Az időjárás mind a mindennapi életünket, mind a nagyvállalatokat egyaránt érinti, jelentős előnyeket és kockázatokat hordozva az időjárási tényezők változékonysága alapján, például hőmérséklet, szél, csapadék, havazás stb. A Germanwatch megemlíti, hogy 1997 és 2016 között, az Egyesült Államok megdöbbentő átlaga körülbelül 30% -a. Az időjárás negatívan befolyásolta a GDP-t. A káros időjárási tényezőkből fakadó kockázatok csökkentése érdekében az időjárási származékok rendkívüli népszerűségnek örvendenek.
Ez a cikk az időjárási származékok használatát, azok különbségeit a kapcsolódó árucikkek származékaival, a különféle időjárási származékok működését, valamint az időjárási származékok szférájának legfontosabb szereplőit tárgyalja.
Időjárási származékok használata
A következő forgatókönyvek mutatják az időjárási származékok használatát:
- Az energiaszolgáltatók időjárási származékokat köthetnek, hogy kiküszöböljék a változó hőmérsékletek kockázatait, amelyek bizonytalan kereslethez és kínálathoz vezetnek energia-, közüzemi és energiaüzletük számára. A rossz időjárás miatt a rossz növénytermesztés kockázatának kiküszöbölése érdekében a mezőgazdasági vállalkozások származékos ügyletekkel köthetnek szerződéseket, amelyek heves esőzések vagy alacsony esőzések, kedvezőtlen hőmérsékleti viszonyok, vagy a heves szél vagy havazás hatásaival járnak. Rendezvényszervező szervezetek - például a sport szervező társaságok, túra- és utazási társaságok, vagy szabadtéri tematikus parkok - az eső negatív hatásainak enyhítésére rendezvény-üzletükre.A biztosítótársaságok, a fedezeti alapok és akár a kormányok az időjárási származékokkal kereskednek fedezeti célokra. spekulatív fogadásokra vagy időjárási körülmények közötti arbitrázs lehetőségekre
Az időjárási származékos termékek piacán a közüzemi, energia- és villamosenergia-ipari vállalatok működnek a legnagyobb szereplőkként.
Példák az időjárási származékokra és azok működésére
- Az időjárási származékokat az 1990-es évek közepe körül vezettek be tőzsdén kívüli termékekként két különálló fél között, elsősorban feltételes záradékként (például ha a hőmérséklet meghaladja a „Z” fokot, az egyik fél a másiknak „Y” dollár engedményt kínálna). Hamarosan annyira népszerűvé váltak, hogy a tőzsdékbe olyan könnyen forgalmazható határidős ügyleteket, opciókat, swapokat és határidős ügyleteket tartalmazzanak. A CME manapság az adott városokra jellemző időjárási származékokat kínál - az Egyesült Államok városaihoz, mint például Des Moines vagy Las Vegas, valamint a globális városokhoz Európában és Ázsiában. hőmérséklet-specifikus termékek. A párhuzamos származékok számszerűsítik, hogy a hőmérséklet mennyiben tér el a kijelölt város / régió havi vagy szezonális átlagától. A változásokat dollárral súlyozott indexekre méretezzük, lehetővé téve a hőmérsékleti ingadozások számszerűsített értékét. A szerződéseket a fűtési fokos napok (HDD) és a hűtési fokos napok (CDD) indexéhez kapcsolják, a 65 ° F-os hőmérsékleti küszöbérték alapján. USA (18 ° C Európában). Ezek az értékek a fűtéshez vagy a hűtéshez szükséges rendelkezésre álló erőforrások mennyiségét jelzik. Ha a hőmérséklet e küszöbérték alá esik, hogy azt mondjuk, hogy 35 ° F a fűtési igényt jelzi, akkor a HDD értéke 30 (65-35) és a CDD értéke nulla, mivel nincs szükség hűtésre. Ha ezt a 65 ° F-os küszöböt meghaladja, mondjuk 85 ° F-on, akkor a HDD nulla lesz, mivel nincs szükség fűtésre, míg a CDD-érték 20 (85-65) lesz. Minden szerződést minden napra (vagy hónapra) szoroznak a HDD vagy CDD értéke 20 dollárral. Az első esetben (HDD = 30 és CDD = 0) a HDD szerződés értéke 600 USD, a CDD pedig nulla. A második esetben (HDD = 0 és CDD = 20) a HDD szerződés értéke nulla, a CDD szerződés pedig 400 USD. A fenti mechanizmus felhasználásával megfelelő kereskedési pozíciókat lehet venni a hőmérséklet-specifikus kockázatok enyhítésére, ahogy azt vállalkozásuk érzékeli.
Időjárás és árucikkek származékai
Az egyik fontos szempont, amely megkülönbözteti a közműveket / árucikkeket (energia, villamos energia, mezőgazdasági) és az időjárási származékokat, az, hogy az előbbiek lehetővé teszik az adott volumen alapján történő árrés fedezést, míg az utóbbi felajánlja a tényleges felhasználás vagy hozam fedezését, függetlenül a hangerő. Például lezárhatja az X hordó nyersolaj vagy az X büfé kukorica árát azáltal, hogy olajár határidős vagy kukorica határidős termékeket vásárol. Az időjárási származékokba való bejutás azonban lehetővé teszi a termés és felhasználás általános kockázatának fedezését. A 10 fok alatti hőmérsékleten történő merítés teljes károkat okoz a búza termésén; A hétvégén eső, Las Vegasban eső hatással lesz a városi túrákra. Ezért az időjárási viszonyok és az árucikkek származékainak kombinációja a legjobb az általános kockázatcsökkentéshez.
Alsó vonal
Az időjárási származékos termékek piaca világszerte megnövekedett, nagy befektetésekkel számos résztvevő jött létre. Az időjárási műszerek hasznos közegek az időjárási viszonyokhoz kapcsolódó kockázatok csökkentésére. Igény szerint az időjárási származékok vagy az időjárási tényezők és a hagyományos árucikkek kiegyensúlyozott kombinációja felhasználható a fedezéshez
