Mi a hátsó futás?
Késleltetés az, amikor egy bróker, pénzügyi tanácsadó vagy más típusú befektetési ügynök értékpapírt vásárol vagy ad el egy ügyfél számára, majd ugyanazt a tranzakciót hajtja végre magának. Noha a farokfutás nem illegális gyakorlat, a homlokát ráncolják, és a terület szakemberei számára etikátlannak tartják.
Kulcs elvihető
- A kiesés az, amikor brókerek vagy pénzügyi tanácsadók profitálnak azzal, hogy megrendeléseket tesznek saját számlájukra, felhasználva az ügyfelek által a kereskedésük során nyújtott információkat. Ez nem törvénytelen, de rendkívül etikátlannak tekinthető.
A testreszabás megértése
A farok elhagyása törvényes; ugyanakkor ez egy nagyon etikátlan cselekedet is. Könnyen összetéveszthető két másik, a beruházásokkal kapcsolatos intézkedéssel, amelyek mindegyike illegális. A befektetőknek és a szakembereknek tisztában kell lenniük azzal, hogy bár hasonlónak tűnhet, a hátsó kikötés nem ugyanaz, mint a bennfentes kereskedelem gyakorlata. Míg a bennfentes kereskedelem akkor fordul elő, amikor egy értékpapír vásárlása vagy eladása bizalmas vagy tulajdonjogi információkból merül fel, a hátrányos helyzetbe vételre akkor kerül sor, amikor a bróker az ügyféltől délre vagy keresletre hív fel az ügyfél saját adatait, majd ugyanazt a kereskedelmet adja meg saját számla az ügyfél által szolgáltatott információk alapján.
Annak ellenére, hogy a SEC-t nem tekintik illegálisnak az ügynökség, az ügynökség továbbra is felléphet a cégekkel szemben, amelyek kihasználják a profitszerzési gyakorlatot az ügyfelek által nekik nyújtott információk felhasználásával. Például, Merrill Lynch 10 millió dollár büntetést kényszerült fizetni, és beleegyezett abba a megszüntetésről szóló megbízásba, miután a SEC az ügyfelek által szolgáltatott információkkal való visszaélés miatt az ügyfelek által szolgáltatott információkkal való visszaélés miatt felszólította a befektetési bankot arra, hogy megbízásait a saját kereskedelmi asztalára tegye.
A hátsó terepet sem szabad összetéveszteni az elülső futás gyakorlatával. Míg a hátsó ügylet látszólag hasonlít az előzetes működésre, mint a bennfentes kereskedelemre, az előkerülés illegális cselekedet, amely akkor fordul elő, amikor a szakember felhasználja az ügyfél által megadott befektetési információkat, és maga végzi el a kereskedelmet, mielőtt ezt az ügyfél számára tenné.
A hátrányos helyzet megrontja a homlokát, különösen a befektetési ágazat szakemberei miatt, mivel a hátsó részét képező befektetési tanácsadó lényegében megkísérel minden bankot megkísérelni kiszámítani azon információkhoz, amelyeket az ügyfél személyesen megkeres kereskedelmi keresetében. Az etikai kérdésen túlmenően a hátrahagyás pénzügyi szempontból is veszélyes gyakorlat lehet, a támaszkodott információtól függően. Ha az ügyfél által megadott információ hamis vagy hibás, akkor a befektetési tanácsadó nemcsak hírnevét, hanem bankszámláját is kockáztatja.
Példa a faroklépésre
Tom befektetési tanácsadója ügyfelének, Billnek. Bill felveszi a kapcsolatot Tom-val, és tájékoztatást ad neki arról, hogy az A társaság tervezi bejelenteni a vezetési struktúrájának átszervezését, amely magában foglalja az új vezetők felvételét az általános teljesítmény javítása érdekében. A Bill által megadott információk alapján Tom egyetért Billrel, az új vezetésnek valószínűleg sikerül javítania az A társaság teljesítményét, és ezáltal növeli a jövedelmező befektetéseket. Miután megvásárolta a Bill részéről az 1000 részvényt, ahogyan kérte, Tom további 1000 részvényt vásárol magának.
