A befektetők a széles indexekre vonatkoznak, mint referenciaértékek, amelyek nemcsak a piacok teljesítményének felmérésére szolgálnak, hanem azt is, hogy mennyire teljesítenek jól, mint befektetők. Azoknak, akiknek a részvényei vannak, olyan indexeket keresnek, mint az S&P 500, a Dow Jones ipari átlag (DJIA) és a Nasdaq 100, hogy elmondják nekik, "hol van a piac". Ezen indexek értékeit a pénzügyi média világszerte minden nap megjeleníti. A legtöbb befektető reméli, hogy az indexek hozama idővel meghaladja vagy meghaladja a hozamokat. Ennek az elvárásnak a problémája az, hogy azonnal hátrányos helyzetbe hozzák magukat, mivel nem hasonlítják össze az almát az almával. Olvassa tovább, hogy megtudja, hogyan lehet indexeket felhasználni ahhoz, hogy az elvárásainak és eredményeinek megfelelő keretet adjon a befektetési célok elérésekor. (Az indexekről a 4 legjobb S&P 500 Index alapban olvashat .)
Mit mond a statisztika?
A Standard & Poor's "Indicsiók és az aktív alapok eredménytábla" 2006. januári kiadása szerint az aktívan kezelt alapok többsége - az egyes alaposztályok több mint fele - nem haladja meg az S&P 500-at (egy adott évben, vagy akár az elmúlt időszakban is) öt év). Azt is állítják, hogy a legtöbb befektető, aki saját portfólióját kereskedik, szintén elmarad az S&P-től. Számos oka lehet annak, hogy egy adott alap túllép-e vagy alulteljesít egy adott évben, de néhány kulcsfontosságú ok magyarázza, hogy a legtöbb alap nem tudja túlteljesíteni indexeit.
A befektetők mindig különféle összegekben viselik az úgynevezett súrlódási költségeket - kereskedési költségeket, terheket, jutalékokat és tőkenyereség-adót -, amelyeket mindkettőnek meg kell fizetnie, amikor egy alapba vagy portfólióba be-, illetve kihelyezik őket. A befektetők akár súrlódó költségeket is viselnek, miközben egyszerűen csak részvényeket tartanak kezelési és számladíjak formájában. Az S&P azonban nem jelent súrlódást. Referenciaértékként felhasználva ez egy képzeletbeli vödör készletekből áll, amelyek szabad portfólióban vannak, kereskedési költségek és tőkenyereség-adók nélkül! Más szavakkal, az S&P 500 és más indexek, amikor referenciaértékként használják, nem vonatkoznak ugyanolyan feltételekre, mint a portfólióba fektetett befektetések, így nehezebbé teheti azok felülmúlását. (Ha többet szeretne megtudni a súrlódási költségekről, olvassa el a tőkeemelési adó 101. számát .)
Mindez most nem azt jelenti, hogy az indexek haszontalanok a saját teljesítményükkel kapcsolatban. Az indexek továbbra is rendkívül értékes eszköz a befektetők számára a nagy nyilvános piacok általános állapotának felmérésére. Minden index egy történetet mond nekünk az általa használt eszközökről. Kiegyenlíti azt, ami egyébként végtelen pénzügyi zajt jelentene napról napra. Amit azonban az index gyakran elmulaszt, az bármilyen valós portfólió teljesítményének eredményeit mutatja. Noha sok befektető bizonyos mértékig már tudatában van ennek, a tétele megértése és alkalmazása számít - nem csak a tudás.
Miért fontosak a referenciaértékek?
Az összeállítás hatalma
Szóval mit mond mindez ehhez? Van egy olyan idézet, amely hasznos lehet, amikor elmagyarázza a befektetési teljesítmény jellegét: "A világegyetem legerősebb ereje az összetett kamat." A férfi, aki ezt mondta? Egy mérsékelten sikeres gondolkodó, akit Albert Einsteinnek hívtak. Vegyük egy pillanatra két portfóliót, amelyek mindegyike ugyanazon a napon kezd befektetni ugyanolyan pénzösszeggel 20 évvel ezelőtt:
1. portfólió (Rob: 11%) - Kezdeti érték = 100 000 USD
2. portfólió (Alice: 12, 5%) - Kezdeti érték = 100 000 USD
1. portfólió (Rob-k): 806 231, 15 USD
2. portfólió (Alice's): 1 054 509, 38 USD
Miért olyan nagy a különbség a végső értékek között? Mivel Bob évesített 11% -os hozamot, Alice 12, 5% -os hozamot ért el. Így van - egy 1, 5% -os különbség több mint 200 000 dollár kumulatív különbséghez jött! És ha úgy gondoljuk, hogy a hozamok 1, 5% -os meghúzódása a konzervatív becslés a súrlódási költségekről, amelyeket a befektetők évente fizetnek, gyorsan láthatjuk, mennyire fontos megérteni ezeket a költségeket, és azokat a lehető legalacsonyabban tartani. (Ha többet szeretne megtudni a kamatok összeállításáról, olvassa el a Pénz időértékének megértése című szakaszt .)
Legyen proaktív kis lépésekkel
Hasznos befektetési gyakorlat az, ha mindig bővíti tudatosságát arról, hogy mi jó referenciaérték. A legjobb referenciaértékek a befektetési stílus és a költség szempontjából reprezentatívak a tényleges részesedéseiben. Szó szerint több ezer lehetséges referenciamutató áll rendelkezésre, tehát függetlenül az egyéni portfólió összetételétől, képesnek kell lennie találni egy vagy két értelmes referenciaértéket, amelyek segítenek az eredményekből tanulni és hatékonyan megtervezni a jövőt. Próbálkozzon az alábbiak valamelyikével, hogy kibővítse az arzenálját:
Lipper indexek - ezek nagyszerűek a befektetési alapok befektetői számára. Az egyes stílusok Lipper-indexe az adott kategóriában a 30 legnagyobb befektetési alap átlagát képviseli. Tehát például a Lipper nagykapacitású index a 30 legnagyobb nagy sapkás befektetési alapot képviseli, ahol a legnagyobbot az alap eszköz mérete határozza meg.
MSCI indexek - Ezek a Morgan Stanley indexek jó referenciaértékek a nemzetközi befektetők számára; sok nemzetközi országban és régióban mutatnak be teljesítményt. Figyelembe véve a jó nemzetközi referenciaértékek megtalálásának belső nehézségeit, az MSCI készlet jól karbantartott és tiszteletben tartott referenciaérték.
Szektor SPDR-k (pókok) - Ezeknek az ágazati témájú ETF- eknek az eredményei nagyon hasznosak lehetnek egy adott szektor teljesítményének megvizsgálásakor, akár befektetési alapok tulajdonosai, akár egy „csináld magad” befektetők számára.
Egyéb fontos területek - A kötvény referenciaértékei vagy az infláció bizonyos esetekben nagy hatékonysággal használható fel. Például sok befektető örül, hogy megtartja a már megszerzett tőkeösszeget, miközben lépést tart az inflációval. Nem minden befektető keresi a megnövekedett volatilitást, ami a magasabb hozam keresésével jár.
Hová menj innen
A befektetőknek befektetésük során mindig elsősorban a megfelelő eszközallokációra és diverzifikációra kell összpontosítaniuk. A viszonyítási alapok azonban, függetlenül attól, hogy miként definiáljuk őket, hasznos eszköz, amely megmondja nekünk, hogy hogyan teljesítünk egy reprezentatív társainál. A teljesítmény-megtérüléssel kapcsolatos elvárásainak enyhe és körültekintő kiigazításával hatékonyan összehasonlíthatja a relatív hozamokat, és szükség szerint kiigazíthatja portfólióstratégiáját, így a lehető legjobb eséllyel sikerül elérni céljait.
Fontos, hogy ne szoruljunk túl a széles indexek teljesítménymutatóihoz. Ez nehéz, mivel az indexeket annyira széles körben tekintik a részvénypiacok hivatalos mércéinek. A megfelelő referenciaértékekkel való munka figyelemmel kíséri a labdát és a felmerülő költségeket, és megbízható szövetséges lehet a befektetési siker felé vezető úton. (A témával kapcsolatos további olvasáshoz lásd: Bevezetés a tőzsdei mutatókhoz ).
