Ha azon kíváncsi vagy, hogy hol található a Berkshire Hathaway (BRK.A) nyeresége, időt takaríthat meg az iparágak számításában, ahol az Omaha-székhelyű vállalat nem keres pénzt.
Railroads? Alig. A BNSF Railway, Észak-Amerika második legnagyobb teherfuvarozási vonal, a Berkshire Hathaway 100% -ban tulajdonában lévő leányvállalata.
Autó biztosítás? Nem is közel. A GEICO, a Berkshire Hathaway leányvállalata második helyen áll az iparágában.
Férfi ruházat? A Berkshire Hathaway's Fruit of the Loom Inc. több férfi fehérneműt árusít az Egyesült Államokban, mint bármely más cég.
Valójában, ha lemegy a nemzet vezető ágazatának listájára, a Berkshire Hathaway rendelkezik a bázisborítókkal. Üzleti jet kölcsönzés (NetJets), ékszerek (Borsheim's Fine Jewels, Helzberg Diamonds, Ben Bridge Jeweler, Inc.), bútorok (RC Willey lakberendezés, CORT), cukorkák (See's Candies), teherfuvarozás (McLane Co., Inc.), moduláris házak (Clayton Homes), újságok ( The Buffalo News ) képviselik mind a vállalat növekvő portfólióját. Az 508 milliárd dolláros Berkshire Hathaway esernyő alatt 2018. november 2-án látszólag nincs korlátozva a különféle vállalkozások száma.
Hogy tette Warren Buffett Berkshire-et győztesnek
A 19. században két külön Massachusetts gyapotmalomként alapítva a Berkshire Fine Spinning Associates és a Hathaway Manufacturing Co. 1955-ben egyesült. Warren Buffett először a 60-as évek elején vásárolta meg a hanyatló társaságot, és május 10-én végül az irányítása alatt állt. Két évvel később Buffett hivatalosan konglomerátummá tette a Berkshire Hathaway-t, textilbevételek felhasználásával a National Compensity megvásárlására - ez volt az első, amely sok társaság számára biztosítási akvizíciókká válna.
Berkshire Hathaway háborús ládája
Az ipari bennfentesek a Berkshire Hathaway életének elemeit „úszónak” hívják. A „rendelkezésre álló tartaléknak” is nevezett úszók a Berkshire Hathaway biztosítási leányvállalatai számára befizetett összegekben fizetett pénzre vonatkoznak, amelyet még kifizetni kell az esetleges követelések fedezésére. Technikailag ez a pénz nem tartozik a biztosítótársasághoz, de befektetési lehetőségei továbbra is fennállnak, ahogyan kezelői úgy látják. A Berkshire Hathaway 100 milliárd dollár feletti úszója nemcsak a világ egyik legnagyobbja, hanem 50-szer annyi, mint egy nemzedékkel ezelőtt. Ez lehetővé tette a Berkshire Hathaway számára, hogy gyorsan megvásárolja az ideiglenesen megsebesült társaságokat, és életet lélegezzen bennük. Példa erre: A Fruit of the Loom 2002-ben mindössze 835 millió dollárért vásárolták meg, miután készlete értékének 97% -át elvesztette.
Buffett mentorjának, Benjamin Grahamnek az egyik legfontosabb eleme, hogy az osztalékok befektető titkos fegyvere. A Berkshire Hathawaynél nagy szerepet játszó Fortune 500 társaságok közül sokban - az Apple Inc.-ben (AAPL), a Coca-Cola Co.-ban (KO) és az American Express Co.-ben (AXP) - néhányat említve - állandó története van az osztalékok fenntartása vagy növelése minden évben. Például a Coca-Cola 55 évente növeli éves osztalékát. Miközben az óvatos spekulánsok forró részvényeket üldöznek, amelyek ára növekszik, e spekulánsok türelmes testvérei ehelyett olyan társaságok részvényeit tölti fel, amelyek alapvető fontosságúak ahhoz, hogy a részvényeseknek rendszeres készpénzfizetést tegyenek lehetővé.
A pénzügyi hírforrások ritkán mutatják be az osztalék adatait, ahogyan a részvényárfolyamokat és az ármozgást mutatják, bár az osztalékok a társaság hatékonyságának egyik legbiztosabb mércéje. Végül is a vezetőség csak akkor ad át pénzt a tulajdonosoknak, ha a műveletek elég nagy haszonnal járnak, hogy az említett kifizetések megvalósíthatók legyenek. A Warren Buffet osztalékfizetése, akárcsak minden más tényező, Berkshire Hathaway-t ilyen következetes sikeressé tette.
Fizessen osztalékot? Semmiképpen
Valamelyest meglepő módon ugyanaz a Warren Buffett, aki olyan társaságokba fektet be, amelyek osztalékot fizetnek, elkerüli azokat a saját vállalkozásának befektetőinek. Ez kezdetben annyira magától értetődőnek tűnik, hogy alig tekinthető megfigyelésnek - érdemes elvenni a készpénzt, amelyet más cégek kínálnak Önnek, de soha nem szabad szükségtelenül kifizetnie magát. A Berkshire Hathaway korábban ténylegesen osztalékot fizetett ki. 1967-ben a társaság kifizette egyetlen osztalékát, 10 darab részvényért. Buffett a mai napig állítja, hogy a fürdőszobában kellett lennie, amikor engedélyezték az osztalékot.
Ennek ellenére rövidlátó lenne, ha a Berkshire Hathaway bármely részvényese panaszt tenne a társaság osztalékfizetésének megtagadása miatt. A részvényárfolyam gyorsan emelkedett az elmúlt 51 év során, 1980-ban 275 dollárral, 1995-ben 32 500 dollárral, és 2018. november 2-án 308 530 dollárral több, mint 2018. november 2-án.
A Berkshire Hathaway indoklása egyszerű és nehezen vitatható. Ha befektető vagy, inkább fizetne osztalékot, vagy inkább azt látja, hogy azt a pénzt újra befektette be az a csapat, amely egy szerény textilbefektetést az egyik legnagyobb, legelismertebb és pénzügyi szempontból legmegbízhatóbb társasággá változtatott. dátum?
Mivel a Berkshire Hathaway A osztályú részvények egy részvénye (azaz a fent idézett osztály) több éven át meghaladja az amerikai átlagos fizetést, nem csoda, hogy a részvények ritkán kereskednek: naponta körülbelül 300 vagy 400 cserélnek tulajdonosokat. Buffett még soha nem szórakoztatta az A osztály felosztását, mivel ez ösztönözheti a spekulációt.
Buffett azonban több évvel ezelőtt engedélyezte a B osztályú (BRK.B) részvények létrehozását, amelyek 1/30-ra értékelték az A osztályú részvények értékét. A BRK.B 50 for 1-es felosztása után 2010-ben a B osztályú részvények helyébe a BNSF került. Az alacsonyabb ár és az ezzel járó likviditás miatt a B osztályú részvények alkalmasak lehetnek egy olyan indexbe való felvételre, amely megpróbálja felmérni a piaci értéket. Az A osztályú részvények túl drágák és túl ritkán tartják a hatékony indexkomponenst.
Alsó vonal
Egyes befektetők keresnek értéket, majd megvásárolják a kritériumoknak megfelelő társaságok részvényeit. A Berkshire Hathaway hasonló megközelítést alkalmaz az üzleti életben - csak néhány részvény vásárlása helyett az egész társaságot vásárolja meg. Miután több mint 40 éve alkalmazzák ezt a stratégiát, az eredmény egy egységes globális konglomerátum.
