Mi az a halál spirális adóssága?
A halál spirális adóssága egy olyan átváltható kötvénytípust ír le, amely egyre növekvő számú részvény létrehozását kényszeríti, és ez elkerülhetetlenül a részvények árának meredeken zuhan.
Általában az átváltható adósság olyan kötvény, amely kamatot hoz, de számos részvényre konvertálható. Ez egy hibrid értékpapír, amely rendelkezik mind a kötvény, mind a részvény bizonyos tulajdonságaival.
A kötvény típusa, amely halálos spirálhatást okozhat, egy olyan átváltható kötvény, amely konvertálható egy meghatározott dollárértékre, amelyet részvényekben fizetnek be.
A halál spiráltartozásának megértése
Mint megjegyeztük, a hagyományos átváltható kötvény rögzített számú részvényre konvertálható. A kötvény típusa, amelyet halál spirál adósságnak neveznek, átvált a részvényekben fizetett fix értékre.
Kulcs elvihető
- A hagyományos átváltható kötvény meghatározott számú részvényre konvertálható.A kötvény típusa, amely halálos spiráliát okozhat, egy meghatározott értékre konvertálódik, amelyet részvényekben kell kifizetni. Minél több ilyen típusú kötvényt konvertálnak, annál több részvény és annál alacsonyabb lesz a részvény ára.
A részvényárfolyam lényeges emelkedésével a hagyományos átváltható részvények befektetői valószínűleg megragadják a lehetőséget, hogy kötvényeiket gyorsan növekvő részvényekké alakítsák át.
A részvényárfolyam visszaesése azonban motiválja a fix értékű átváltható kötvények tulajdonosát. Az átváltás során több részvényt szerezhetnek. De ez a folyamat definíció szerint növeli a részvények számát a piacon, és ez az árakat még alacsonyabbá teszi.
A halálos spirálhatás akkor fordul elő, amikor egyre több fix értékű konvertibilis kötvénytulajdonos konvertálja kötvényeit részvényekké, amikor értékük egyre alacsonyabbra csökken.
Az a társaság, amely ilyen típusú átváltható kötvényt bocsát ki, valószínűleg kétségbeesetten várja a készpénzt, hogy felszíni maradjon.
Elméletileg a halálos spirálhatás addig folytatódhat, amíg az állomány nulla értékre vagy közel áll.
Miért hozzon létre halál spirális adósságot?
Az ilyen típusú kötvényeket néha olyan társaság bocsátja ki, amely kétségbeesetten igényel készpénzt. Egy olyan társaságnak, amely a halál spirális finanszírozását keresi, valószínűleg nincs más módja annak, hogy pénzt gyűjtsön a túlélés érdekében.
Fontos megjegyezni, hogy a halál spirálok általában lehetővé teszik a vevőknek, hogy a kötvényeket részvényekre konvertálják rögzített átváltási arány mellett, amelyben a vevőnek nagy prémium van. Például egy 1000 dolláros névértékű kötvény konvertálható értéke 1500 dollár lehet. Ez azt jelenti, hogy egy kötvénytulajdonos 1500 dollár értékű részvényt fog kapni az 1000 dolláros kötvény feladásáról.
Az átalakítás azonban több részvényt hoz létre, ami hígítja a részvény árat. Ez az árcsökkenés több kötvénytulajdonos átalakítását eredményezheti, mivel az alacsonyabb részvényár azt jelenti, hogy több részvényt kapnak.
Írja be a rövid eladót
Ezenkívül a kereskedők rövidítik a részvényt azzal a reménytel, hogy a részvényárfolyam továbbra is merülni fog.
Minden további átalakítás további árcsökkenést okoz, amikor a részvények kínálata növekszik, és ez a folyamat megismétlődik, amikor a részvény árai spirálisan csökkennek.
A társaság egyetlen reménye, hogy megszakítja a halál spirálját, a működési eredményeinek javítása. Ha hatékonyan képes befektetni az átváltható kötvénykibocsátásból származó bevételeit mögöttes üzleti tevékenységébe, akkor képes lesz arra, hogy megrongálja a rövid eladót, és még veszteségeket is elszabadítson rá.
