Major költözik
Ebben a hónapban többször is megkérdezték, van-e tipikus reakció a piacon az április 15-i "adónap" -hoz. Mint a legtöbb almanach befektetés esetében (pl. "Májusban eladni", "Mikulás rally" és "negyedév vége" öltözködés "), nem találtam jó hosszú távú kutatást, amely megbízható hatást gyakorolna a piacra.
Még ha a befektetők is következetesen pesszimista vagy optimista lennének az adónapon, a piacok már korábban és korábban kezdték volna árképzést készíteni, amíg a jelenség el nem silódik. Ugyanez a kérdés magyarázható arra, hogy miért nem megbízhatók más naptár alapú gazdasági jelek. Mivel a pénzügyi sajtóban az íróknak könnyű használni az adónap vagy más naptári események időzítését post-hoc magyarázatként arra, ami aznap a piacon történt, ne lepődj meg, ha olyan címsort találsz, amely ellentmond az érvemnek.
Ez azonban nem azt jelenti, hogy az adók és a fiskális politika nincs hatással a piacra. Például az egészségbiztosító társaságok részvényeinek árai a közelmúltban estek, mivel a befektetők nagyobb kockázatot jelentenek a gyógyszerárakban a kedvezőtlen szabályozás és a közegészségbiztosítás demokratikus vezetésű kezdeményezése miatt, amely ártana vagy akár megszünteti iparájukat.
A növekvő munkaerőpiac ellenére az egészségbiztosító társaságok átlagosan 11% -kal csökkentek ebben az évben. Bár a legtöbb egészségbiztosító részvénye ma felkészült, ez a "biztonsági ágazat" valószínűleg továbbra is a rövid eladók célpontja lesz, ha a piac újra lassul. Amint az a következő ábrán látható, az Aetna tulajdonos, a CVS Health Corporation (CVS) részvényei konszolidálódtak, miután az elmúlt három hónapban 33% -kal estek vissza. A rövidnadrág másik célpontja lehet az 55 dolláros ellenállás.
S&P 500
Az egészségbiztosítási szektor gyenge teljesítménye nem jelent végső problémát az S&P 500 számára, ám ez továbbra is a teljesítményt vonzza. Az egészségügyi ellátási készletek az index közel 14% -át teszik ki, és 2019-ben a legjobban teljesítő szektor. Véleményem szerint az a legnagyobb probléma, amely megakadályozza az S&P 500 trendeinek ellenállását, a gyenge kockázatvállalás.
Például, amint az a következő ábrán látható, az S&P 500 ékmintázatban emelkedik, míg a kis kapitalitással rendelkező részvények (a befektetői kockázati étvágy proxyja) február óta nem változnak. Ez nagyon emlékeztet a 2014 közepén tapasztalható piaci körülményekre, amikor a befektetők aggódtak a növekedési ráták miatt, és nagy küszöbbe kerültek, mielőtt a 2014 végén tapasztalható piaci volatilitás felfutott volna.
Nem vagyok túlzottan attól tartva, hogy 2014-től 2015-ig megismételjük a piaci feltételeket, de a kis kapitalitással rendelkező részvények visszaigazolásának hiánya továbbra is indokolhatja az óvatosan bullish kilátásokat. Rövid távon továbbra is azokat a csoportokat részesítem előnyben, amelyek egyértelmű növekedési jeleket mutatnak, mint például a kiskereskedelem és a technológia.
:
Hogyan különbözik a nagyvállalati kockázatok a kisvállalkozási kockázatoktól?
Az egyszemélyes egészségügyi ellátás hátrányai
A rejtett piaci jelek és az 5G igényének feltárása
Kockázati mutatók - ütköző jelek a bankoktól
A bankok jelentéseit eddig a JPMorgan & Co. (JPM) és a PNC Financial Services Group, Inc. (PNC) pénteki pozitív meglepetésekkel keverték össze, és a Citigroup Inc. (C) és a Goldman Sachs Group, Inc kiábrándító eredményei voltak. (GS) ma. A lelkesedéssel foglalkoztam a JPMorgan fogyasztói banki teljesítményével, amely megegyezett azzal, amit a legfrissebb gazdasági jelentésekből tudunk a fogyasztói kiadásokról és a fogyasztói finanszírozásról. A Citigroup bejelentése azonban szinte tükörképe a JPMorgan-nek, amelynek gyengesége volt a szétszórt fogyasztói banki és finanszírozási részlegekben.
Nem gondolom, hogy a mai adatok elég rosszak ahhoz, hogy rontják a bankjelentések és a fogyasztók ezen év többi kiadásának kilátásait. A Citigroup a hosszú távú átszervezés közepén áll, és a Goldman kereskedési bevételekre támaszkodása (ebben a negyedévben lefelé) megütötte azokat a kis fejlesztéseket, amelyeket néhány újonnan kialakuló fogyasztói banki kezdeményezésben megtett.
A bankjelentések közötti nézeteltérés sokkal nagyobb hangsúlyt fektetett a Bank of America Corporation (BAC) holnap reggeli jelentésére. A Citigrouphoz hasonlóan a Bank of America hatalmas fogyasztói banki részlege is van, és azok eredményei kedvezőbben dönthetik a piaci kilátásokat, ha a jelentés jobban hasonlít a JPMorganéhoz.
Technikai szempontból úgy gondolom, hogy a Bank of America részvényeinek nagy akadályt kell megszabadítaniuk, hogy bármiféle árnövekedést lehessen látni. Az állomány egy részvényenkénti 30 USD-es ellenállással felzárkózik, ami a jelentés adataitól függetlenül bizonyos profitot eredményezhet. Arra számítom, hogy a befektetőknek akkor is figyelembe kell venniük a Bank of America jelentésének tartalmát, az ár teljesítményétől eltekintve, még akkor is, ha a társaság meghaladja az elemzők elvárásait.
:
A Goldman Sachs vegyes keresetek után nem képes kitörni az ellenállásból
A kereskedés 2018 előtti legalacsonyabb szintje Az erős szkepticizmus jele
Citigroup-állomány tesztelési ellenállás az optimális negyed után
Lényeg - A kiskereskedelmi jelentések előretekintése
A kereseti szezon éppen megkezdődik, és általában némi eshetőség van, miután a nagy bankok közzétették jelentéseiket, és amikor az S&P 500 más részvényeinek következő részletbocsátása eljutott a piacra. Van azonban néhány fogyasztói részvény, akik ezen a héten felszabadítják bevételüket, és ez befolyásolhatja a befektetők hangulatát.
Különösen érdekli a Netflix, Inc. (NFLX) jelentése, amely szerint a piac holnap, április 16-án bezárul. Bár a részvényekre már most nyomást gyakorol a The Walt Disney Company (DIS), a közelmúltban indult verseny, hogy versenyezzen a streaming óriással, a Netflix előfizetői növekedése, az árazási terveknek és a tartalmi beruházásoknak meg kell erősíteniük, hogy a fogyasztó továbbra is egészséges és hajlandó költeni. A Netflix egészséges növekedése jó dolog a rövid távú piaci kilátások szempontjából.
