Mi a győztes átok?
A nyertes átok azt a tendenciát mutatják, hogy az aukción nyert ajánlat meghaladja az elem belső értékét vagy valódi értékét. Az aukción felüli különbség a belső értékhez viszonyítva általában hiányos információnak, ajánlattevőknek, érzelmeknek vagy számos más szubjektív tényezőnek tulajdonítható, amelyek befolyásolhatják az ajánlattevőket. Általánosságban elmondható, hogy a szubjektív tényezők általában értékrést okoznak, mivel az ajánlattevőnek nehéz idő áll szemben az elem valódi belső értékének meghatározása és ésszerűsítése szempontjából. Ennek eredményeként az elem értékének legnagyobb túlbecslése az aukció megnyerésével jár.
A győztes átok vezethetnek példát a vevő megbánására, ahol valami vásárló úgy érzi, hogy utólag túlfizettek volna.
A győztes átok megértése
Eredetileg a győztes átok fogalmát a Mexikói-öböl partján folytatott olajfúrási jogokra pályázó vállalatok hoztak létre. A befektetési világban ez a kifejezés gyakran vonatkozik a kezdeti nyilvános vételi ajánlatokra. Átfogóan, a győztes átok elmélete alkalmazható minden aukción történő vásárlásra.
Mint a legtöbb befektető tudja, a belső érték általában számszerűsíthető, de a helyzetek és a szubjektív tényezők miatt az értékbecslések nem egyértelműek a valósidejű és a valós életben. Elméletileg, ha mindenkinek hozzáférhető lenne tökéletes információ, és minden résztvevő teljesen ésszerűen döntne, és hozzáértő lenne az értékeléshez, akkor teljes mértékben hatékony piac létezne, és soha nem lépne fel túlfizetés vagy arbitrázs. Noha a hatékony piacok hasznosak az elmélet megértésében, a történelmileg az idő 100% -ában elérhetetlennek bizonyultak. Így az érzelmek, irracionalitások, pletykák és más szubjektív tényezők az árakat messze meghaladhatják valós értékeiket.
Alapjában véve a győztes átok a kognitív és érzelmi súrlódás kombinációja. Sajnálatos módon a győztes átok általában leggyakrabban felismerésre kerülnek a tény után. A vevő győztes abban, hogy bármilyen eszközt birtokol, amelyre licitál. Ugyanakkor az eszköz valószínűleg jóval kevesebb értéket képvisel a tulajdonjog utáni viszonteladási értékben, a vásárlást befolyásoló és a jövőbeni értékét befolyásoló különböző tényezők miatt. Összességében, ha az egyénnek valamelyiknek többet kell licitálnia, hogy valamit megszerezzen, akkor nagy esély van arra, hogy többet fizetnek, mint amennyit kívántak, de gyakran csak az ügylet bekövetkezése után látják ezt.
Kulcs elvihető
- A nyertes átok az a tendencia, hogy az aukción nyert ajánlat meghaladja az árucikk tényleges értékét vagy valódi értékét. Az aukción felüli különbség a belső értékhez viszonyítva általában a hiányos információknak, az ajánlattevők típusának, az érzelmeknek vagy a különféle tényezőknek tulajdonítható. egyéb szubjektív tényezők, amelyek befolyásolhatják az ajánlattevőket.Eredetileg a nyertes átka azért jött létre, hogy a vállalatok a Mexikói-öböl tengeri olajfúrási jogára pályáztak.A befektető világban ez a kifejezés gyakran vonatkozik a kezdeti nyilvános ajánlatokra, de átfogóan egy A győztes átka bármilyen piacon megtörténhet, ahol aukciókat tartanak. A belső és aukciós érték közötti különbséget általában az érintett ajánlattevők befolyásolják.
Példa a győztes átokra
Tegyük fel például, hogy a Jim olaj, a Joe kutatása és a Frank fúrása mind egy adott terület bírósági fúrási jogát jelentik. Tegyük fel, hogy miután elszámolták az összes fúrással kapcsolatos költséget és a lehetséges jövőbeli bevételeket, a fúrási jogok belső értéke 4 millió dollár. Tegyük fel, hogy a Jim's Oil 2 millió dollárt ajánl fel a jogokért, Joe's Exploration 5 millió dollárt és Frank fúrását 7 millió dollárért.
Míg a frank nyerte az aukciót, az végül 3 millió dollárral fizetett. Még ha a Joe's Exploration is 100% -ban biztos abban, hogy ez az ár túl magas, akkor semmit sem tehet róla, mivel a legmagasabb ajánlat mindig megnyeri az aukciót, függetlenül attól, hogy az ára túl magas.
