Az állandó portfólió meghatározása
Az állandó portfólió olyan befektetési portfólió, amelyet minden gazdasági helyzetben jól teljesítenek. Ezt a szabadpiaci befektetési elemző, Harry Browne dolgozta ki az 1980-as években. Az állandó portfólió részvények, kötvények, arany és készpénz, illetve kincstárjegyek egyenlő elosztásáról áll.
BREAKING DOWN Permanent Portfolio
Az állandó portfóliót Harry Browne építette úgy, hogy biztonságos és jövedelmező portfólió legyen minden gazdasági helyzetben. A hatékony piaci indexálás egy változata alapján Browne kijelentette, hogy a növekedési részvények, nemesfémek, államkötvények és kincstárjegyek közötti egyenlő eloszlású portfólió ideális befektetési keverék lenne a biztonságot és a növekedést kereső befektetők számára.
Browne azt állította, hogy a portfólió-összetétel minden gazdasági helyzetben jövedelmező lesz: a növekedési részvények virágzanak az expanzív piacokon, a nemesfémek az inflációs piacokon, a recessziókhoz kötött kötvények és a kincstárjegyek a depressziókban. Browne végül létrehozta az úgynevezett Állandó Portfólió Alapot az 1982-ben elméleti portfóliójához hasonló eszközösszetételgel. 1976-tól 2016-ig egy hipotetikus állandó portfólió 8, 65 százalékos éves hozamot eredményezne, összesen 2600 százalékos hozammal. Egy szokványosabb 60/40 portfólió 10, 13 százalékos hozamot eredményezne, összesen 5050 százalékos hozammal.
Ugyanakkor az állandó portfóliónak volt néhány előnye ebben az időszakban. A 60/40 portfólió szórása 9, 6 volt, szemben az állandó portfólió 7, 2-ével. Az 1987. októberi piaci összeomlás során a 60/40 portfólió értéke 13, 4 százalékkal csökkent, míg az állandó portfólió csupán 4, 5 százalékkal csökkent. Az állandó portfólió hosszabb távon alacsonyabb hozamot eredményezett volna, de sokkal simább lett volna az út. Ez az állandó portfóliót vonzóvá teszi a kockázatkerülő befektetők számára.
Az állandó portfólió felépítése
- 25 százalék az amerikai részvényekben, hogy jó megtérülést biztosítson a jólét idején. A portfólió e részére a Browne olyan alapvető S&P 500 index alapot javasol, mint például a VFINX (Vanguard 500 Index) vagy az FSMKX (Fidelity Spartan 500 Index).25% hosszú lejáratú amerikai államkötvényeket, amelyek jól működnek a jólét idején és a defláció idején (de amelyek nem teljesítenek rosszul más gazdasági ciklusok során).25% készpénz, hogy fedezzék a „szoros pénz” vagy a recesszió időszakát. Ebben az esetben a „készpénz” rövid lejáratú amerikai kincstárjegyeket jelent, amelyek 25% -át nemesfémekben (arany) nyújtják, hogy védelmet biztosítsanak az inflációs időszakokban. Browne aranyérmék használatát ajánlja.
Browne azt javasolja, hogy évente egyszer állítsák újra a portfóliót a 25% -os célsúly megtartása érdekében.
