Mi az a szintetikus hívás?
A szintetikus felhívás olyan opciós stratégia, amely részvényopciókat és eladási opciót használ fel a vételi opció teljesítményének szimulálására. Ez a befektető számára elméletileg korlátlan növekedési potenciált biztosít, a kockáztatott összeg korlátozásával.
Kulcs elvihető
- A szintetikus felhívás olyan opciós stratégia, amely korlátlan haszonszerzési potenciált teremt korlátozott veszteségkockázattal.Ez a befektetési stratégia részvényeket és eladási opciókat használ. Ezt a stratégiát úgy hívják, mert nem jár semmilyen vételi opció felhasználásával.A stratégiát más néven szintetikus hosszú hívás, házas vétel vagy védő put.
Hogyan működik a szintetikus hívás?
A szintetikus felhívás, amelyet szintetikus hosszú lehívásnak is neveznek, azzal kezdődik, hogy a befektető egy részvényt vásárol. A befektető ugyanabban a részvényben is pénzvásárlási opciót vásárol, hogy megvédje a részvény árának értékcsökkenését. A legtöbb befektető úgy gondolja, hogy ez a stratégia hasonlónak tekinthető a részvények birtoklásának időtartama alatt rohamosan eső részvények elleni biztosítási kötvénynek.
A szintetikus hívást házastársaknak vagy védő puteknek is nevezik. A szintetikus felhívás egy bullish stratégia, amelyet akkor alkalmaznak, amikor a befektetõ aggódik a részvények lehetséges közeli bizonytalanságai miatt. Azáltal, hogy a részvényt védő eladási opcióval birtokolja, a befektető továbbra is megkapja a részvénytulajdon előnyeit, például osztalékot és szavazati jogot. Ezzel szemben a vételi opció birtoklása - ugyanolyan bullish, mint a részvény birtoklása - nem jelenteti a részvénytulajdonos előnyeit.
Kép: Julie Bang © Investopedia 2019
Mind a szintetikus, mind a hosszú hívások korlátlan nyereségpotenciállal rendelkeznek, mivel az alapul szolgáló részvények árának felértékelődésére nincs felső határ. A nyereség azonban mindig alacsonyabb, mint ha csak az állomány birtoklása lenne. A befektető nyeresége csökken a vásárolt eladási opció költségével vagy prémiumával. Ezért megtörténhet a stratégia áttörése, amikor az alapul szolgáló részvény meghaladja a fizetett opciós díj összegét. Bármi, ami ezen összeg felett van, profit.
Ennek előnye egy emeleti padló, amely jelenleg raktáron van. A legkisebb kockázatot a szintetikus hívás megvásárlásakor az alapul szolgáló részvény ára és a sztrájk ára közötti különbség korlátozza. Másképpen fogalmazva: az opció megvásárlásakor, ha az alapul szolgáló részvény pontosan a sztrájk áron kereskedett, akkor a stratégia vesztesége pontosan az opcióért fizetett áron kerül korlátozásra.
Mikor kell szintetikus hívást használni?
A szintetikus felhívás a profitszerzési stratégia helyett tőkemegőrző stratégia. Valójában a megközelítés eladási részének költsége beépített költséggé válik. Az opció költsége csökkenti a megközelítés jövedelmezőségét, feltételezve, hogy az alapul szolgáló állomány magasabbra lép, a kívánt irányba. Ezért a befektetőknek szintetikus felhívást kell használniuk egy biztosítási kötvényként az egyébként bullish részvények rövid távú bizonytalansága ellen, vagy védelemként az előre nem látható árcsökkenés ellen.
Az újabb befektetők számára hasznos lehet, ha tudják, hogy tőzsdei veszteségeik korlátozottak. Ez a biztonsági háló bizalmat adhat nekik, mivel többet megtudnak a különböző befektetési stratégiákról. Természetesen minden védelem költséggel jár, amely magában foglalja az opció árát, a jutalékokat és esetleg egyéb díjakat.
