Enterprise-érték és a

Mi az a vállalkozás érték-bevétel többszörös - EV / R?

A vállalkozás érték-bevétel szorzója (EV / R) egy készlet értéke, amely összehasonlítja a vállalat vállalkozási értékét a bevételével. Az EV / R az alapvető mutatók egyike, amelyet a befektetők használnak annak meghatározására, hogy egy részvény ára méltányos-e. Az EV / R-szorzót gyakran használják a vállalat értékelésének meghatározására is potenciális felvásárlás esetén. Más néven a vállalati értékesítés értékének többszörösét is nevezik.

Kulcs elvihető

A készletek értékének mérése, amely összehasonlítja a társaság vállalkozási értékét a bevételével.Gyakran meghatározza a társaság értékelését potenciális akvizíció esetén. Használható olyan társaságok számára, amelyek nem termelnek jövedelmet vagy nyereséget.

Hogyan lehet kiszámítani a vállalati érték-bevétel többszörösét - EV / R

A vállalati bevétel-értéket (EV / R) könnyen kiszámolható úgy, hogy a vállalat vállalati értékét elválasztják és elosztják a társaság bevételével.

$\begin{matrix} EV / R = \frac{Vállalati érték}{jövedelem} \\ hol: \\ Vállalati érték = MC + D - CC \\ MC = Piac tőkésítés \\ D = Adósság \\ CC = Készpénz és készpénznek megfelelő eszközök \end{matrix} \ kezdődik {igazítva} & \ szöveg {EV / R} = \ frac { text {Enterprise Value}} { text {Revenue}} \ & \ textbf {ahol:} \ & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} - \ text {CC} \ & \ text {MC} = \ text {Market kapitalizáció} \ & \ text {D} = \ text {adósság} \ & \ text {CC} = \ text {készpénz és pénzeszköz-egyenértékesek} \ \ vége {igazítva}$ EV / R = RevenueEnterprise érték, ahol: vállalati érték = MC + D – CCMC = piaci kapitalizációD = adósságCC = készpénz és pénzeszköz-egyenértékesek

Mit mond a vállalati érték-bevétel többszörös - EV / R?

A vállalkozás érték-bevétel (EV / R) szorzója segít összehasonlítani a vállalat bevételeit a vállalati értékkel. Minél alacsonyabb, annál jobb, annál alacsonyabb az EV / R többszörös jel, amelyet a vállalat alábecsül.

Általában értékelési multiplikátorként használják az EV / R-et gyakran akvizíciók során. A felvásárló az EV / R multiplikátorral fogja meghatározni a megfelelő valós értéket. A vállalkozás értékét azért használják, mert hozzáadja adósságát, és készpénzt vesz fel, amelyet a felvásárló vállalna, illetve kapott.

Példa a vállalati érték-bevétel többszörös felhasználására - EV / R

Tegyük fel, hogy egy vállalatnak 20 millió dollár rövid lejáratú kötelezettsége van a könyveken és 30 millió dollár hosszú lejáratú kötelezettség. 125 millió dollár értékű eszköze van, és ezen eszközök 10% -át készpénzben kell kimutatni. A társaság törzsrészvényeinek 10 millió részvénye van, és a részvény aktuális részvényeinek ára 17, 50 USD. A társaság tavaly 85 millió dollár bevételt jelentett.

E forgatókönyv felhasználásával a vállalat vállalati értéke:

$\begin{matrix} Vállalati érték & = ($ 10, 000, 000 \times $ 17.50) \\ + ($ 20, 000, 000 + $ 30, 000, 000) \\ - ($ 125, 000, 000 \times 0.1) \\ = $ 175, 000, 000 + $ 50, 000, 000 \\ - $ 12, 500, 000 \\ = $ 212, 500, 000 \end{matrix} \ kezdődik {összehangolt} szöveg {vállalati érték} & = ( 10 000 000 \ alkalommal \ $ 17, 50) \ & \ quad + ( $ 20 000 000 + \ $ 30 000 000) \ & \ quad - ( $ 125 000 000 \ szoros 0, 1) \ & = \ 175 000 000 USD + \ 50 000 000 \\ & \ quad - 12 500 000 $ \\ & = \ 212 500 000 \\ \ vég {igazítva}$ Vállalati érték = (10 000 000 × 17, 50 USD) + (20 000 000 + 30 000 000 USD) - (125 000 000 × 0, 1) = 175 000 000 + 50 000 000 USD – 12 500 000 = 212 500 000 USD

Ezután az EV / R megtalálásához egyszerűen vegye fel az EV-t, és ossza meg az év bevételével:

$\begin{matrix} EV / R & = \frac{$ 212, 500, 000}{$ 85, 000, 000} \\ = 2.5 \end{matrix} \ kezdődik {igazítva} szöveg {EV / R} & = \ frac { $ 212, 500, 000} { 85, 000, 000}} \ & = 2, 5 \\ \ vége {igazítva}$ EV / R = $ 85, 000, 000 $ 212.500.000 = 2, 5

A vállalati érték kiszámítható egy kissé bonyolultabb képlettel, amely tartalmaz még néhány változót. Egyes elemzők ezt a módszert részesítik előnyben az egyszerűbb verzióval szemben. A vállalati érték verziója hozzáadott kifejezésekkel:

$\begin{matrix} Vállalati érték = MC + D + PSC + MI - CC \\ hol: \\ PSC = Előnyben részesített tőke \\ MI = Kisebbségi érdek \end{matrix} \ kezdődik {igazítva} & \ szöveg {vállalati érték} = \ szöveg {MC} + \ szöveg {D} + \ szöveg {PSC} + \ szöveg {MI} - \ szöveg {CC} \ & \ textbf {ahol: } \ & \ text {PSC} = \ text {Előnyben részesített főváros} \ & \ text {MI} = \ text {kisebbségi részesedés} \ \ vége {igazítva}$ Vállalati érték = MC + D + PSC + MI − CChol: PSC = Előnyben részesített tőkeMI = Kisebbségi részesedés

Valós példaként tekintsük meg a nagykereskedelmi ágazatot, nevezetesen a Wal-Mart (NYSE: WMT), a Target (NYSE: TGT) és a Big Lots (NYSE: BIG). A Wal-Mart, a Target és a Big Lots vállalati értéke 2019. február 15-től 338 milliárd, 48, 5 milliárd és 1, 7 milliárd dollár volt. Eközben a három bevétele a tizenkét hónap alatt 512 milliárd, 74, 5 milliárd dollár és 5, 3 milliárd dollár volt. Az üzleti vállalkozás értékeinek bevételre osztása azt jelenti, hogy a Wal-Mart EV / R értéke 0, 66, a célérték 0, 65 és a Big Lot 0, 32.

A különbség a vállalati érték-bevétel többszörös (EV / R) és a vállalati érték-EBITDA (EV / EBITDA) között

A vállalkozás árbevétel-értéke (EV / R) a társaságok jövedelemtermelő képességét vizsgálja, míg a vállalati EBITDA-érték (EV / EBITDA) - más néven a vállalati többszörös néven - a vállalat készpénzteremtési képességét vizsgálja. áramlik. Az EV / EBITDA veszi a működési költségeket, míg az EV / R csak a felső sorot veszi figyelembe. Az EV / R előnye, hogy felhasználható olyan cégek számára, amelyek még nem jövedelmet vagy nyereséget generálnak, mint például az Amazon (NASDAQ: AMZN) esetében a korai időkben.

A vállalati érték-bevétel többszörös használatának korlátozásai - EV / R

A vállalkozás és a bevétel közötti szorzót kell használni az azonos iparágú vállalatok összehasonlításához. Emellett a piaci sapkától eltérően, amely könnyen elérhető a Yahoo! Pénzügy, az EV / R multiplikátornak szüksége van a vállalati érték kiszámítására. Ez megköveteli az adósság hozzáadását és a készpénz kivonását, és további tényezőket vonhat maga után, ha a kibővített verziót használja.

Tartalomjegyzék: