Mi a továbbítás?
Az előrejuttatás egy határidős szerződés utolsó szakasza, amikor az egyik fél átadja az alapul szolgáló eszközt, a másik pedig az eszközért fizet és birtokolja. A szállítást, az árat és az összes többi feltételt az eredeti határidős kapcsolattartóba kell beírni a kezdetektől.
Kulcs elvihető
- A határidős kézbesítés akkor történik, amikor a határidős ügyletek alapul szolgáló eszközét a kézbesítés napján kézbesítik. Az átutalások kézbesíthetők vagy kiegyenlíthetők készpénzben. A határidős határidős szerződés egy eszköz meghatározott áron történő jövőbeni vételére vagy eladására vonatkozik.
A továbbítás megértése
A határidős szerződés két fél közötti szerződés egy eszköz megvásárlására vagy eladására egy meghatározott áron egy jövőbeli időpontban. A határidős ügyleteket fedezésre vagy spekulációra használják. A határidős szerződés bármilyen eszközre, bármilyen összegre és bármilyen kézbesítési dátumra testreszabható. A felek készpénzben elszámolhatnak, kifizetve a szerződésből származó nettó haszon / veszteséget, vagy átadhatják az alapul szolgáló eszközöket.
Amikor a szerződés megegyezik a mögöttes eszköz leszállításával, akkor ezt a végső szakaszt előrehívásnak nevezik.
A határidős ügyletek piaca nagy, mivel sok vállalat a határidős kamatlábkockázat és az árfolyam-ingadozások fedezésére használja a határidős ügyleteket. A piac tényleges méretét csak becsülni lehet, mivel a határidős ügyletek nem kereskednek tőzsdén, és általában magánügyletek.
A határidős szerződés piacának fő problémája az ügyfelek kockázata. Előfordulhat, hogy az egyik fél nem követi az ügylet felét, és ez veszteségeket okozhat a másik fél számára.
Határidős szerződések és jövőbeni szerződések
Mivel a határidős ügyletek standardizáltak és a tőzsdén folytatott kereskedelem, a partner kockázatát a tőzsde elszámolási mechanizmusa enyhíti. Továbbá van kész kereskedési piac, ha akár a vevő, akár az eladó úgy dönt, hogy pozícióját lejárat előtt bezárja. Ez nem így van a határidőknél.
A határidős ügyletek szigorúbb szabályozása biztosítja a tisztességes piacot, és a napi piaci árfolyam védi a kereskedőket a hatalmas, nem realizált veszteségek felfedésétől. A margókövetelmények ezt megakadályozzák. Még egyszer, a határidőknek nincs ez.
A határidős ügyletek kevesebb biztosítékkal járnak a szabadkereskedelem mellett.
Egy másik fontos különbség az előzetes költség. A határidős szerződés vevőjének mindig meg kell őriznie a szerződés költségének egy részét a számlán, amelyet margónak neveznek. A határidős szerződés vevőjének nem feltétlenül kell fizetnie vagy előleget tőkét fizetnie, de továbbra is be van vonva az árba, amelyet később fizetni fognak (vagy az eszköz összegének, amelyet később átadnak).
A megnövekedett partnerkockázat miatt a határidős ügylet eladója nagy mennyiségű mögöttes eszközbe ragadhat, ha a vevő nem teljesíti kötelezettségeit. Ez az oka annak, hogy a határidős ügyfelek általában olyan hitelintézetekkel folytatnak kereskedelmet, amelyek szilárd hitelképességgel rendelkeznek, és akik megfizethetik kötelezettségeik teljesítését. A rossz hitelképességű vagy rossz pénzügyi helyzetben lévő intézményeknek vagy egyéneknek nehéz lesz az intézményeket megtalálniuk, hogy előre lépjenek velük.
Példa a továbbításra
A továbbítás akkor történik, amikor az alapul szolgáló eszköz kifizetés ellenében kerül átadásra a fogadó félnek.
Tegyük fel egy egyszerű helyzetet, amelyben az A vállalatnak egy év múlva 15 236 uncia aranyat kell vásárolnia. A határidős ügylet nem olyan konkrét, és oly sok határidős szerződés vásárlása (amelyek mindegyike 100 uncia) csúszási és tranzakciós költségeket vonhat maga után. Ezért az A társaság határidős határidőt választ a határidős piacokon.
Az arany jelenlegi ára 1500 USD. A B társaság vállalja, hogy az A társaságnak 15 236 uncia aranyat ad el egy év alatt, de unokája 1.575 dollár áron. A két fél megállapodik az árban és a kézbesítés időpontjában. A határidős kamatláb, amely magasabb, mint a jelenlegi kamatláb, a tárolási költségek tényezői, míg az aranyat a B társaság birtokolja, és a kockázati tényezők.
Egy év alatt az arany ára lehet magasabb vagy alacsonyabb, mint 1 575 dollár, de a két felet 1, 575 dollár árfolyamon zárják be.
A B társaság továbbítja a szállítást, az A társaságnak 15 236 uncia aranyat adva. Cserébe az A társaság a B társaságnak 23 996 700 dollárt (15 236 x 1 575 dollár) nyújt.
Ha a jelenlegi kamatláb meghaladja az 1 575 dollárt, akkor az A társaság örül, hogy bekerül a rátabe, míg a B társaság nem lesz olyan boldog.
Ha a jelenlegi kamatláb alacsonyabb, mint 1 575 dollár, akkor az A társaság jobb lehetett volna, ha nem köti meg a szerződést, de a B társaság örül, hogy megállapodást kötöttek.
Ennek ellenére az ilyen típusú ügyletek általában nem spekulációt jelentenek, hanem inkább egy eszközhöz rögzítik a jövőben megkövetelt kamatlábat.
