A működési tőkeáttétel (dol) meghatározásának foka

Mi az üzemi tőkeáttétel (DOL) mértéke?

A működési tőkeáttétel (DOL) mértéke többszörös, amely megmutatja, hogy egy vállalat működési jövedelme mennyiben fog változni az eladások megváltozására reagálva. Azok a vállalatok, amelyekben a rögzített költségek nagy részét a változó költségek jelentik, magasabb szintű működési tőkeáttételt mutatnak.

A DOL arány segíti az elemzőket az értékesítés bármilyen változásának a társasági eredményre gyakorolt hatásainak meghatározásában.

A működési tőkeáttétel fokának képlete:

$\begin{matrix} D O L = \frac{% változás E B én T}{% az értékesítés változása} \\ hol: \\ E B én T = jövedelem és adók előtti jövedelem \end{matrix} \ kezdődik {igazítva} & DOL = \ frac {% \ text {változás} EBIT} {% \ text {értékesítés változása}} \ & \ textbf {ahol:} \ & EBIT = \ text {jövedelem a jövedelem előtt és adók} \ \ vége {igazítva}$ DOL = az értékesítés% -os változása% az EBIT változása, ahol: EBIT = jövedelem és adó előtti eredmény

A működési tőkeáttétel mértékének kiszámítása

Számos alternatív módszer létezik a DOL kiszámítására, mindegyik a fent megadott elsődleges képlet alapján:

$A működési tőkeáttétel mértéke = \frac{a működési jövedelem változása}{az értékesítés változásai} \ text {működési tőkeáttétel mértéke} = \ frac { text {működési jövedelem változása}} { text {értékesítés változás}}$ A működési tőkeáttétel mértéke = az értékesítés változásának változása a működési jövedelemben

$A működési tőkeáttétel mértéke = \frac{hozzájárulási különbözet}{működési bevétel} \ text {működési tőkeáttétel mértéke} = \ frac { text {hozzájárulási ráta}} { text {működési jövedelem}}$ A működési tőkeáttétel mértéke = a működési jövedelem-hozzájárulási különbözet

$A működési tőkeáttétel mértéke = \frac{értékesítés - változó költségek}{értékesítés - változó költségek - rögzített költségek} \ text {működési tőkeáttétel mértéke} = \ frac { text {eladások - változó költségek}} { text {eladások - változó költségek - állandó költségek}}$ A működési tőkeáttétel mértéke = értékesítés - változó költségek - rögzített költségek eladása - változó költségek

$A működési tőkeáttétel mértéke = \frac{hozzájárulási különbözet}{üzemi margó} \ text {működési tőkeáttétel mértéke} = \ frac { text {hozzájárulás margin százaléka}} { text {működési margin}}$ A működési tőkeáttétel mértéke = működési fedezet hozzájárulási különbözet százaléka

A működési tőkeáttétel és a DOL

Mit mond a működési tőke mértéke?

Minél magasabb a működési tőkeáttétel (DOL), annál érzékenyebb a társaság kamat és adó előtti eredmény (EBIT) az eladások változására, feltételezve, hogy az összes többi változó állandó marad. A DOL arány segít az elemzőknek meghatározni, hogy az értékesítés változása milyen hatással lesz a vállalat jövedelmére.

A működési tőkeáttétel a vállalat állandó költségeit méri a teljes költségek százalékában. Ez arra szolgál, hogy felmérjék egy vállalkozás töréspontját - ahol az értékesítés elég magas ahhoz, hogy minden költséget fedezzen, és a profit nulla. A magas működési tőkeáttétellel rendelkező társaságoknak nagy része van a rögzített költségekkel - ami azt jelenti, hogy az értékesítés nagymértékű növekedése a haszon túlzott mértékű változásához vezethet. Az alacsony működési tőkeáttételű társaságoknak nagy a változó költségeinek aránya - ami azt jelenti, hogy minden egyes eladásnál kisebb nyereséget keres, de nem kell annyira növelnie az értékesítést, hogy fedezze az alacsonyabb állandó költségeket.

Kulcs elvihető

A működési tőkeáttétel (DOL) mértéke többszörös, amely megmutatja, hogy egy vállalat működési jövedelme mennyiben fog változni az eladások megváltozására reagálva. A DOL arány segíti az elemzőket az értékesítés bármilyen változásának a társasági eredményre gyakorolt hatásainak meghatározásában. A magas működési tőkeáttétellel rendelkező vállalkozások jelentős részében állnak rögzített költségek, ami azt jelenti, hogy az értékesítés nagymértékű növekedése túlzott mértékű változásokhoz vezethet a profitban.

Példa a működési tőke mértékének felhasználásával

Hipotetikus példaként mondhatjuk, hogy az X vállalat az első évben 500 000 dollárt értékesített, a második évben pedig 600 000 dollárt. Az első évben a társaság működési költségei 150 000 dollár, míg a második évben a működési költségek 175 000 dollár voltak.

$\begin{matrix} Első év E B én T = $ 500, 000 - $ 150, 000 = $ 350, 000 \\ Második év E B én T = $ 600, 000 - $ 175, 000 = $ 425, 000 \end{matrix} \ kezdődik {összehangolt} és \ szöveg {első év} EBIT = \ 500 000 - \ 150 000 = = \ $ 350 000 \\ & \ szöveg {második év} EBIT = \ 600 000 USD - \ 175 000 000 = \ 425 000 $ \\ \ vége {igazítva}$ Az első év EBIT = 500 000 USD – 150 000 USD = 350 000 USD két év EBIT = 600 000 USD – 175 000 USD = 425 000 USD

Ezután az EBIT-értékek százalékos változását és az eladási adatok százalékos változását a következőképpen kell kiszámítani:

$\begin{matrix} % változás E B én T & = ($ 425, 000 \div $ 350, 000) - 1 \\ = 21.43 % \\ % az értékesítés változása & = ($ 600, 000 \div $ 500, 000) - 1 \\ = 20 % \end{matrix} \ kezdje {igazítva} % \ szöveg {változás} EBIT-ben = = ( $ 425, 000 \ div \ $ 350, 000) - 1 \\ & = 21, 43 \% \\ \% \ text {értékesítés változása} & = ( 600 000 $ \ div \ 500 000 USD) -1 \\ & = 20 \% \\ \ vége {igazítva}$ Az EBIT% -os változása% az értékesítés változása = (425 000– 350 000 USD) −1 = 21, 43% = ((600 000 USD – 500 000 USD) −1 = 20%

Végül a DOL arányt a következőképpen kell kiszámítani:

$\begin{matrix} D O L & = \frac{% a működési jövedelem változása}{% az értékesítés változása} \\ = \frac{21.43 %}{20 %} \\ = 1.0714 \end{matrix} \ kezdődik {összehangolt} DOL & = \ frac {% \ text {működési jövedelem változása}} {% \ text {értékesítés változása}} \ & = \ frac {21.43 \%} {20 \%} \ & = 1.0714 \\ \ vége {igazítva}$ DOL = az értékesítés% -os változása% az üzemi jövedelem változása = 20% 21, 43% = 1, 0714

A működési tőkeáttétel és a kombinált tőkeáttétel mértéke közötti különbség

A kombinált tőkeáttétel (DCL) kiterjeszti az operatív tőkeáttétel mértékét, hogy teljesebb képet kapjon a vállalat azon képességéről, hogy profitot szerezzen az értékesítésből. Szorozzuk meg a DOL-t a pénzügyi tőkeáttétel fokával (DFL), súlyozva az egy részvényre jutó eredmény% -os változásának (EPS) és az értékesítés% -os változásának arányával:

$D C L = \frac{% változás E P S}{% az értékesítés változása} = D O L \times D F L DCL = \ frac {% \ text {változás az EPS-ben} {% \ text {változás az eladásokban}} = DOL \ DFL$ DCL = az értékesítés% -os változása% az EPS változása = DOL × DFL

Ez az arány összefoglalja a pénzügyi és a működési tőkeáttétel kombinációjának hatásait, és azt, hogy ez a kombináció, vagy ennek a kombinációnak a variációi milyen hatással van a társaság eredményére. Nem minden vállalat használja mind működési, mind pénzügyi tőkeáttételt, de ez a képlet használható, ha igen. A viszonylag magas kombinált tőkeáttételű vállalkozást kockázatosabbnak tekintik, mint a kevesebb kombinált tőkeáttételű vállalkozást, mivel a magas tőkeáttétel nagyobb rögzített költségeket jelent a vállalkozás számára. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: „Hogyan lehet kiszámítani a működési tőke mértékét?”)

Tartalomjegyzék: