Mi a meztelen rövidzárlat?
A meztelen rövid lejáratú olyan részvények illegális gyakorlata, amelyeket nem határoztak meg határozottan. Általában a kereskedőknek kölcsönbe kell venniük egy részvényt, vagy meg kell határozniuk, hogy kölcsön lehet-e venni, mielőtt rövidesen eladnák. Tehát a meztelen rövidítés a részvényre gyakorolt rövid nyomásra utal, amely nagyobb lehet, mint a piacon forgalomképes részvények. Annak ellenére, hogy a 2008–2009-es pénzügyi válság után jogellenessé tették, továbbra is meztelen rövidzárlatot tapasztalnak a szabályok hiányosságai, valamint a papír és az elektronikus kereskedési rendszerek közötti eltérések miatt.
A meztelen rövidzárlat megértése
Meztelen rövidítésre akkor kerül sor, amikor a befektetők olyan részvényekkel kapcsolatos rövidnadrágot árusítanak, amelyek nem rendelkeznek birtokukban, és amelyek nem igazolják birtoklási képességüket. Ha a pozícióval kapcsolatos kötelezettségek teljesítéséhez a röviddel kapcsolatos kereskedelemnek meg kell történnie, akkor a kereskedelem nem teljesülhet az előírt elszámolási időn belül, mivel az eladónak valójában nincs hozzáférése a részvényekhez. A technika nagyon magas kockázati szinttel rendelkezik, de nagy haszonnal járhat.
Noha nem létezik pontos mérési rendszer, sok rendszer rámutat az olyan ügyletek szintjére, amelyek nem szállítják el az eladótól a vevőig a kötelező háromnapos részvény-elszámolási időszak alatt, mint a meztelen rövidzárlat bizonyítéka. Úgy gondolják, hogy a meztelen rövidnadrág képviseli a sikertelen ügyletek nagy részét.
Kulcs elvihető
- A meztelen rövidnadrág volt a szabályozási változások középpontjában 2008-ban, részben a Lehman Brothers és a Bear Stearns rövidnadrágokra való párhuzamos reakciójaként. A meztelen rövidzárlatot gyakran gyanítják azokban a feltörekvő ágazatokban, ahol az ismert lebegés ismert, ám a volatilitás és a rövid kamat ennek ellenére meglehetősen magas. Bár egyesek ellentmondásosak, egyesek szerint a meztelen rövidzárlatok fontos piaci szerepet játszanak az árak felfedezésében.
A meztelen rövidzárlat hatása
Meztelen rövidítés befolyásolhatja egy adott értékpapír likviditását a piacon. Ha egy adott részvény nem áll rendelkezésre könnyen hozzáférhető formában, akkor a rövid árfolyamú eladás lehetővé teszi a személy részvételét, még akkor is, ha ténylegesen nem tudnak részvényt megszerezni. Ha további befektetők érdeklődnek a rövidítéshez kapcsolódó részvények iránt, ez a részvényekhez kapcsolódó likviditás növekedését okozhatja, mivel a piaci kereslet növekszik.
Szabályozás a meztelen rövidzárlatról
Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) a pénzügyi válság után 2008-ban betiltotta a meztelen rövid lejáratú eladást az Egyesült Államokban. A tilalom csak a meztelen rövid távú shortolásra vonatkozik, és nem vonatkozik más short-eladási tevékenységekre.
Ezt a tilalmat megelőzően a SEC módosította a SHO rendeletet, hogy korlátozza a nyílt rövidítés lehetőségeit azáltal, hogy megszünteti az egyes brókerek és kereskedők esetében 2007-ben fennálló kiskapukat. A SHO előírja, hogy közzé kell tenni az olyan listákat, amelyek nyomon követik a szokatlanul magas tendenciákat mutató készleteket a szállítás hiányában (FTD). megoszt.
Meztelen rövidzárlat mint piaci funkció
Egyes elemzők rámutatnak arra a tényre, hogy a meztelen rövid lejáratú véletlenszerűen elősegítheti a piacok egyensúlyának megőrzését, lehetővé téve a negatív hangulat tükröződését bizonyos részvények árain. Ha egy részvény korlátozott úszóképességű és nagy mennyiségű részesedéssel rendelkezik barátságos kezekben, akkor a piaci jelzések elméletileg elkerülhetetlenül késhetnek. A meztelen rövidítés árcsökkenést idéz elő akkor is, ha részvények nem állnak rendelkezésre, ami viszont a tényleges részvények kiszerelését eredményezheti a veszteségek csökkentése érdekében, lehetővé téve a piacon a megfelelő egyensúly megtalálását.
Példák meztelen rövidzárlatra
A SEC előírásainak megfelelően a meztelen rövid lejáratú eladásokban részt vevőket bűncselekménnyel lehet vádolni. Valójában 2014-ben két Floridai Állami Egyetemi tanárt vádoltak egy meztelen rövid lejáratú eladási stratégia alkalmazásával 20 vállalatban, hogy több mint 400 000 dollár bevételt szerezzenek. 2018-ban széles körben elterjedt a spekuláció, hogy a meztelen rövidnadrág endemikus volt a kannabiszágazatban, mivel a részvények nagyon keresettek és így korlátozottak voltak, de a rövid érdeklődés továbbra is növekedett.
