Mivel a kötvényhozamok a robusztus gazdaság miatt emelkednek, és a Federal Reserve jelezte, hogy az infláció ellenőrzését szándékozik tartani legalább két saját kamatláb-emelés megindításával ebben az évben, a befektetők attól tartanak, hogy ez károsíthatja a részvényárakat. Egyes részvények azonban történelmileg jól mutatnak a növekvő kamatláb-környezetben - számol be a CNBC.
A Kensho Technologies Inc. által kifejlesztett elemző eszközökkel a CNBC megvizsgálta a Dow Jones ipari átlag (DJIA) részvényeinek teljesítményét a 43 három hónapos időszak alatt, 1993 januárja óta, amikor a tízéves amerikai államkincstárjegy ára több mint 2% -kal esett vissza., a hozamokat felfelé továbbítja.
Ez az öt Dow-részvény, amelyek teljesítettek a legjobban, átlagos nyereségükkel ezen 43 három hónapos időszak alatt: Goldman Sachs Group Inc. (GS), + 13, 19%; Apple Inc. (AAPL), + 10, 38%; JPMorgan Chase & Co. (JPM), + 9, 76%; Microsoft Corp. (MSFT), + 9, 74%; és a Caterpillar Inc. (CAT) + 9, 47%.
A spektrum másik végén az emelkedő ráták a leginkább károsak voltak ezen öt Dow-készletre, CNBC-nként is, átlagos nyereségükkel ezen 43 időszak alatt: Verizon Communications Inc. (VZ), + 1, 87%; Coca-Cola Co. (KO), + 2, 56%; A Merck & Co. Inc. (MRK), + 2, 91%; Pfizer Inc. (PFE), + 2, 95%; és a Procter & Gamble Co. (PG) + 3, 15%.
Vezető erők
A kamatlábak emelkedésével a bankok növelhetik a haszonkulcsuk növekedését a betétesek által fizetett összegek és a hitelfelvevők által felszámított összeg között. A gazdasági növekedés ösztönzi a kölcsönök és egyéb finanszírozási lehetőségek iránti igényt is. Az olyan nagy technológiai vállalatok, mint az Apple és a Microsoft, valamint a multinacionális ipari vállalatok, mint például a Caterpillar, jelentős értékesítéssel rendelkeznek az Egyesült Államokon kívül, ami dollárban kifejezve növekszik, amikor a dollár gyenge. Az amerikai dollárindex (DXY), amely a dollár értékét más valuták kosárához viszonyítva méri, a Bloomberg Markets-enként 3, 4% -kal esett vissza a mai napig.
A dollár általában akkor erősödik, amikor az USA-ban a kamatlábak emelkednek, mivel az USA-ban kibocsátott kötvények külföldi kereslete növekszik. A CNBC azonban jelzi, hogy más okozati összefüggések lehetnek a jelenlegi helyzetben: a gyengülő dollár csökkentheti az amerikai államadósság iránti keresletet, a kötvényárak lefelé válhatnak, és a hozamok megemelkedhetnek.
A CNBC megjegyzi, hogy a növekvő kamatlábak időszakában a legrosszabb teljesítményeket védekező részvények és osztalékjátékok képezik, mint például a fentiekben felsoroltak a távközlés, a fogyasztói kapcsok és a gyógyszeripar területén. Relatíve kevésbé vonzóvá válnak, mivel a hozamok még biztonságosabb amerikai államadósságon növekednek.
Jelenlegi helyzet
A tízéves kötvény hozama a január 2-i nyitott 2, 405% -ról január 31-i záró 1, 728% -ra nőtt CNBC-enként, ami azt jelzi, hogy a kötvény ára már csak több mint 2% -kal esett vissza. Január.
A gyorsan növekvő kamatlábak közepette tipikusan virágzó öt Dow-részvény esetében a CNBC jelentette ezeket az YTD és egyéves részvényárfolyam-növekedéseket január 31-ig:
- Goldman Sachs, + 5, 15% YTD, + 17% 1 évApple, -1, 6% YTD, + 38% 1 évJPMorgan Chase, + 8, 16% YTD, + 37% 1 évMicrosoft, + 11, 07% YTD, + 47% 1 évCaterpillar, +3.30 %, + 70% 1 év
Természetesen a kamatlábak mozgásától eltérő tényezők befolyásolják a jövedelembecsléseket és a részvényárakat egy adott időszakban. Például az Applenek a negyedik negyedéves eredményről kell beszámolnia a piac február 1-jei bezárása után, az iPhone eladásokkal és egyéb tényezőkkel kapcsolatos romló várakozások közepette.
