Mik az egyesülési értékpapírok?
Az egyesülési értékpapírok olyan nem készpénzes eszközök, amelyeket a megszerzés alatt álló vagy az egyesülés célja alatt álló társaság részvényeseinek fizetnek ki. Ezek az értékpapírok általában kötvényeket, opciókat, előnyben részesített részvényeket és opciós utalványokat tartalmaznak.
Fúziós értékpapírok lebontása
Az egyesülési értékpapírok alulértékelődhetnek, ha a nagy befektetési vállalkozásoknak eladniuk kell őket, részben a birtoklási és eladási követelmények miatt. Például egy nagy befektetési alap részvényopciókat kaphat megszerző társaságtól, ha a portfóliójában lévő társaságok egyikét megvásárolja. Ugyanakkor ugyanabban az alapban lehet politika a birtoklási opciók ellen. Ebben az esetben az alapot fel lehet kérni eladásra, ami az opciók árának csökkenését okozhatja.
Két társaság összevonása bonyolult folyamat, és az egyik számos különféle fronton jelentős volatilitást okozhat. A legalapvetőbb szinten az átvevő és a célcég részvényeinek drámai ingadozása lehet. Az akvizíciót végző cég részvényesei általában a részvények értékének átmeneti csökkenését tapasztalják az egyesüléshez vezető napokban. Eközben a felvásárolt társaság részvényesei általában a részvény értékének növekedését látják.
Az egyesülést vagy felvásárlást követően az újonnan egyesült társaság részvényárfolyamai várhatóan magasabbak lesznek, mint a felvásárló és a célvállalatok. Ez általában jövedelmező lesz a célvállalat részvényesei számára, akik részesülnek az ebből eredő részvényárfolyam-arbitrázsból. Mindaddig, amíg a gazdasági feltételek kedvezőek, az egyesített társaság részvényeseinek javulást kell tapasztalniuk mind a hosszú távú teljesítmény, mind az osztalékok terén.
Befektetői érdekeltség az egyesülési értékpapírokban
Az egyesülések különböző módon befolyásolják a részvényeseket, befolyásolva számos különböző piaci dinamikát, például a szélesebb gazdasági környezetet, az érintett társaságok méretét, az érintett társaságok pénzügyi helyzetét, az egyesülési folyamat irányítását és az az egyesülés. Az egyesülés feltételei eltérő hatással lehetnek az egyesülésben részt vevő egyes résztvevők tőzsdei árfolyamaira, ideértve a megvásárolt társaság részvényeseinek történő eszközkifizetési tervet is.
Egyes befektetők számára az összefonódások választottbírósága vagy a részvények kereskedelme olyan vállalkozásokban, amelyek felvásárlásokra vagy egyesülésekre vonatkoznak, életképes lehetőség. Az arbitrázs arra törekszik, hogy kihasználja az átvételeket, amelyek jellemzően jelentős áremelkedést jelentenek a vállalat számára. Az egyesülésekkel való fogadás azonban kockázatos javaslat lehet. Általános szabály, hogy ez egy magas kockázatú stratégia, amelyet a szakemberek vállalnak legjobban.