Mi az a fordított visszavásárlási megállapodás?
A fordított visszavásárlási megállapodás, vagyis "fordított repó", értékpapírok vásárlása azzal a megállapodással, hogy egy adott jövőbeni időpontban magasabb áron értékesítik azokat. Azon fél számára, amely eladja az értékpapírt (és vállalja, hogy visszavásárolja a jövőben), ez egy visszavásárlási megállapodás (RP) vagy repó; az ügylet másik végén lévő fél számára (értékpapír megvásárlása és a jövőbeni eladás vállalása) ez egy fordított visszavásárlási megállapodás (RRP) vagy fordított repó.
A repókat pénzpiaci instrumentumok közé sorolják, és általában rövid távú tőke bevonására használják.
Fordított visszavásárlási megállapodás
Hogyan működnek a visszavásárlási megállapodások?
A fordított repó-megállapodások (RRP-k) a visszavásárlási megállapodások vevői vége. Ezeket a pénzügyi eszközöket biztosítéki kölcsönöknek, visszavásárlási hiteleknek és kölcsönök visszavásárlásának / visszavásárlásának is nevezik.
A fordított repokat általában olyan vállalkozások használják, mint a hitelező intézmények vagy a befektetők, hogy rövid távú tőkét kölcsönözhessenek más vállalkozásoknak a cash flow-k kibocsátása során. Lényegében a hitelező üzleti eszközt, felszerelést vagy akár részvényeket vásárol az eladó társaságában, és egy meghatározott jövőbeni időpontban az eszközt magasabb áron visszaadja. A magasabb ár a vevő érdekét képviseli, hogy pénzt kölcsönzzen az eladónak az ügylet időtartama alatt. A vevő által megszerzett eszköz biztosítékként szolgál az eladótól származó esetleges nemteljesítési kockázatokkal szemben. A rövid távú RRP-k kisebb biztosítékkockázatot hordoznak, mint a hosszú távú RRP-k, mivel hosszú távon a biztosítékként tartott eszközök értéke gyakran értékcsökkenést okozhat, biztosítékkockázatot okozva az RRP vevőjének.
Az RRP-k makro példájában a Federal Reserve Bank (Fed) repokat és RRP-ket használ a hitelezési piacok stabilitásának biztosítása érdekében nyílt piaci műveletek (OMO) révén. Az RRP-tranzakciót ritkábban használják, mint a Fed által végzett repót, mivel a repó rövid idő alatt pénzt juttat a bankrendszerbe, míg az RRP túl nagy likviditással kölcsönöz pénzt a rendszerből. A Fed RRP-ket végez a hosszú távú monetáris politika fenntartása és a tőke likviditási szintjének a piacon történő biztosítása érdekében.
Kulcs elvihető
- A fordított repó rövid távú értékpapír-vásárlási megállapodás, amelynek célja valamivel magasabb áron történő eladás. A repokat és a fordított repokat rövid lejáratú hitelfelvételhez és hitelekhez használják, gyakran egyik napról a másikra. A központi bankok fordított repokat használnak, hogy pénzt hozzanak a nyílt piaci műveletek révén történő pénzkínálat
Háromoldalú RRP
A repo és az RRP üzlet része növekszik, mivel a harmadik féltől származó biztosítékkezelő szolgáltatók szolgáltatásokat nyújtanak az RRP kidolgozására a befektetők nevében és gyors finanszírozást nyújtanak a rászoruló vállalkozások számára.
Mivel a minőségi biztosítékot néha nehéz megtalálni, a vállalkozások kihasználják ezeket az eszközöket, mint minőségi módszert a kibővítés és a felszerelés beszerzésének finanszírozására háromoldalú repók felhasználásával, ami RRP lehetőségeket teremt a befektetők számára. Az iparág ezt a szakaszát a biztosítékkezelés optimalizálása és hatékonysága néven ismerték.
Az RRP alkotóelemei
Az RRP egyszerű, mégis egyértelmű módon különbözik a vételi / eladási hátterektől. A vételi / eladási megállapodások minden tranzakciót jogszerűen dokumentálnak külön-külön, minden tranzakciót egyértelműen elkülönítve. Ily módon minden ügylet jogilag önálló lehet, a másik végrehajtása nélkül. Az RRP-k viszont a megállapodás mindegyik szakaszát ugyanabban a szerződésben jogilag dokumentálják, és biztosítják a megállapodás minden szakaszához rendelkezésre állást és jogot. Végül: egy RRP-ben, bár a biztosítékot alapvetően megvásárolják, általában a biztosíték soha nem változtatja meg a fizikai helyét vagy a tényleges tulajdonjogot. Ha az eladó nem teljesíti a vásárlót, a biztosítékot fizikailag át kell adni.
