Mi a költséghozam (YOC)?
A Költséghozam (YOC) az osztalékhozam mértéke, amelyet úgy számítanak ki, hogy egy részvény aktuális osztalékát elosztják az adott részvényért eredetileg fizetett árral. Például, ha egy befektető öt évvel ezelőtt vásárolt egy részvényt 20 dollárért, és annak jelenlegi osztaléka 1, 50 dollár / részvény, akkor az adott részvény YOC-ja 7, 5% lenne.
A YOC-t nem szabad összekeverni a "jelenlegi osztalékhozam" kifejezéssel. Ez utóbbi az osztalék kifizetésére utal, a részvény aktuális árával, nem pedig az eredeti vásárlás árával.
Kulcs elvihető
- A YOC az osztalékhozam mérése a befektetésért fizetett eredeti ár alapján. Hosszú távú befektetők esetében a YOC idővel jelentősen növekedhet, ha a társaság rendszeresen növeli osztalékát.A YOC-t használó befektetőknek biztosítaniuk kell, hogy ne hasonlítsák össze más részvényekkel. 'a jelenlegi osztalékhozamok, mivel ez alma-narancs összehasonlítás.
A költséghozam megértése (YOC)
A YOC a befektetés után fizetett kezdeti árhoz kapcsolódó osztalékhozamot mutatja. Ezért az olyan részvények, amelyek növelik az osztalékot az idő múlásával, nagyon magas YOC-t mutathatnak, különösen, ha a befektető sok évig tartotta a részvényt. Valójában nem szokatlan, hogy a hosszú távú befektetők olyan részvényekkel rendelkeznek, amelyek jelenlegi osztalékfizetése meghaladja a biztosítékért fizetett kezdeti árat, és 100% vagy annál magasabb YOC-t eredményeznek.
Mivel a YOC-t a értékpapírért fizetett kezdeti ár alapján számítják ki, a befektetőknek ügyelniük kell arra, hogy nyomon kövessék az adott értékpapírhoz idővel felmerült tartási költségeket, valamint az esetleges további részvényvásárlásaikat. Ezeket a költségeket bele kell foglalni a YOC-kalkuláció költségkomponensébe, különben a hozam irreálisan magasnak tűnik.
Az osztalékhozamok értékelésekor a befektetőknek óvatosnak kell lenniük arra, hogy ne hasonlítsák össze az almát és a narancsot. Pontosabban, csak azért, mert egy részvény YOC-ja meghaladja egy másik társaság jelenlegi osztalékhozamát, ez nem azt jelenti, hogy a magasabb YOC-val járó részvények szükségszerűen a jobb befektetés. Ennek oka az, hogy a magas YOC-val rendelkező társaságnak ténylegesen alacsonyabb az osztalék hozama, mint más társaságoknál. Ilyen helyzetekben a befektető jobban eladhatja részvényeit a magas YOC társaságban, és a bevételt egy magasabb osztalékhozamú társaságba fektetheti be.
Példa a hozamra a valós világban (YOC)
Emma nyugdíjas, aki felülvizsgálja nyugdíja befektetési hozamait. Portfóliója nagy pozíciót foglal magában az XYZ Corporation-ben, amelyet portfóliókezelője 15 évvel ezelőtt vásárolt 10 dollárért / részvény. A vásárlás idején az XYZ jelenlegi osztalékhozama 5% volt, részvényenként 0, 50 USD osztalék alapján.
Az ezt követő 15 év mindegyikében az XYZ évente 0, 20 dollárral növelte osztalékát, és várhatóan 3, 50 dollárt fizet részvényenként egy évre. A részvény ára 50 dollárra emelkedett, 35% -os YOC-t eredményezve (3, 50 dollárt osztva a kezdeti 10 dollár / részvény vételárral) és a jelenlegi 7% -os osztalékhozamot (3, 50 dollár osztva a jelenlegi 50 dolláros részvényárral).
Emma úgy ítéli meg, hogy az XYZ az egyik legsikeresebb befektetése, és megelégedéssel veszi tudomásul az évente előállított magasztos YOC-t. A portfóliókezelő legfrissebb jelentését áttekintve ezért megdöbbentette, hogy eladták az XYZ pozíciót, és újrabefektették a bevételt az ABC Industries társaságban, amely a XYZ-hez hasonló pénzügyi erővel rendelkezik, de a jelenlegi hozama 8, 50%.
Emma ezt a látszólag ostoba döntést követően felhívja portfóliókezelőjét és megkérdezi, hogy miért adtak el egy 35% -os hozamot, az egy csak 8, 50% -hoz. A portfóliókezelő elmagyarázza Emma-nak, hogy általános hibát követett el: ahelyett, hogy összehasonlította volna a YOC-t a jelenlegi osztalékhozammal, összehasonlítania kellene az alma-almát mindkét társaság jelenlegi osztalékhozamával. Ebből a szempontból az ABC-re váltás bölcs döntés volt, mivel ez magasabb hozamot jelentett pénzének - 8, 50%, szemben 7% -kal.
