Az Apple, Inc. (NASDAQ: AAPL) a nettó jövedelem 53, 4 milliárd dolláros nettó jövedelmét jelentette a 115, 5 milliárd dolláros átlagos tőkéből a 2015. szeptember végéig tartó 12 hónapban, ami 46, 25% -os tőkehozamot eredményez. Az Apple ROE az utóbbi években emelkedett a magasabb pénzügyi tőkeáttétel miatt, amelyet részben ellensúlyozott a csökkenő eszközforgalom. Az Apple vezet nagy társainak és versenytársainak, lényegesen szélesebb nettó haszonkulcsa miatt. Az elemzők az éves jövedelem 12% -os növekedését előrejelzik az elkövetkező öt évben, ami valószínűleg magasabb ROE-t eredményez, feltételezve, hogy a tőkeszerkezetben vagy az osztalékpolitikában nincs jelentős változás.
Történelmi és összehasonlító összehasonlítások
Az Apple 46, 25% -os ROE-je a legmagasabb érték, amelyet a vállalat az elmúlt évtized bármelyik teljes évében elért. A nettó jövedelem folyamatosan növekedett az Apple legújabb története során, 8, 6% -os hároméves átlagos növekedéssel és 44, 6% -os 10 éves átlagos növekedéssel. A könyv szerinti érték az elmúlt évtizedben is felfelé mutatott, bár a saját tőke növekedési üteme az elmúlt három évben lelassult. A rendszeres osztalék bevezetése és a részvények visszavásárlási tevékenysége hozzájárult ehhez a trendhez, és elősegítette a ROE-t a pályája mentén. Az Apple ROE szintén a legnagyobb társaik között az elektronikai és személyi elektronikai eszközök iparában. Az Apple társainak átlagos ROE-értéke 8, 9%.
DuPont elemzés
A DuPont elemzés meghatározhatja azokat a tényezőket, amelyek meghatározzák a ROE-t. Az Apple nettó árrése 22, 9% volt a 2009. szeptemberében véget ért évben, ami 130 bázisponttal (bázisponttal) javult az előző két évhez képest. A társaság által az elmúlt években elért legmagasabb haszonkulcs a 2012-es pénzügyi évben 26, 7% volt, ami a legfrissebb értéknél lényegesen magasabb elosztási felső határt hozott létre. Az Apple nettó haszonképessége jelentős összeggel a legmagasabb társaik között. A Samsung az egyik iparági vezető 8, 9% -on, növekvő verseny hatására az árazási erő és a különféle elektronikai társaságok árrése csökken. Noha a nettó haszonkulcs megmagyarázhatja az Apple ROE növekedését a 2009 előtti évekhez viszonyítva, a nettó fedezet nem volt olyan jelentős tényező, amely az elmúlt öt évben magasabb ROE-t eredményezett. Az Apple azonban jelentős előnnyel rendelkezik a nettó haszonkulcsokkal való versenytársainál, mivel ez a legfontosabb tényező az iparág legjobb ROE-jében.
Az Apple eszközforgalmi mutatója a 2015. szeptemberében végződő 12 hónapban 0, 89 volt, amely az elmúlt évtized egyik legalacsonyabb értéke, és nagyon hasonlít a 2013. és 2014. évi mutatójához. Az Apple eszközforgalma az állandó, gyors bevételnövekedés ellenére csúszott, eszközöinek növekvő könyv szerinti értéke miatt. Az eszközérték növekedésének elsődleges forrásai a készpénz és az azzal egyenértékű eszközök, a hosszú lejáratú forgalomképes értékpapírok és az ingatlanok, gépek és berendezések (PP&E) voltak. A csökkenő eszközforgalom azt sugallja, hogy az Apple az eszközbázist kevésbé hatékonyan használja fel a bevételek megszerzésére, de a jelenlegi érték továbbra is összehasonlítható társainak értékével. A társcsoport eszközáramlási aránya a Sony 0, 51-től az LG Display 1, 26-ig terjed, átlagos értéke 0, 86. Az eszközforgalom az Apple ROE-ját idővel kismértékben meghúzta, és ez nem magyarázza meg a vállalat ROE-ját társaihoz viszonyítva.
Az Apple részvényszorzója a 2012-es költségvetési év óta folyamatosan, 2, 43-ra nőtt 2015-ben, ami az elmúlt évtized legnagyobb értéke. A tőkeszorzó 2014-ben csak 2, 08 volt. A társaság könyv szerinti értékének növekedési üteme nem egyezett meg az eszközállományéval: a hosszú távú adósság 2015-ben 53, 5 milliárd dollárra nőtt. A magasabb tőkeszorzó több pénzügyi tőkeáttételt jelez, kevesebbel az üzletet saját tőkével finanszírozzák. Az Apple tőkeszorzója közel esik a társcsoport csoportjához. Más nagy elektronikai gyártók pénzügyi tőkeáttételi mutatója 1, 4 és 6, 4 között mozog, átlagosan 2, 6. A pénzügyi tőkeáttétel az elsődleges tényező, amely az Apple megtérülését eredményezte az elmúlt öt évben, de nem különbözteti meg az Applet a társaikhoz viszonyítva, ha a ROE-t érinti.