Mi az vagyonkezelő társaság (AMC)?
Egy vagyonkezelő társaság (AMC) egy olyan vállalkozás, amely befektetett alapokat fektet be az ügyfelekből, különféle befektetések révén - például részvényekkel, kötvényekkel, ingatlanokkal, alapkezelő társaságokkal és más eszközökkel - működőképessé teszi a tőkét. A nagy nettó értékű egyedi portfóliók mellett az AMC-k kezelik a fedezeti alapokat és a nyugdíjterveket, és - a kisebb befektetők jobb kiszolgálása érdekében - egyesített struktúrákat hoznak létre, például befektetési alapokat, index alapokat vagy tőzsdén kereskedett alapokat, amelyeket egyazon módon kezelhetnek. központosított portfólió.
Az eszközkezelő társaságokat köznyelven pénzkezelőknek vagy pénzkezelő cégeknek nevezik. Azokat, amelyek nyilvános befektetési alapokat vagy tőzsdén forgalmazott alapokat (ETF) kínálnak, befektetési társaságoknak vagy befektetési alap társaságoknak is nevezik. Ilyen vállalkozások például a Vanguard Group, a Fidelity Investments, a T. Rowe Price és még sokan mások.
Vagyonkezelő társaság
Kulcs elvihető
- Egy vagyonkezelő társaság (AMC) az ügyfelekből származó összegyűjtött pénzeszközöket különféle értékpapírokba és eszközökbe fekteti be. Az AMC-k a személyes pénzkezelőktől kezdve, a nagy nettó vagyonnal rendelkező egyedi számlák kezeléséig, a befektetési alapokat szponzoráló nagy befektetési társaságokig terjednek., általában az ügyfél kezelt vagyonának egy százalékát. A legtöbb AMC-t bizalmi szabvány szerint tartják.
Az AMC megértése
Mivel nagyobb erőforrás-készletük van, mint amennyit az egyes befektetők egyedileg elérhetnek, az vagyonkezelő társaságok több diverzifikációs és befektetési lehetőséget kínálnak a befektetők számára. Olyan sok ügyfél számára történő vásárlás lehetővé teszi az AMC-k számára, hogy gyakorolják a méretgazdaságosságot, gyakran árengedményt kapnak a vásárlásuk során. Az eszközök összevonása és az arányos hozamok kifizetése azt is lehetővé teszi a befektetők számára, hogy elkerüljék a minimális befektetési követelményeket, amelyek önmagukban értékpapírok vásárlásakor szükségesek, valamint az a képesség, hogy nagyobb értékpapír-választékba fektessenek be, kisebb összegű befektetési alapokkal.
Egyes esetekben az AMC-k díjakat számítanak fel a befektetők számára. Más esetekben ezek a társaságok díjat számítanak fel, amelyet az ügyfél kezelt vagyonának (AUM) százalékában számítanak ki. Például, ha egy AMC egy 4 millió dolláros értékű portfóliót felügyel, és az AMC 2% -os díjat számít fel, akkor a befektetés 80 000 dollár tulajdonosa. Ha a beruházás értéke 5 millió dollárra növekszik, akkor az AMC 100 000 dollárt birtokol, és ha az érték esik, akkor az AMC tétje is. Egyes AMC-k kombinálják az átalánydíjakat és a százalékos alapú díjakat.
Az AMC-ket általában vétel-oldalú vállalatoknak tekintik. Ez az állapot azt jelenti, hogy segítenek ügyfeleiknek befektetéseket vásárolni. A házon belüli kutatás és az adatok elemzése alapján döntenek arról, hogy mit vásárolnak, de eladási oldali cégek nyilvános ajánlásait is figyelembe veszik.
Eladásoldali cégek, mint például a befektetési bankok és tőzsdei brókerek, ezzel szemben befektetési szolgáltatásokat értékesítenek az AMC-k és más befektetők számára. Nagyon sok piaci elemzést végeznek, trendeket vizsgálnak és előrejelzéseket készítenek. Céljuk olyan kereskedelmi megrendelések előállítása, amelyek alapján tranzakciós díjakat vagy jutalékokat számíthatnak fel.
AMC-k vs brókerházak
A brókerházak és az eszközkezelő társaságok sok szempontból átfedik egymást. Az értékpapírok kereskedelme és elemzése mellett sok bróker tanácsad és kezel ügyfélportfóliót, gyakran egy speciális "magánbefektetés" vagy "vagyonkezelés" divízió vagy leányvállalat útján. Sokan saját tulajdonú befektetési alapokat is kínálnak. Brókereik tanácsadói is lehetnek az ügyfeleknek, megvitathatják a pénzügyi célokat, ajánlhatnak termékeket és egyéb módon segítik az ügyfeleket.
Általában azonban a brókerházak szinte minden ügyfelet elfogadnak, függetlenül a befektetés összegétől, és ezeknek a társaságoknak jogi státusza van a "megfelelő" szolgáltatások nyújtására. A megfelelő alapvetően azt jelenti, hogy mindaddig, amíg megtesznek minden erőfeszítést az alap bölcs kezelése érdekében, és ügyfeleik kitűzött céljaival összhangban, nem vállalnak felelősséget, ha ügyfeleik pénzt veszítenek.
Ezzel szemben a legtöbb vagyonkezelő cég megbízott vállalkozás, amelyet magasabb jogi színvonalon tartanak fenn. Alapvetően a megbízottaknak ügyfeleik érdekében kell eljárniuk, mindenkor elkerülve az összeférhetetlenségeket. Ennek elmulasztása esetén büntetőjogi felelősséggel kell szembenézniük. Nagyon részben ezt a magasabb színvonalat tartják be, mert a pénzkezelők általában mérlegelési jogkörrel rendelkeznek a számlák felett. Vagyis felhatalmazásuk alapján vásárolhatnak, eladhatnak és befektetési döntéseket hozhatnak anélkül, hogy előbb az ügyféllel konzultálnának. Ezzel szemben a brókereknek engedélyt kell kérniük az ügyletek végrehajtása előtt.
Az eszközkezelő társaságok ügyleteit általában egy kijelölt brókeren keresztül hajtják végre. Ez a bróker kijelölt letétkezelőként is működik, aki befektető számláját tartja vagy tartja fenn. Az AMC-k általában magasabbak a minimális befektetési küszöbértékeken, mint a brókerek, és díjakat számítanak fel, nem pedig jutalékot.
Előnyök
-
Szakmai, jogilag felelős gazdálkodás
-
A portfólió diverzifikálása
-
Nagyobb befektetési lehetőségek
-
Méretgazdaságosság
Hátrányok
-
Jelentős kezelési díjak
-
Magas számla minimumok
-
Alulteljesítő teljesítmény kockázata
Példa egy AMC valós világára
Mint korábban említettem, a népszerű befektetési alapok családjainak szállítói technikailag vagyonkezelő társaságok. Számos magas rangú bank és bróker működik vagyonkezelési részlegekkel, általában magas nettó értékű magánszemélyek vagy intézmények számára.
Vannak olyan magánvagyonkezelő társaságok is, amelyek nem háztartási nevek, hanem meglehetősen megalapozottak a befektetések területén. Ilyen példa az RMB Capital, egy független befektetési és tanácsadói cég, amelynek körülbelül 8, 8 milliárd dollárnyi vagyonát kezelik. Az RMB székhelye Chicagóban található, tíz másik irodával az Egyesült Államok körül, és 190 alkalmazottal. Az RMB három részlege:
- RMB vagyonkezelés gazdag lakossági befektetők számáraRMB vagyonkezelés intézményi befektetők számáraRMB Retirement Solutions, amely kezeli a munkaadók nyugdíjazási terveit
Charles Schwab az RMB számláinak letétkezelője. Az RMB Alapok leányvállalata hat befektetési alapot kezel.
