A beruházás elemzése, mielőtt fárasztó, mégis kulcsfontosságú lépésbe lépne. Fontos lépés annak meghatározása, hogy mennyit ér egy vállalat, hogy kiderüljön, vajon a befektetésbe fizetett ár jó vagy rossz. A nettó jelenérték (NPV) az egyik kulcsfontosságú elem a kezeléshez, és igen, a forgótőkét beleszámítják a számításba. A működő tőke méri a vállalat hatékonyságát és képességét a rövid távú kötelezettségek teljesítésére.
Mi a nettó jelenérték?
A nettó jelenérték a beérkező cash flow-k jelenlegi értéke és a kimenő cash flow-k jelenlegi értéke közötti különbség. Ez a vállalat aktuális értékét jelzi a becsült jövedelmekkel csökkentett becsült jövedelem alapján. A pozitív NPV nyereséges befektetést, míg a negatív NPV veszteségtermelő befektetést jelent. A működőtőke változásai a nettó cash flow kiszámításának szerves részét képezik.
Az NPV-t gyakran használják költségvetési, számviteli és befektetési elemzési célokra. Az a feltevésen alapul, hogy a pénz ma többet ér, mint a jövőbeni pénz. Ennek oka annak a feltételezett inflációnak és alternatív költségeknek tudható be, hogy időközben nincs pénzük. Ennek figyelembevételére az elemzők gyakran diszkontrátát alkalmaznak a pénz jövőbeli értékének kiszámításakor. Az elveszett befektetési lehetőségekből várható hozam néha felhasználható a jövőbeli készpénz értékeléséhez használt diszkontrátának kiszámításához.
Az NPV-nek a befektetések értékeléséhez történő felhasználása előnyei vannak, de vannak hátrányai is. Az NPV kiszámítása nagymértékben támaszkodik a feltételezésekre és a becslésekre. Számos tényező befolyásolhatja a beruházás jövőbeli értékét, amelyet a modell nem jósol meg. Minél hosszabb a beruházás időkerete, annál nagyobb a kockázata. A belső megtérülési ráta (IRR) hasonló az NPV-hez, de olyan diszkontrátát alkalmaz, amely az NPV-t nullára csökkenti, és igyekszik összehasonlíthatóvá tenni a befektetéseket, még akkor is, ha eltérő időkeretek vannak.
Mi a működő tőke?
A működőtőke a társaság forgóeszközeinek és rövid lejáratú kötelezettségeinek különbsége. A forgóeszközök magukban foglalhatják például a készpénzt, a követeléseket és a készleteket. A rövid lejáratú kötelezettségek magukban foglalhatják például a tartozásokat és a tartozásokat. A működő tőkét úgy számítják ki, hogy egyszerűen kivonják a forgóeszközöket a forgóeszközökből.
A legjelentősebb jelenlegi kötelezettség a szállító által fizetendő számlák vagy a társaságnak a már szállított árukért vagy szolgáltatásokért a szállítókkal szembeni tartozása. A legszembetűnőbb forgóeszköz a követelések, vagy a társaságnak tartozások olyan pénzeszközeivel szemben, akik megkapták a megrendeléseiket, de nem fizettek érte őket.
Ezekben a működőtőke-számlák változásai növelik vagy csökkentik a cash flow-kat. A pénzforgalom növekszik, mivel a vevőkövetelések csökkennek, vagy amint a szállítók növekednek. Ennek megfelelően a cash flow csökken, mivel a vevőkövetelések növekednek, vagy a szállítói kötelezettségek csökkennek. Ezért, mivel a működőtőke időszakonként változik, ez hatással van a cash flow-ra, amely viszont hatással van az NPV-re.
A működő tőke a vállalat rövid távú pénzügyi helyzetét és működési hatékonyságát is méri.
