A Vesper USA nagyvállalati rövid távú visszafordítási stratégiája (ETTR, UTRN) szabadalmaztatott módszertant alkalmaz az egyenlő súlyozású, hetente kiegyenlített portfólió létrehozására, amely tartalmazza az S&P 500 index 25 részvényét, amelyek az előző héten hirtelen visszaesést tapasztaltak, de amelyek a következő heti nagy visszapattanások lehetősége. Az UTRN mögött meghúzódó elméletnek széles körű hasonlóságai vannak a Dow-i Kutyákkal és a vásárlás-on-the-dip kereskedési rendszerekkel, amelyek szintén azon a reményen alapulnak, hogy a legyőzött készletek helyreállnak.
Az UTRN ETF növekedése 29, 7% -kal növekedett évről évre november 25-ig, szemben az S&P 500 25, 0% -ával. A 2018. szeptemberében elindított mutató egy olyan indexen alapul, amelyet 2006-ra utólag tesztettek, és az S&P 500-at verte 11-ben. az elmúlt 13 évben, miközben átlagosan több mint kétszeresére növeli az S&P 500 hozamát, jelentette a CNN.
Kulcs elvihető
- Az UTRN ETF kiválasztja azokat a részvényeket, amelyek valószínűleg újjáélednek a rövid távú esésekből. Az S&P 500-ból származó portfólió hetente egyensúlyba kerül. Az algoritmus 2006-tól kezdve nagyjából megduplázta az S&P 500 hozamát.
Jelentőség a befektetők számára
"A negatív hírek fertőzőek, sok eladás túlteljesült, az egész szektor eladható" - nyilatkozta az UTRN szponzora, a Vesper Capital Management. Megjegyzik, hogy az ETF mögött álló "rövid távú visszafordítás" fogalma 1965 óta végzett kutatásokon alapszik, különösen Victor Chow professzora, a John Chambers nyugat-virginiai üzleti és gazdasági egyetemi tanárának professzora, Victor Chow 25 éves "tesztelésén, szimulációján és kvantitatív kutatásán". Egyetemi.
A szabadalmaztatott algoritmus, a Chow Ratio irányítja az UTRN által használt részvénykiválasztási folyamatot. Az S&P 500-ból minden héten a Chow-arány alkalmazásával kiválasztott 25 részvény képezi a Vesper USA nagyvállalati rövid távú fordított indexét (UTRNX), amelyet az S&P Dow Jones-indexek számítanak.
"A rövid távú részvényárak gyakran tükrözik a befektetők viselkedésbeli torzulásait, például az információkra való túlzott reagálást, a veszteségek elkerülését és más kognitív hibákat, valamint az érzelmi torzításokat" - írja Chow professzor. Metodikájának kidolgozása mellett hozzáteszi: "Ahelyett, hogy alapvetõen elemezzen elemzést vagy eszközárazási modellezési megközelítést,… egyszerre méri a megtérülési stabilitást (az egészséget) és a potenciális megtérülést".
"Az emberi elfogultság a veszteségek elkerülése felé fordul. Az emberek túlreagálnak a negatív információkra, és a negatív híreket követően túl gyorsan értékesítik a készleteket. A túlreagálás miatt az árak túlságosan lecsökkennek, és felállítják a rövid távú fellendülés lehetőségét" - mondta Chow a CNN-nek.
Az UTRN kiadási aránya 0, 75%, jóval magasabb, mint a passzív módon kezelt ETF-eknél, de ez nagyjából összhangban áll számos aktívan kezelt alapmal. A kezelt vagyon (AUM) 35, 2 millió dollár.
Míg a Dog's of Dow rendszer, ahogyan azt általában alkalmazzák, éves portfólió-egyensúlyba állítást foglal magában, az UTRN ETF portfóliója hetente nullázódik, a fentiek szerint. Chow professzor megjegyzi, hogy a tranzakciós költségek jelentős csökkenése a közelmúltban gazdaságossá tette megközelítését, és az algoritmusát az S&P 500 nagykapacitásra korlátozta, mivel ezek általában a leglikvidebb részvények.
Előretekintve
Mint mindig, a befektetési stratégia múltbeli teljesítménye nem garantálja a jövőbeni megtérülést. Sőt, bár az UTRN módszerét 2006-ban ismét tesztelték, és így magában foglalja az utolsó medvepiacot, ezen időszak nagy része egy hosszú bikapiac alatt zajlott. Nyitott kérdés, hogy az UTRN továbbra is felülmúlja-e a következő medvepiacot.
