Annak ellenére, hogy a Wall Street-i kézfogás a vállalati nyereség lassulásával kapcsolatos, Goldman Sachs szerint a jövedelmek egészségesebbek, mint amilyennek látszanak - és az év második felében akár meg is fordulhatnak. "A befektetők aggodalmuknak adtak hangot a 2019. évi" jövedelemrecesszió "valószínűsége miatt" - mondja Goldman. "Három ok van, amelyek miatt kevésbé aggódunk, mint sok befektetőnél a jövedelemrecesszió lehetősége miatt."
Mit jelent a befektetők számára
Először, Goldman azt várja, hogy a gyenge profitnövekedés rövid élettartamú legyen, és 2019 negyedik negyedévében javulni fog. Másodszor, a részvényárakat vezérlő eredményrevíziók legalacsonyabbak voltak, és a piac már a jövedelemcsökkenés árán jelent meg. Harmadsorban, Goldman szerint a konszenzus becslései szerint az idei jövedelem 4% -os növekedése részben elrejti az S&P 500 eladásainak alapvető erejét, az adózás előtti jövedelmet és a medián jövedelmet is. Goldman előrejelzése szerint az S&P 500 medián társaság 7% -os bevételnövekedést és 5% -os bevételnövekedést jelent 2019-ben. A cég érvelését legfrissebb amerikai heti Kickstart-jelentése ismertette.
A bevételek optimizmusának 3 oka
· A keresetek második felében ismét növekedtek
· A keresetek felülvizsgálatának mélypontja nem volt
· A konszenzus becslései szerint nem veszik figyelembe az értékesítés erősségét és az adózás előtti jövedelmet
Forrás: Goldman Sachs
Goldman's View
Sok befektető szkeptikus abban az előrejelzésben, hogy a jövedelmek 9% -kal növekednek az idei negyedik negyedévben, miután az első három negyedévben csupán 1% -kal növekedtek. De Goldman szerint a kulcsszereplők támogatni fogják ezt a késői profitnövekedést. "Modellünk azt sugallja, hogy az USA GDP-növekedése, az olajárak és a kereskedelemmel súlyozott amerikai dollár várható útját fogja támogatni az EPS növekedésének visszatérését 2019 negyedik negyedévében" - mondta Goldman
A cég azt is kijelenti, hogy a vártnál erősebb negyedik negyedéves eredményszegény erősebb alapot teremt a Corporate America számára a 2019-es profitnövekedéshez. A kezdők számára a negyedik negyedév eredményei meghaladták az alacsony várakozásokat, és támogatták az amerikai részvényárak 18% -os visszatérését. December 20% -os zuhanást követően. Ezen túlmenően a várakozásokat meghaladó medián társaság az S&P 500-ot a napi beszámolást követő napon túlteljesítette az S&P 500-nál. Az S&P 500 bevétele 14% -kal nőtt a negyedik negyedévben, és 22% -kal, azaz a legerősebb növekedés 2010 óta. Goldman.
Előretekintve
A Goldman pozitív véleményére számos ok vonatkozik 2019-re vonatkozóan. Azt mondja, hogy a bérek emelkedése, az alacsonyabb haszonkulcsok és a szélesebb körű makro tendenciák azt eredményezhetik, hogy a növekedés csak 3% -ra növekszik, ami alapvetően a cég viseli a helyzetét. A Goldman általánosságban optimista nézete ellentétes más piaci megfigyelőkkel, köztük a Morgan Stanley medvékkel, akik jövedelemrecesszióra számítanak, illusztrálva a Wall Streeten folytatott intenzív vitát a tőzsde irányáról. Mivel a bevételek a tőzsdei árfolyamok fő mozgatórugói, a befektetők azon képessége, hogy eldöntsék, melyik álláspont helyes, meghatározhatják, mennyit profitálnak a bikapiac késői szakaszában.
