A szállítási kockázat meghatározása
A szállítási kockázat arra az esélyre utal, hogy az ügyfél nem teljesíti a megállapodás oldalait azzal, hogy nem adja át a szerződés mögöttes eszközét vagy pénzbeli értékét. A helyzet leírására szolgáló egyéb kifejezések a kiegyenlítési kockázat, a nemteljesítési és az ügyfélkockázat. A kockázatot mindkét félnek figyelembe kell vennie, mielőtt pénzügyi szerződést vállal. Különböző mértékű szállítási kockázat létezik, amely minden pénzügyi tranzakcióban létezik.
Ha az egyik szerződő fél kockázatosabbnak tekinthető, mint a másik, akkor a megállapodáshoz díjat lehet csatolni. A devizapiacon a szállítási kockázat Herstatt kockázat néven is ismert, amelyet a német kis banknak nevezték el, amely nem teljesítette az esedékes kötelezettségeket.
LEÁLLÍTÁS LEÁLLÍTÁSOK Kockázat
A szállítási kockázat viszonylag ritka, de növekszik a globális pénzügyi feszültség idején, például a Lehman Brothers 2008. szeptemberi összeomlása alatt és után. Ez volt a pénzügyi történelem egyik legnagyobb összeomlása, és visszahívta a mainstream figyelmet a szállítási kockázatra. Most a legtöbb vagyonkezelő biztosítékot használ annak érdekében, hogy minimalizálja a partnerkockázattal járó negatív veszteségeket. Ha valamely intézmény biztosítékkal rendelkezik, akkor az ügyfél által a haszonnövekedéssel járó kár korlátozódik a birtokolt biztosíték és az ügylet helyettesítésének piaci ára közötti résre. A legtöbb alapkezelő készpénzben, államkötvényekben fedezetet igényel, sőt, még akkor is ragaszkodik a származékos érték feletti jelentős marginhoz, ha jelentős kockázatot érzékelnek.
A kockázat enyhítésére szolgáló további intézkedések magukban foglalják az elszámolóházon keresztüli elszámolást és a piaci intézkedésekhez való befolyásolást, amikor a kötvények és devizapiaci tőzsdén kívüli kereskedelem folyik. A lakossági és kereskedelmi pénzügyi tranzakciók során a hiteljelentéseket gyakran használják arra, hogy meghatározzák az ügyfelek hitelkockázatát a hitelezők számára, hogy automatikus kölcsönöket, lakáshiteleket és üzleti hiteleket hozzanak az ügyfeleknek. Ha a hitelfelvevő alacsony hitelszinttel rendelkezik, akkor a hitelező magasabb kamatdíjat számít fel a nemteljesítés kockázata miatt, különösen a nem fedezetlen adósság esetén.
"Szállítási kockázat" mérése
A pénzintézetek számos mutatót vizsgálnak meg annak megállapítása érdekében, hogy van-e egy másik partner fokozott kockázata a fizetésképtelenség elmulasztása miatt. Megvizsgálják a társaság pénzügyi kimutatásait, és eltérő mutatókat alkalmaznak a visszafizetés valószínűségének meghatározására. A szabad cash flow-kat gyakran használják annak megalapozására, hogy a társaságnak nehezen tud-e pénzt előállítani kötelezettségeinek teljesítése érdekében.
A negatív vagy csökkenő pénzforgalommal rendelkező társaságok magasabb szállítási kockázatot jelezhetnek. A hitelpiacon a kockázatkezelők figyelembe veszik a hitelkockázatot, a várható kitettséget és a jövőbeli potenciális kitettséget, hogy megbecsüljék a hitelderivatívában szereplő analóg hitelkockázatot.
