Mi az a felfüggesztési megállapodás?
A felfüggesztési megállapodás olyan szerződés, amely olyan rendelkezéseket tartalmaz, amelyek szabályozzák, hogy egy társaság ajánlattevője hogyan vásárolhatja meg, értékesítheti vagy szavazhatja meg a céltársaság részvényeit. A felfüggesztési megállapodás hatékonyan megakadályozhatja vagy megállíthatja az ellenséges átvétel folyamatát, ha a felek nem tudnak tárgyalni baráti megállapodással. A megállapodás különösen fontos, mivel az ajánlattevő hozzáférhet a célország bizalmas pénzügyi információihoz.
Kulcs elvihető
- A felfüggesztési megállapodás olyan szerződés, amely olyan rendelkezéseket tartalmaz, amelyek szabályozzák, hogy egy társaság ajánlattevője hogyan vásárolhatja meg, értékesítheti vagy szavazhatja meg a céltársaság részvényeit. A felfüggesztési megállapodás hatékonyan megakadályozhatja vagy megállíthatja az ellenséges átvétel folyamatát, ha a felek nem tudnak tárgyalni baráti megállapodással. Egy agresszív ajánlattevő vagy aktivista befektető nyomása alá tartozó társaság számára egy felfüggesztési megállapodás jön létre, amely hasznos lehet a kéretlen megközelítés tompításában.
A felfüggesztési megállapodás az átvétel elleni intézkedés egyik formája.
A felfüggesztési megállapodás megértése
Egy agresszív ajánlattevő vagy aktivista befektető nyomása alá tartozó társaság számára egy felfüggesztési megállapodás jön létre, amely hasznos lehet a kéretlen megközelítés tompításában. A megállapodás a célvállalkozás számára nagyobb ellenőrzést biztosít az ügylet folyamata felett azáltal, hogy előírja az ajánlattevő vagy a befektető képességét a társaság részvényeinek megvásárlására vagy eladására, vagy proxy-versenyek indítására.
A hitelező és a hitelfelvevő között felfüggesztési megállapodás is létezhet, amelyben a hitelező abbahagyja a kölcsön kamatának vagy tőkéjének tervezett kifizetését, annak érdekében, hogy a hitelfelvevőnek ideje legyen a kötelezettségeinek átszervezésére.
A bankrendszerben a hitelező és a hitelfelvevő között létrejött felfüggesztési megállapodás megállítja a bajba jutott hitelfelvevő szerződéses visszafizetési ütemtervét, és kényszeríti bizonyos intézkedéseket, amelyeket a hitelfelvevőnek meg kell tennie. Egy új ügyletről tárgyalnak a várakozási időszak alatt, amely általában megváltoztatja a hitel eredeti törlesztési ütemtervét. Ezt alternatívaként használják fel a csődeljárásra vagy a piacra zárásra, ha a hitelfelvevő nem tudja visszafizetni a kölcsönt. A felfüggesztési megállapodás lehetővé teszi a hitelező számára, hogy megtakarítson bizonyos értéket a hitelből. A kizárás során a hitelező nem kaphat semmit. A hitelfelvevővel együttműködve a hitelező javíthatja esélyét a fennálló adósság egy részének visszafizetésére.
Példa egy felfüggesztési megállapodásra
Az ilyen megállapodást aláíró két vállalkozás közelmúltbeli példája a Glencore plc, a svájci székhelyű alapanyag-kereskedő és a Bunge Ltd., az Egyesült Államok mezőgazdasági alapanyag-kereskedője. 2017 májusában a Glencore informális megközelítést alkalmazott a Bunge megvásárlásához. Nem sokkal azután, hogy a felek egy standstill megállapodást kötöttek, amely megakadályozza a Glencore részvényeinek felhalmozódását vagy hivatalos ajánlatának indítását a Bunge részére egy későbbi időpontig.
