Mi az alagút?
Az alagút az illegális üzleti gyakorlat, melyben a többségi részvényes vagy a magas szintű társaság bennfentes személyes haszon érdekében a társaság vagyonát vagy a jövőbeni üzleti tevékenységet irányítja. Az olyan tevékenységek, mint a túlzott vezetői kompenzáció, a hígító részvény-intézkedések, az eszközértékesítés és a személyes kölcsöngaranciák mind alagútnak tekinthetők. A közös fenyegetés a kisebbségi részvényesek vesztesége, akiknek tulajdonjogát csökkentik vagy más módon lebecsülik olyan nem megfelelő cselekedetek, amelyek károsítják az üzleti tevékenység általános értékét, és így a kisebbségi részvényesek tulajdonában lévő részvények értékét.
ALKALMAZÁS Alagút
Ez a kockázat különösen a feltörekvő piacok befektetőire jellemző, ahol a kormányzati és a szabályozási ellenőrzések nem elegendőek a gyakorlat kialakulásának megakadályozására. Ez gyakran jogi körülmények között fordulhat elő. A gyakorlat nem korlátozódik a mérsékelten fejlett gazdaságokra; sok példát találhatunk a fejlett gazdaságokban, különösen azokat, amelyek a "polgári jog" rendszerében vannak. Az amerikai jogrendszer a "common law" gyökerein alapul, amely széles körben végrehajtható törvényeket biztosít olyan egyszerű célokkal, mint a "méltányosság" és a "a közjó érdekében". A polgári jog szerint a törvény betűje a legelismertebb intézkedés, tehát a leendő alagutazók bizonyos technikai körülmények között átadhatják az alagút cselekedeteit, amelyek gyakran a bíróságokon állnak fenn.
Példa az alagútra
Például az XYZ társaságnak Bert nevû többségi részvényese és ügyvezetõje van. Bert néhány év múlva azt tervezi, hogy elhagyja a társaságot, mert a társaságnak nem olyan jól megy, mint gondolta volna. Időközben Bert annyi tésztát akar berakni, amennyit csak tud. Befolyásos pozíciójával jelentős vezetői kompenzációs csomagok megszavazására használja fel, és nem megfelelő nagy bónuszokat fizet magának, pénzügyi forrásokat szedve a társaságtól. Ez hátrányosan érinti a társaságot, mert negatívan befolyásolja annak értékelését a jelentős készpénzveszteség miatt.
