Az 1980-as évek elején egy fiatal, Lynch nevű portfóliókezelő a világ egyik leghíresebb befektetőjévé vált, és nagyon érthető okból - amikor 1977 májusában vette át a Fidelity Magellan befektetési alapot (az első munkája portfóliókezelő), az alap vagyona 20 millió dollár volt. Ezután a világ legnagyobb befektetési alapjává vált, és évente 13, 4% -kal ésszerűen felülmúlta a piacot!
Lynch ezt nagyon alapelvek felhasználásával valósította meg, amelyekkel mindenki örömmel megosztotta. Peter Lynch határozottan úgy vélte, hogy az egyes befektetőknek rejlő előnyeik vannak a nagy intézményekkel szemben, mivel a nagy cégek vagy nem, vagy nem tudnának befektetni a kisebb sapkavállalatokba, amelyeknek még nagy figyelmet kell szentelniük az elemzők vagy a befektetési alapok. Akár regisztrált képviselő, akár szilárd, hosszú távú válogatást keres ügyfelei számára, akár egyéni befektető, aki törekszik a hozam javítására, bemutatjuk Önnek, hogyan tudja végrehajtani a Lynch időben bevált stratégiáját.
Peter Lynch három alapvető befektetési tanulsága
Miután a Magellan Alap vezetésével szerzett csillagászati tapasztalatai széles körű figyelmet fordítottak, amely általában a nagy teljesítményt követi, Lynch több könyvet írt, és körvonalazta a befektetési filozófiáját. Nagyon jó olvasmányok, de az értekezés három fő tétele összefoglalható.
1. Csak azt vásárolja meg, amit ért
Lynch szerint a legnagyobb tőzsdei kutatási eszközünk a szemünk, a fülünk és a józan ész. Lynch büszke volt arra a tényre, hogy sok nagyszerű ötletet sok esetben felfedeztek az élelmiszerboltban sétálva, vagy véletlenül csevegve a barátokkal és a családdal.
Mindannyian képesek vagyunk első kézből elemzésre, amikor TV-t nézünk, újságot olvasunk, vagy rádiót hallgatunk. Az utcán haladva, vagy nyaralva utazhatunk az új befektetési ötleteket is. Végül is a fogyasztók az Egyesült Államok bruttó hazai termékének kétharmadát képviselik. Más szavakkal: a tőzsde nagy része abban áll, hogy Ön, az egyéni fogyasztó szolgálja ki - ha valami vonzza Önt, mint fogyasztót, akkor az érdeklődését is befektetésként vonzza fel.
2. Mindig hajtsa végre a házi feladatát
Az első kézből származó megfigyelések és az anekdotikus bizonyítékok nagyszerű kiindulópontot jelentenek, de az összes nagyszerű ötletet okos kutatásoknak kell követniük. Ne tévessze össze Peter Lynch házi feladatának egyszerűségével, amikor szorgalmas kutatást végez - a szigorú kutatás a siker sarokköve. Amikor egy nagyszerű ötlet kezdeti szikráját követi, Lynch számos alapvető értéket rámutat, amelyek elvárásai szerint meg fognak felelni minden, a megvásárlást célzó részvénynek:
- Az eladások százalékos aránya. Ha van olyan termék vagy szolgáltatás, amely kezdetben vonzza Önt a vállalathoz, ügyeljen arra, hogy az értékesítésnek elég magas százaléka legyen elegendő ahhoz, hogy értelmes legyen; egy nagyszerű termék, amely csak az értékesítés 5% -át teszi ki, nem lesz kevesebb, mint csekély hatással a társaság alsó sorára. PEG arány. Az értékelés és a jövedelem növekedési ütemének ezt az arányát meg kell vizsgálni, hogy megnézhesse, mekkora elvárás van beépítve az állományba. Szeretne olyan vállalatokat keresni, amelyek erőteljes jövedelemnövekedéssel és ésszerű értékeléssel rendelkeznek - egy olyan erős termelő, amelynek PEG-aránya legalább kettő, rendelkezik azzal, hogy a jövedelemnövekedés már beépült a részvényárfolyamba, kevés helyet hagyva a hibának. Kedvenc társaságok, amelyek erős készpénzpozícióval és átlag alatti adósság / saját tőke mutatóval rendelkeznek. Az erős cash flow-k és az eszközök körültekintő kezelése mindenféle piaci környezetben lehetőséget ad a társaságnak.
3. Fektessen be hosszú távon
Lynch azt mondta, hogy "sok meglepetés hiányában a készletek viszonylag kiszámíthatóak 10-20 év alatt. Annak szempontjából, hogy két vagy három év alatt magasabb vagy alacsonyabb lesz-e, akkor érmékkel is elfordíthat döntést." Meglepőnek tűnhet, ha ilyen szavakat hallok egy Wall Street-i legendáról, ám ez rámutat arra, mennyire teljes mértékben hitt filozófiáiban. Folytatta tudását a tulajdonában lévő vállalatokról, és mindaddig, amíg a történet nem változott, nem adta el. Lynch nem próbált időt értékesíteni, vagy megjósolni a teljes gazdaság irányát.
Valójában Lynch egyszer végzett tanulmányt annak meghatározására, hogy a piaci időzítés hatékony stratégia volt-e. A tanulmány eredményei szerint, ha egy befektető évente 1000 dollárt fektetett volna be az év abszolút legmagasabb napján az 1965–1995 közötti 30 évben, akkor a befektető 10, 6% -os összetett hozamot szerez volna a 30 éves időszakra. Ha egy másik befektető is évente 1000 dollárt fektet be ugyanazon időszakra az év legalacsonyabb napján, akkor ez a befektető 11, 7% -os összetett hozamot szerezne a 30 éves időszak alatt.
Ezért a lehető legrosszabb piaci időzítés 30 éve után az első befektető csak 1, 1% -kal haladta meg a hozamát évente. Ennek eredményeként Lynch úgy véli, hogy a piac rövid távú ingadozásainak megpróbálása egyszerűen nem éri meg az erőfeszítést. Ha a cég erős, akkor többet fog keresni, és a részvény értékét növeli. Az egyszerűséggel Lynch megengedte, hogy a legfontosabb feladatra összpontosítson - nagy társaságok felkutatására.
Lynch elkészítette a "tenbagger" kifejezést, hogy leírja egy olyan készletet, amely tízszeresére, vagyis 1000% -ra növekszik. Ezeket a részvényeket kereste a Magellan alap működtetésekor. Az 1. szabály, hogy megtaláljuk a táskát, nem adja el az állomány eladását, ha az 40% -ot, vagy akár 100% -ot meghaladó. Sok alapkezelő manapság arra törekszik, hogy csökkentse vagy eladja nyertes részvényeit, miközben növeli a vesztes pozíciókat. Peter Lynch úgy érezte, hogy ez "a virágok meghúzásával és a gyomok öntözésével" jár.
Alsó vonal
Annak ellenére, hogy kockáztatta az alapja túlzott diverzifikációját (bizonyos időpontokban több ezer részvény tulajdonosa volt), Peter Lynch teljesítménye és készletezési képessége önmagában áll. Mesterré vált a környezetének tanulmányozása és a világ megértése szempontjából egyaránt, ahogy van és milyen lehet a jövőben. Tanulságai és saját megfigyeléseink alkalmazásával többet megtudhatunk a befektetésről, miközben interakcióba léphet a világunkkal, ezáltal a befektetés folyamata élvezetesebbé és nyereségesebbé válik.
