Míg sok befektető és a piacfigyelő általában az ár-nyereség (P / E) arányt vagy annak valamilyen variációját használja a tőzsdei értékelés felmérésére, Warren Buffett főbefektető egy másik barométerre összpontosít. Inkább összehasonlítja az összes nyilvános forgalomban lévő amerikai részvény piaci kapitalizációját az USA GDP-jével, ezt "a legjobb mérőszámnak az alapján határozza meg, amikor az értékelés az adott pillanatban áll", ahogyan a MarketWatch idézte. Jelenleg ez az arány minden idők rekordszintű 138% -át jelenti - mondta Adem Tumerkan, a Palisade Research, aki a MarketWatch-en szerint azt állítja, hogy ez "rendkívül túlértékelt készletekre" és "hatalmas hátrányra mutat". (További információ: Lásd még: Miért eshet az S&P 500 több mint 60% -ot: Hussman .)
(Az Egyesült Államok GDP-hez viszonyított teljes piaci értéke)
| Érték | Jel |
| 70–80% | Biztonságos pénzt raktárakba |
| 100% | Veszély |
| 140% | Extrém veszély |
A Buffett-mutató magasabb szinten volt a 2000–2002-es dotcom-összeomlás előtt és a 2008. évi pénzügyi válság előtt, de a megfelelő értékeknél 137% és 105% volt, ami alacsonyabb, mint a mai olvasatban, tette hozzá a MarketWatch. Tumerkan összehasonlítja a Wilshire 5000-indexet a nominális negyedéves GDP-vel az elemzés variációja során. Mark Hulbert régóta megfigyelő szerint, ha ez nem lenne elég aggasztó, hét másik piaci mutató figyelmeztető jelzéseket villog.
„Rolling Bear Market”
Morgan Stanley nemrég figyelmeztette a befektetőket, hogy a január végén és február elején bekövetkezett korrekció óta a legrosszabb piaci eladásra késztessenek egy másik MarketWatch-történetet. Miközben a Facebook Inc. (FB) és a Netflix Inc. (NFLX) eredményt adó csalódási jelentései korlátozott negatív hatást gyakoroltak a szélesebb piacra, a Morgan Stanley csapata, az Egyesült Államok fő részvénystratégiájának vezetője, Michael Wilson vezette, a MarketWatch szerint írta: "Ezt egyszerűen hisszük még nagyobb hamis biztonságérzethez vezetett a piacon."
Morgan Stanley, amint azt a MarketWatch idézte, "gördülő medvepiacnak" látja, amelyben "az S&P 500 minden ágazata jelentős árfolyamon ment keresztül". Az egyetlen kivétel eddig - az információtechnológia és a fogyasztói diszkrecionális magatartás - az S&P Dow Jones-indexek szerint az előző évhez képest több mint 15% -kal, illetve 13% -kal haladja meg az év előtti időszakot (augusztus 3.). Az S & P hivatalos besorolása szerint a fogyasztói diszkrecionális jogkör mind a Netflix, mind az Amazon.com Inc. (AMZN) egyaránt tartalmazza, amelyek több mint 80% -kal, illetve 50% -kal magasabbak az YTD-vel szemben.
7 Egyéb medve mutatók
A Buffett-mutatón kívül Mark Hulbert megállapítja, hogy hét másik ember is túlzott amerikai tőzsdei értékelésre mutat, amint azt a Wall Street Journal oszlopában írja. Hulbert hírességet kapott a Hulbert Financial Digest-szel, amely a befektetési hírleveleket prediktív pontossággal értékelte. Az 1954-es történelemre alapozott legjobb mutató - mondja - a Philosophical Economics nevű névtelen blog kedveli. A háztartási pénzügyi eszközöket, amelyek részvényeket, kötvényeket és készpénzt tartalmaznak, megvizsgálva megállapíthatjuk, hogy minél nagyobb a részvények aránya, minél közelebb vagyunk a piaci csúcshoz. Jelenleg Hulbert szerint ez a mutató a leginkább medve, mivel közvetlenül a 2008-as pénzügyi válság előtt.
A második helyen a prediktív képesség szerint a Q arány, amelyet késő James Tobin, a közgazdaságtan Nobel-díjazottja dolgozott ki. Összehasonlítja az eszközök piaci értékét azok helyettesítési költségével. Harmadik az S&P 500 index (SPX) ár-eladási aránya (P / S). A Buffett mutató a negyedik helyen van.
A listát kerekítve a Nobel-díjas Robert Shiller CAPE-hányada, az S&P 500 osztalékhozam (minél alacsonyabb, annál drágább részvények), az S&P 500 hagyományos P / E aránya a tényleges jövedelem utolsó 12 hónapja alapján, és az S&P 500 ár-könyv szerinti érték (P / B) arányát. A CAPE arány ebben az évben különös figyelmet fordított arra, hogy magasabb szintet ért el, mint az 1929. évi nagy baleset előtt, bár a kritikusok hiányosságokat látnak ebben az elemző elemben. eszköz. (További információ: Lásd még: Miért történhet meg az 1929. évi tőzsdei összeomlás 2018-ban .)
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Alapvető elemzés
7 ok A készletek drámai módon túlértékelődhetnek
Tőzsdei stratégia és oktatás
Miért történhet meg az 1929-es tőzsdei összeomlás 2018-ban?
Közgazdaságtan
A medvepiacok története
Makroökonómia
A Market Bull Acampora medve fordul, úgy néz ki, mint az 1987-es baleset
Indexkereskedelmi stratégia és oktatás
Az ETF sikerének indexálásának 3 típusa
Részvény piacok
5 jel 2019 lehet rosszabb, mint 2018
Partner linkekKapcsolódó feltételek
A CAPE-hányados megértése A CAPE-mutató egy olyan mérés, amely kiigazítja a társaságok múltbeli jövedelmét az inflációval, hogy pillanatkép legyen a tőzsdei megfizethetőségről egy adott időpontban. tovább P / E 10 arány A P / E 10 arány egy olyan értékelési mutató, amelyet általában a széles részvényindexekre alkalmaznak, és amely egy 10 éves időszakra felhasználja a részvényenkénti reáljövedelmet. Ciklikusan kiigazított árbevétel-mutatónak is nevezik. további FANG-készletek Meghatározás A FANG rövidítése négy nagy teljesítményű technológiai készletnek: Facebook, Amazon, Netflix és Google (ma Alphabet, Inc.). több Rövid eladás meghatározása Rövid eladás akkor következik be, ha egy befektető értékpapírt kölcsönöz, a nyílt piacon eladja, és azt várja, hogy később visszavásárolja kevesebb pénzért. tovább Amit a kötvény tőkehozam hozamaránya megmond nekünk A kötvénytőke hozamarányát (BEER) úgy határozzuk meg, mint egy mutatót, amelyet a kötvényhozamok és a tőzsdei hozamok közötti kapcsolat értékelésére használnak. tovább A befektetési jegy meghatározása A befektetési alap olyan típusú befektetési eszköz, amely részvényekből, kötvényekből vagy más értékpapírokból áll, amelyet egy profi pénzkezelő felügyel. több