A légi utazás a modern életmód szerves része. A légi utazás megkönnyíti az üzletet, a család és a barátok meglátogatását, valamint az áruk és emberek gyors szállítását világszerte.
Az Egyesült Államok Közlekedési Minisztériuma (DOT) szerint a légiközlekedési ágazat négy alapkategóriába tartozik: nemzetközi, nemzeti, regionális és rakomány. A regionális járatok helyi szinten maradnak egy térségben, a teherfuvarozók pedig árukat szállítanak, nem pedig utasokat. A nemzetközi járatok általában több mint 130 utast szállítanak egyik országból a másikba. A nemzeti járatok mintegy 100–150 utast foglalnak el, és az Egyesült Államok bárhová repülnek. Statista szerint 2017-ben a belföldi légitársaságok összes működési bevétele meghaladta a 220 milliárd dollárt. A vezető amerikai légitársaságok, a Southwest Airlines jövedelme meghaladta a 21 milliárd dollárt.
Mind a környezeti, mind a piaci tényezők befolyásolják a légitársaságok jövőbeli egészségét, és egyiket sem lehet megjósolni. Bizonyos pénzügyi mutatókat azonban használnak a légitársaságok stabilitásának felmérésére.
Légitársaságok elemzése
Heves verseny van a légitársaságok között. A légiközlekedési ágazat erősen szezonális, és a profitot drasztikusan befolyásolhatják az energiaárak ingadozása vagy a gazdasági visszaesések. A befektetők nem tudják megjósolni a környezeti vagy piaci tényezőket egy légitársaság jövőbeli állapotának felmérésekor, ám bizonyos pénzügyi mutatókat használnak a légitársaságok stabilitásának elemzésére. Ezek a mutatók tartalmazzák a rövid távú likviditást, a jövedelmezőséget és a hosszú távú fizetőképességet. A legfontosabb pénzügyi mutatók, amelyeket a piaci elemzők vagy befektetők általában figyelembe vesznek, a gyors arány, az eszközök megtérülése (vagy ROA) és az adósság / tőkésítés aránya.
Gyors arány
Az elemzők a gyors mutatót használják a légitársaságok rövid távú likviditásának és cash flow-jának mérésére. Alapvetően a gyors mutató azt mutatja, hogy egy társaság fedezheti-e az összes rövid lejáratú adósság-kötelezettségét likvid eszközökkel, amelyeket készpénzként vagy gyors eszközként határoz meg. A gyors eszközöket gyorsan átválthatják készpénzre, a jelenlegi könyv szerinti értékükhöz hasonló összegben.
Kulcs elvihető
- A légiközlekedési ágazat versenyképes és erősen szezonális. A nyereséget az energiaárak és a kiszámíthatatlan gazdasági visszaesések is befolyásolhatják. Az befektetők bizonyos pénzügyi mutatók alapján - például a rövid távú likviditás, a jövedelmezőség és a hosszú távú fizetőképesség - a légitársaságok elemzésére használják a légitársaságokat. A befektetők által elemzett kulcsfontosságú pénzügyi mutatók a gyors arány, ROA és az adósság / tőkésítés aránya.
A számításhoz szükséges gyorsarányos képlet elosztja a társaság likvid eszközeit a jelenlegi kötelezettségeivel. Ez a mutató jelzi a vállalat általános pénzügyi erősségét vagy gyengeségét. Ha egy társaság nem tudja eleget tenni rövid lejáratú adósságkötelezettségeinek a rendelkezésre álló likvid eszközökkel, akkor fizetésképtelenné válhat. Ez a pénzügyi mutató különösen hasznos a légitársaságok elemzésében, mivel ezek tőkeigényesek és jelentős adósságtartalommal bírnak. Minél nagyobb a gyors arány, annál jobb. Az egynél alacsonyabb értéket hátrányosnak kell tekinteni. A gyors mutató mellett a többi mutató tartalmazza az aktuális arányt és a forgótőke arányt.
Eszközök megtérülése (ROA)
Az eszközmegtérülési ráta, vagyis a ROA, méri a jövedelmezőséget, mivel azt jelzi, hogy egy társaság dolláronként nyereséget nyújtson az eszközein. Mivel a légitársaságok elsődleges eszközei, repülőgépei bevételeik nagy részét generálják, ez a mutató különösen megfelelő jövedelmezőségi mutató.
A ROA kiszámításához használt képlet elosztja az éves nettó jövedelmet a társaság összes eszközével. A kapott értéket százalékban fejezzük ki. Mivel a légitársaságok jelentős eszközökkel rendelkeznek, még egy viszonylag alacsony ROA is jelentős abszolút nyereséget jelent. Alternatív nyereségességi mutatók, amelyeket a befektetők figyelembe vehetnek, a működési haszonkulcs és a kamat, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény, vagy EBITDA árrés.
Az adósság és a tőkésítés aránya
A teljes adósság / tőkésítés aránya kritikus mutató a légitársaságok elemzésében, mivel ez megfelelően értékeli a jelentős tőkeköltségekkel rendelkező társaságok adósságállását és általános pénzügyi stabilitását. Az elemzők és a befektetők számára ez a pénzügyi mutató azokat az iparági vállalatokat értékeli, amelyeknek gyakran meg kell ellenállniuk a meghosszabbított gazdasági vagy piaci visszaeséseknek, valamint az ebből következő bevételi veszteségeknek vagy csökkentett haszonkulcsnak.
Az adósság / tőkésítés arányát úgy számolják, hogy a teljes adósság elosztható az összes rendelkezésre álló tőkével. Az elemzők és a befektetők általában inkább az egynél alacsonyabb arányokat látják, mivel az általános pénzügyi kockázat általános szintjére utalnak. A hosszú távú fizetőképesség értékelésének alternatív mutatói a teljes adósság / a saját tőke arány és a teljes adósság / a teljes eszköz arány.
220 milliárd dollár
A statista szerint a belföldi légitársaságok teljes működési bevétele 2017-ben.
Ezen kulcsfontosságú pénzügyi mutatók mellett a befektetők számos konkrét légiközlekedési ágazati teljesítménymutatót is megvizsgálnak. Ezek a teljesítményelemzési mutatók magukban foglalják a rendelkezésre álló ülésmérföldeket, a rendelkezésre álló ülésmérföldre eső költségeket, a break-even terhelési tényezőt és a rendelkezésre álló ülésmérföldenkénti bevételt.