Mi az összeomlási érték?
A vállalat szétválási értéke minden fő üzleti szegmensének értéke, ha azokat leválasztották az anyavállalattól. Ezt a részek összegének is nevezik.
Kulcs elvihető
- A feloszlási érték a nagyvállalatok különálló üzletágainak értékének elemzése. Ha a felbomlás értéke meghaladja a piaci kapitalizációt, a befektetők egy vagy több részleget felszámolást kérhetnek.A befektetők jutalékban részesülnének a újonnan alapított társaságok, vagy készpénz, vagy mindkettő.
Ha egy nagyvállalat piaci kapitalizációja hosszabb ideig alacsonyabb, mint a felbomlási értéke, akkor a fő befektetők a részvényesi nyereség maximalizálása érdekében felszólíthatják a társaság szétválását.
A felbontási érték megértése
A feloszlási érték vonatkozik a nagy kapitalizációjú részvényekre, amelyek több különálló piacon vagy iparágban működnek.
Ha a társaság részvényei nem tartják fenn a teljes értékük észlelt szintjét, akkor a befektetők kérhetik a társaság szétválasztását, a bevételeket készpénzként visszaadva a befektetőknek, a spinoff társaságok új részvényeinek vagy mindkettőnek.
A felbomlási érték a vállalat belső értékének, részei összegének a mutatója is.
A befektetők kiszámíthatják a tökéletesen egészséges társaság bontási értékét is annak érdekében, hogy meghatározzák a részvényárfolyam potenciális alapját vagy a potenciális részvényvásárló potenciális belépési pontját.
A vállalat szétbontási értékének pontos kiszámításához adatokra van szükség az egyes különálló működési egységek bevételéről, bevételéről és cash flow-járól. Innentől kezdve a nyilvános kereskedelemben szereplő iparági összehasonlító tényezők alapján lehet meghatározni a szegmens értékét.
Felbontási érték és üzleti értékelés
A végeredmény a társaság minden üzleti szegmense szerinti bontási érték elemzése. Ennek egyik módja a relatív értékelés, amely az egyes szegmensek teljesítményét méri az iparági társaikkal szemben. Olyan szorzókat használva, mint az ár-jövedelem (P / E), a határidős P / E, az ár-eladás (P / S), ár-könyv (P / B) és ár a szabad cash flow-hoz, elemzők értékelje az üzleti szegmens teljesítményét a társaihoz képest.
Az elemzők használhatnak belső értékelési modellt, például diszkontált cash flow-kat vagy DCF-modellt. Ebben a forgatókönyvben az elemzők az üzleti szegmens jövőbeli szabad cash flow-előrejelzéseit felhasználják, és diszkontálják őket a szükséges éves ráta alkalmazásával a jelenérték becslésének eléréséhez.
DCF = + +… +
CF = cash flow
r = diszkontráta (WACC)
Egyéb értékelési módszerek
Az egyéb üzleti értékelési módszerek között szerepel a piaci kapitalizáció, egy egyértelmű számítás, amelyben a társaság részvényárát megszorozzák a forgalomban lévő részvények teljes számával. én
Az időbevételi módszer a bevétel egy adott időszakra befolyó áramlására támaszkodik, amelyre az elemző az iparból és a gazdasági környezetből származó egyedi szorzót alkalmaz. Például egy gyorsan növekvő iparágban működő technológiai vállalat 3x bevételre értékelhető, míg egy kevésbé hype szolgáltató cég 0, 5x bevételre értékelhető.
