló felértékelődési jogokat anélkül értékelik, hogy előzetes tőkekötelezettséget igényelnének. Ugyanakkor ezeknek a járműveknek vannak potenciális hátrányai is - mindkét érintett fél számára.
A társaságok számára az opciós utalványok bizonytalanságot idézhetnek elő azon tulajdonosok számát illetően, akik végül gyakorolják jogát, hogy opcióik gyakorlására és a társaság részvényei megszerzésére kerüljenek. Ez potenciálisan elhagyhatja azokat a vállalatokat, amelyek törekedni akarnak tőkebevonásra - ha a tulajdonosok nem gyakorolják az opciós utalványokat, akkor a társaság nem kap az új részvények kibocsátásából származó pénzt.
Eközben a befektetők számára fennáll annak a kockázata, hogy az alapul szolgáló tőzsdei árfolyam meghaladja az eladási sztrájk árat, vagy a vásárlási sztrájk alá, és ténylegesen értéktelenné teszi a vételi opciót. Ezenkívül az opciós utalványosok nem élveznek szavazati jogot, ahogy a rendes részvénytulajdonosok gyakran megteszik.
