A Bitcoin hatékony eszköz a pénzátutaláshoz az interneten keresztül, és egy decentralizált hálózat irányítja, átlátható szabálykészlettel, ezáltal alternatívát kínálva a központi bank által irányított fiat-pénznek. Sokat beszéltünk arról, hogyan lehet a Bitcoint árazni, és itt álltunk fel, hogy megvizsgáljuk, hogyan nézhet ki a kriptovaluta ára abban az esetben, ha további széles körben elfogadják.
Először azonban hasznos egy lépésről biztonsági másolatot készíteni. A Bitcoin és más digitális valuták a fiat pénz alternatíváinak számítottak. De mi ad bármilyen típusú valutát?
Miért van pénzneme?
A valuta akkor használható, ha értéktároló, vagy másként fogalmazva, ha megbízhatóan számolni lehet annak relatív értékének időbeli fenntartása és értékcsökkenés nélkül. A történelem során sok társadalomban az alapanyagokat vagy a nemesfémeket használták fizetési módokként, mivel ezeknek viszonylag stabil értéke volt. Ahelyett, hogy az egyéneknek nehézkes mennyiségű kakaóbabot, aranyat vagy más pénznem korai formáját kellene megkötniük, a társadalmak végül alternatívaként a pénzverdere fordultak. Ennek ellenére a pénzverde sok példájának felhasználhatósága azért volt, mert megbízható értékraktárak voltak, mivel hosszú tárolási időtartamú és kevés értékcsökkenési kockázatú fémekből készültek.
A modern korban a pénzverések gyakran papírpénz formájában történnek, amelynek belső értéke nem azonos a nemesfémekből készült érmékkel. Valószínűleg még valószínűbb azonban, hogy az egyének elektronikus valutát és fizetési módszereket használnak. Egyes típusú valuták arra támaszkodnak, hogy "reprezentatívak", vagyis minden érme vagy bankjegy közvetlenül cserélhető egy meghatározott árucikkre. Mivel azonban az országok elhagyták az aranyszabványt annak érdekében, hogy visszaszorítsák a szövetségi aranyszükségletekkel kapcsolatos aggodalmakat, sok globális valutát most fiatnak kell besorolni. A Fiat valutáját egy kormány adja ki, és nem támasztja alá semmiféle árut, hanem inkább az a hit, hogy az egyének és a kormányok azt tartják, hogy a pártok elfogadják ezt a valutát. Manapság a legtöbb nagy globális valuta a fiat. Számos kormány és társadalom úgy találta, hogy a fiat-valuta a legtartósabb, és a legkevésbé hajlamos arra, hogy idővel romoljon vagy értékvesztést szenvedett.
Kevés, osztható, hasznos és átvihető
Amellett, hogy vajon értékmegőrző-e, a sikeres pénznemnek meg kell felelnie a szűkösséggel, oszthatósággal, hasznossággal és az átruházhatósággal kapcsolatos képesítéseknek is. Nézzük egyszerre ezeket a tulajdonságokat.
1) Kevés
A valuta értékének fenntartása kulcsfontosságú az ellátás. A túl nagy pénzkínálat az áruk emelkedését okozhatja, ami gazdasági összeomlást eredményezhet. A túl kicsi pénzkínálat gazdasági problémákat is okozhat. A monetarizmus a makroökonómiai koncepció, amelynek célja a pénzkínálat szerepének kezelése a gazdaság egészségében és növekedésében (vagy ennek hiányában).
2) Megoszthatóság
A sikeres valuták kisebb növekményes egységekre oszthatók. Annak érdekében, hogy az egységes valutarendszer a gazdaság minden fajtája és értéke közötti átváltási eszközként működhessen, rugalmassággal kell rendelkeznie ezzel a megoszthatósággal. A pénznemnek kellően oszthatónak kell lennie ahhoz, hogy pontosan tükrözze a gazdaságban elérhető összes áru vagy szolgáltatás értékét.
3) Hasznos
A pénznemnek hatékonysággal kell rendelkeznie. Az egyéneknek képeseknek kell lenniük a pénznem egységeinek megbízható kereskedelmére áruk és szolgáltatások számára. Ez az elsődleges ok, amiért a valuták elsősorban kialakultak: hogy a piaci szereplők elkerüljék az áruk közvetlen cseréjét. A segédprogram azt is megköveteli, hogy a valuták könnyen mozgathatók legyenek az egyik helyről a másikra. A terhes nemesfémek és nyersanyagok nem felelnek meg ennek a követelménynek.
4) Átruházhatóság
A pénznemeket könnyen át kell vinni a gazdaság szereplői között, hogy hasznosak legyenek. A fiat valuta szempontjából ez azt jelenti, hogy a valutaegységeknek egy adott ország gazdaságában, valamint a nemzetek közötti csere útján átruházhatónak kell lenniük.
A Bitcoin pénznemének értékeléséhez összehasonlítjuk a fenti kategóriák mindegyikének fiat-valutáival.
Bitcoin összehasonlítva a Fiat valutákkal
1) Kevés
Amikor a Bitcoin 2009-ben elindult, fejlesztõje (k) a jegyzõkönyvben rögzítették, hogy a token-ellátás 21 millióra korlátozódik. Ha valamilyen összefüggést fogalmazunk meg, a bitcoin jelenlegi kínálata 18 millió körül van, és a bitcoin felszabadulásának sebessége nagyjából négyévenként csökken felére, és a kínálatnak 2022-ben 19 millió fölé kell állnia. Ez azt feltételezi, hogy a protokoll nem fog meg kell változtatni. Vegye figyelembe, hogy a protokoll megváltoztatásához a Bitcoin bányászatban részt vevő számítási teljesítmény többségének egyetértése szükséges, azaz ez valószínűtlen.
A Bitcoin által alkalmazott ellátási megközelítés eltér a legtöbb fiat-valutától. A globális fiat pénzkínálatot gyakran úgy gondolják, hogy különféle vödrökre, M0, M1, M2 és M3 oszlik meg. Az M0 a forgalomban lévő készpénzre utal. Az M1 M0 plusz lekötött betétek, például számlák ellenőrzése. Az M2 az M1 plusz megtakarítási számlák és kis lekötött betétek (betéti igazolások az Egyesült Államokban). Az M3 M2 plusz nagy lekötött betétek és pénzpiaci alapok. Mivel az M0 és az M1 könnyen elérhető a kereskedelemben való felhasználás szempontjából, ezt a két vödröt csereközpontnak tekintjük, míg az M2-t és az M3-ot pénznek értékmegőrzőként történő felhasználásának tekintjük. Monetáris politikájuk részeként a legtöbb kormány fenntartja a forgalomban lévő készpénzellátás rugalmas ellenőrzését, a gazdasági tényezőktől függően kiigazítva. A Bitcoin esetében nem ez a helyzet. Mindeddig a további token készítésének folyamatos elérhetősége ösztönözte a robusztus bányászati közösséget, bár ez valószínűleg jelentősen megváltozik, amikor megközelítik a 21 millió érmét. Nehéz megmondani, hogy mi fog pontosan akkor történni; analógia az lenne, ha elképzelnénk, hogy az Egyesült Államok kormánya hirtelen abbahagyta új számlák készítését. Szerencsére az utolsó Bitcoin-t nem tervezik bányászni 2140 körül.
2) Megoszthatóság
A 21 millió Bitcoin lényegesen kisebb, mint a világ legtöbb fiat-valuta forgalma. Szerencsére a Bitcoin osztható 8 tizedes pontossággal. A legkisebb, 0, 00000001 Bitcoin értékű egységet "Satoshi" -nak hívják, miután a kriptovaluta mögött álnévfejlesztő volt. Ez lehetővé teszi a Satoshis egységeinek kvadrillióinak elosztását a globális gazdaságban.
3) Hasznos
A Bitcoin egyik legnagyobb értékesítési pontja a blockchain technológia használata volt. A Blockchain egy elosztott főkönyvi rendszer, amely decentralizált és megbízhatatlan, vagyis a Bitcoin piacon részt vevő feleknek nem kell egymásba vetett bizalmat létrehozniuk annak érdekében, hogy a rendszer megfelelően működjön. Ez az ellenőrzések és ellenőrzések korszerű rendszerének köszönhető, amely központi szerepet játszik a főkönyv karbantartásában és az új Bitcoinok bányásztatásában. Ami a legjobb, a blockchain technológia rugalmassága azt jelenti, hogy a kriptovaluta helyén kívül is használható.
4) Átruházhatóság
A kriptovaluta-cseréknek, pénztárcáknak és más eszközöknek köszönhetően a Bitcoin átruházható a felek között. Noha a Bitcoin bányászata, a blokklánc fenntartása és a digitális tranzakciók feldolgozása hatalmas mennyiségű villamos energiát igényel, az egyének általában nem tartják a Bitcoin fizikai reprezentációját a folyamatban.
Bitcoin kihívások
A Bitcoin általában meglehetősen jól tartja magát a fenti kategóriákban, összehasonlítva a fiat-valutákkal. Tehát milyen kihívásokkal kell szembenéznie a Bitcoin, mint pénznem szempontjából?
Az egyik legnagyobb kérdés a Bitcoin értéktárolója. A Bitcoin érték-tárolóként való hasznossága attól függ, hogy csereközegként használható-e. Ezt viszont azon a feltevésen alapuljuk, hogy ahhoz, hogy valamit értéktárként használhassunk, rendelkeznie kell valamilyen belső értékkel, és ha a Bitcoin nem ér el sikert csereközegként, akkor nincs gyakorlati haszna, tehát nem rejlik értékét, és nem lesz vonzó az érték tárolójaként. A fiat-valutákhoz hasonlóan a Bitcoint sem fizikai alapanyag, sem nemesfém nem támasztja alá. A Bitcoin jelenlegi értékét a történelem nagy részében elsősorban a spekulatív érdeklődés vezérelte. A Bitcoin mutatott egy olyan buborék jellegzetességeit, amely drasztikus árráfordulásokkal és a média figyelmének őrületével jár. Ez valószínűleg csökkenni fog, mivel a Bitcoin továbbra is nagyobb mainstream elfogadást tapasztal, de a jövő bizonytalan.
A Bitcoin használhatóságát és átvihetőségét a kriptovállalati tároló- és csereterületekkel kapcsolatos nehézségek megtámadják. Az utóbbi években a digitális pénzváltásokat csapkodások, lopások és csalások sújtják. A lopások természetesen a fiat valuta világában is előfordulnak. Ezekben az esetekben azonban a szabályozás sokkal rendezettebb, valamivel egyszerűbb jogorvoslati lehetőségeket biztosítva. A bitcoinokat és a kriptovalutákat tágabb értelemben továbbra is a "vadnyugat" beállításának tekintik, amikor a szabályozásról van szó. A különböző kormányok drámai módon eltérő módon tekintik a Bitcoint, és a Bitcoin globális pénznemként történő elfogadásának jelentős következményei vannak.
Mennyit kellene fizetnie a Bitcoinnak a Fiat rivális pénznemeivel?
Annak érdekében, hogy értéket hozzunk a Bitcoin-ra, meg kell terveznünk, hogy milyen piaci behatolást fog elérni az egyes szférákban. Ez a cikk nem fogja megmutatni, hogy mi lesz a piaci penetráció, de az értékelés kedvéért 15% meglehetősen önkényes értéket fogunk választani, mind a bitcoin, mint a pénznem, mind a bitcoin, mint az értéktároló. Arra biztatjuk Önt, hogy formálja saját véleményét erre az előrejelzésre, és ennek megfelelően módosítsa az értékelést.
A modell megközelítésének legegyszerűbb módja az lenne, ha megvizsgálnánk az összes tőzsde és a bitcoin-hez hasonlítható összes áruház jelenlegi világméretű értékét, és kiszámolnánk a bitcoin előrejelzett százalékos értékét. Az uralkodó eszköz a kormány által támogatott pénz, és modellünkre kizárólag rájuk koncentrálunk.
Nagyjából szólva, az M1 (amely magában foglalja az M0-t is) jelenleg kb. 25 trillió dollár értékű, ez az átváltási eszközök jelenlegi világméretű értéke.
Az M3 (amely magában foglalja az összes többi kanalat) és az M1 mínusz 45 trillió dollár értékű. Ezt bele fogjuk foglalni olyan érték tárolójába, amely összehasonlítható a bitcoinnal. Ehhez hozzá fogunk adni egy becslést az érték tárolójaként tartott arany világméretű értékére is. Míg egyesek ékszereket használhatnak értéktárolóként, modellünk esetében csak az aranyfémeket vesszük figyelembe. Az amerikai geológiai szolgálat becslései szerint 1999 végén körülbelül 122 000 tonna rendelkezésre állt a föld feletti arany. Ebből 48 százalék, azaz 58 560 tonna volt, magán- és hivatalos veretlen készletek formájában. A troy uncia körülbelül 1200 dollár becsült jelenlegi árán ez az aranymennyiség ma már megéri 2, 1 trillió dollárt. Mivel az elmúlt években hiány volt az ezüst-ellátás, és a kormányok jelentős mennyiségű ezüst-veret értékesítettek, úgy gondoljuk, hogy a legtöbb ezüstet ipari felhasználásra használják, és nem értékmegőrzőként, és az ezüst nem kerül bele az modellünk. Más nemesfémeket és drágaköveket sem kezelünk. Összességében becslésünk a bitcoinnal összehasonlítható áruházak globális értékére, ideértve a megtakarítási számlákat, a kis és nagy lekötött betéteket, a pénzpiaci alapokat és az aranyat is, 47, 1 trillió dollárhoz tartozik.
A tőzsdei és az áruházak globális értékére vonatkozó becslésünk tehát 72, 1 trillió dollár. Ha a Bitcoin elérné ennek az értéknek a 15 százalékát, akkor a piaci kapitalizáció a mai pénzben 10, 8 trillió dollár lenne. Ha mind a 21 millió bitcoin forgalomban van, akkor az 1 Bitcoin árát 514 000 dollárra tenné.
Ez egy meglehetősen egyszerű hosszú távú modell. Talán a legnagyobb kérdés, amiben rejtőzik, pontosan az, hogy mennyi elfogadást ér el a Bitcoin? A Bitcoin jelenlegi árának megértése árképzést jelentene azzal a kockázattal, hogy a Bitcoin mint pénznem alacsonyan alkalmazkodik vagy megbukik, amely magában foglalhatja egy vagy több másik digitális valuta áthelyezését. A modellek gyakran figyelembe veszik a pénz sebességét, gyakran azzal érvelve, hogy mivel a Bitcoin támogatni tudja az egy óránál rövidebb átutalásokat, a pénz sebessége a jövőbeni Bitcoin ökoszisztémában nagyobb lesz, mint a pénz jelenlegi átlagos sebessége. Erről azonban egy másik vélemény az lenne, hogy a pénz sebességét a mai fizetési sínek jelentősen nem korlátozzák, és hogy fő meghatározója az emberek tranzakciók szükségessége vagy hajlandósága. Ezért a pénz előrejelzett sebessége nagyjából megegyezik a jelenlegi értékével.
Egy másik szempont a Bitcoin árának modellezésében, és talán a közép- és középtávon hasznos lehet, ha megvizsgálnánk az egyes iparágakat vagy piacokat, amelyekről azt gondoljuk, hogy azok hatással lehetnek, vagy zavarhatják, és gondolkodjunk azon, hogy a piac mennyi a végén. a Bitcoin segítségével. A Világ Bitcoin Hálózat egy remek eszköz erre a célra.
