A vörös zászlók hosszú listája ellenére a Bank of America Merrill Lynch bikák szerint a félvezető készletek tartós nyereség elérésére készülnek, mivel javulnak az USA-Kína kereskedelmi megállapodás kilátásai, és mivel Trump elnök részlegesen megszünteti az amerikai vállalatokkal szembeni üzleti tilalmat. Kínai távközlési óriás, Huawei. "Továbbra is úgy gondoljuk, hogy a félsziget továbbra is kevésbé befektetett szektor, és a pozitív kereskedelmi hírek, valamint a könnyebb társaságokra vonatkozó várakozások a Q419 és 2020 negyedik negyedévében javíthatják a befektetők hangulatát" - írja a BAML egy nemrégiben készített jelentésben.
A jelentés nagy hangsúlyt fektet arra, hogy az amerikai forgácsgyártók profitálnak-e a Huawei felé tartó megújult eladásokból, ugyanakkor megjegyzi, hogy az iparágot globálisan súlyos problémák sújtják, ideértve a lassú keresletet, a nagy készleteket és a gyengülő növekedést Kínában.
A BofAML szerint a chipegyártók, amelyek a Huawei tilalmának enyhítéséből "azonnali haszonnal járnak", a Broadcom Inc. (AVGO), a Qorvo Inc. (QRVO), a Skyworks Solutions Inc. (SWKS), az Inphi Corp. (IPHI), a Xilinx Inc. (XLNX), a Marvell Technology Group Ltd. (MRVL), az Analog Devices Inc. (ADI) és a MACOM Technology Solutions Holdings Inc. (MTSI). A BofAML további chipmaker-gyártói, más okokból, az alábbiak: NVIDIA Corp. (NVDA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), NXP Semiconductors NV (NXPI), valamint a Broadcom.
Az alábbi táblázat összefoglalja a félvezetőkkel kapcsolatos legfontosabb fejleményeket.
Kulcs elvihető
- A félvezető készletek kezdeti lendületet kaptak az USA és Kína közötti megújult kereskedelmi tárgyalásoktól. Ennek ellenére a chipmakers részvényei kedden vonultak vissza hétfőn a legmagasabb pontról. Trump elnök azt állítja, hogy hajlandó enyhíteni a Huawei számára történő értékesítés korlátozásait.
Jelentőség a befektetők számára
A BofAML jelentését vasárnap adták ki, és a Philadelphia Semiconductor Index (SOX) hétfőn 2, 6% -kal emelkedett. Ugyanakkor a keddi korai kereskedelemben mintegy 1% -kal visszahúzódott, jelezve egy alapvetõ szkepticizmust az átfogó, tartós kereskedelmi ügylet iránt.
Per BofAML szerint a Huawei szinte 11 milliárd dollár félvezetőket vásárolt az amerikai forgácsgyártóktól 2018-ban. Az Inphi, a Skyworks és a Qorvo a legnagyobb kitettséget mutatják, a Huawei-ből származó eladásaik 10–15% -ával. Mindhárom felülvizsgálta útmutatásait, miután az Egyesült Államok betiltotta a Huawei számára történő értékesítést, eladási előrejelzéseiket akár 7% -kal csökkentette. A Xilinx, a Marvell, az Analog Devices és a Broadcom kitettsége kevesebb, mint 10%, de mindegyik csökkentette értékesítési útmutatásaikat 4% -ról 8% -ra.
"Megjegyezzük, hogy a Huawei korlátozások állapota továbbra is változik, és lehetséges, hogy a cég sorsa továbbra is a folyamatban lévő USA / Kína kereskedelmi tárgyalások része" - figyelmezteti a BofAML. Három valószínű forgatókönyvet kínálnak:
Első forgatókönyv: A Huaweit korábbi cselekedetekkel bírságolják, de az Egyesült Államok társaságainak teljes szabadsága van arra, hogy eladja.
Második forgatókönyv: Az USA továbbra is aggódik Huawei nemzetbiztonsági következményei miatt. Így a Huawei vásárolhat okostelefon-chipeket a Skyworks-től és a Qorvo-tól, de nem 5G-os chipeket a Broadcomtól, a Xilinxtől, a Marvelltől és az Inphitől.
Harmadik forgatókönyv: A "korai szájszolgáltatás ellenére" Huawei státusa továbbra is ragadt a kiterjesztett kereskedelmi tárgyalásokon.
"Nem tisztázott, hogy valami valóban megváltozott-e, mivel vannak olyan mechanizmusok, amelyek révén (ellenőrizetlen) termékeket lehet eladni a Huawei-nek" - mondta Bernstein Stacy Rasgon, a Barron-ból.
Előretekintve
A szkeptikusok figyelmeztetik, hogy az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelem még messze nem történt meg, és a Huawei továbbra is nagy tárgyalási chip. Időközben Kína már hosszú távra tervezi saját félvezető iparának korszerűsítését, és a kereskedelem spatulája sürgetőbb erőfeszítéseket tesz ezekre az erőfeszítésekre - állítja a The Wall Street Journal. Az eredmény csökkentette az amerikai chipmaker-gyártók jövőbeli értékesítési kilátásait.
